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择时观点：市场流动性接近短期底部，缩量状态未改变，波动率重新回落，底部或还有一程。上周市场在缩量下继续下行，景气度继续处于负值并下行状态，流动性保持下行趋势但接近历史底部，波动率回到下行状态。沪深300ERP当下为99.88%分位数，继续建议保持底仓观望。
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指数监测：通信设备主题ETF大幅流入。近1周ETF产品申购流入增速快的有：通信设备主题、港股通高股息(HKD)、SHS游戏传媒、中证100和上期有色金属指数等。近1周中证有色、上证商品、上证金融、富时沙特阿拉伯(里亚尔)(净总回报)和恒生港股通中国科技等指数份额流出最多。
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资金共振：推荐计算机与基础化工。北向资金与大单资金，稳定资金流因子值排名前10的行业取交集，策略近五年年化超额收益16.8%，表现稳定。因北向数据停止披露，监控两融与大单资金的共振情绪。两融资金上周在钢铁中净流入最多，净流入0.8亿元；大单资金上周在家电中净流入最多，净流入1.1亿元。本周推荐行业为计算机与基础化工。
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公募风格：7月公募价值仓位已超越成长仓位。公募偏股主动基金7月大幅减仓，整体仓位达到67.25%。风格上主要切向大盘价值。大盘价值、大盘成长仓位分别变化+3.8%、-6.3%；而中盘价值、中盘成长仓位分别变化-1.3%、-1.7%；小盘、微盘仓位变化-5.7%、-0.8%。
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公募行业：7月银行获得大比例增持。7月公募行业持仓上大幅增持金融，主要减仓科技与周期板块。环比来看，2024年7月公募偏股主动基金板块仓位变化分别为：金融（+11.4%）、消费（-0.8%）、周期（-4.2%）、科技（-6.0%）、制造（-0.9%）、稳定（-1.9%）。从细分行业来看，银行、农牧加仓最多，食饮、通信减仓最多。
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因子跟踪：成长和一致预测增速因子表现亮眼。从时间上看，一致预测增速、动量和波动率因子表现较好。从不同市值下看，大小市值下动量因子表现较好，整体看大市值下因子表现更强。从不同板块看，行为因子胜率亦较高。
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量化组合：上周超额收益涨跌互现。基于研报覆盖度调整的沪深300增强组合、中证500和中证1000增强组合上周分别实现绝对收益-1.88%、-2.52%和-3.65%，分别实现超额收益-1.33%、0.33%和-0.21%，8月超额分别为-1.17%、0.84%和-0.50%，本年超额收益分别为6.52%、6.87%和4.50%。
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风险提示：量化结论基于历史统计，如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。
