## 瑞普生物一季度的整体经营情况
2025年一季度，瑞普生物实现营业收入8.22亿元，同比增长20%；归母净利润1.16亿元，同比增长28.45%；扣非归母净利润9,346.10万元，同比增长19.65%。公司在一季度完成了收购中瑞供应链56%股权的交割手续，通过瑞普生物、瑞派宠物医院、中瑞供应链三大核心板块的深度协同，打造贯穿“研发-验证-流通-服务”的完整价值闭环。此外，公司积极实施回购股份方案，截至2025年3月31日，累计回购金额1.2亿元。
## 一季度毛利率同比增长的原因
一季度毛利率同比增长的主要原因是生物制品板块大单品销售收入同比增幅较大，其中高致病性禽流感疫苗收入8,700万，同比增长16%，马立克疫苗收入2,600万，同比增长59%。此外，公司去年5月份并表必威安泰，新增口蹄疫疫苗收入，导致兽用生物制品业务收入占比提升，为整体毛利率带来结构化改善；兽用制剂及原料药的毛利率基本保持稳定。
## 宠物板块的整体规划
在宠物渠道端，公司已收购中瑞供应链公司，今年中瑞供应链将继续通过资本运作方式持续拓宽宠物供应链的市场覆盖面、营收规模和盈利能力；产品推广方面，公司将充分拓展中瑞供应链覆盖的宠物医院、宠物店的深度，持续提升产品占比。新产品方面，公司已取得口服剂型驱虫药——米尔贝肟吡喹酮片（猫用）批准文号，计划在二季度推向市场，与之前上市的莫普欣、超比欣等产品构成丰富的驱虫药产品矩阵；宠物生物制品方面，公司将继续加快推进猫三联活疫苗、猫四联mRNA疫苗、猫传腹mRNA疫苗、猫干扰素等新产品的研发。此外，公司将持续推进宠物板块资源整合，深耕宠物医疗+服务产业版图，打造宠物产业生态圈。
## 大客户开拓方面如何拓展
目前在畜禽传统经济动物板块，公司产品集团客户覆盖率较高，top100客户接近100%覆盖。公司今年将持续深化与圣农、德康等大客户的战略合作，并与更多集团客户探索战略合作机会，提高产品的渗透率，巩固公司在大客户供应链体系中的地位，持续扩大公司收入规模。
## 公司国际化战略如何落地
公司将实施产品、技术出海双循环战略。推行“认证先行-本地改良-技术授权”出海路径，积极推进国际交流合作和海外市场拓展，升级海外服务，聚焦价值产品，加快注册。通过产品、技术、资本等领域的全面合作及输出，将公司发展为国际一流的高科技动保企业。
## 中美对等关税对公司业务的影响
公司出口业务占整体业务收入约3%，且没有直接对美出口业务，因此关税政策对公司业务直接影响较小。此外，我国对美进口的宠物疫苗、药品受关税政策的影响，终端价格或上涨，将为我国宠物医药产品进口替代提供契机。公司将密切关注关税政策变化，及时调整业务布局和产品策略。
