日本养老金融系列研究（I）：日本老龄化：趋势、应对与比较

谭卓招商银行研究院总经理助理：0755-83167787：zhuotan@cmbchina.com ■日本是如今老龄化率最高的国家，也是亚洲最早进入老龄化社会的国家，其老龄化进程呈现“先缓后快，高位趋稳”的形态。根据布莱克人口五阶段理论，日本快速从高位静止和早期扩张阶段，过渡至后期扩张和低位静止阶段，并将长期处于减退阶段，表现为总人口减少、出生率与死亡率的剪刀差扩张、老龄化率高位趋稳。预期寿命持续提升后领先全球，叠加总和生育率快速下降后保持低位，共同推动日本老龄化率快速提升。 ■日本老龄化发展呈现出进程迅猛、边富边老、结构分化三重特征。日本进入超级老龄化社会仅用37年，1970年进入老龄化社会时已是世界第三大经济体。尽管90年代经济出现停滞，2008年日本进入超级老龄化社会时仍是世界第二大经济体。日本女性预期寿命远高于男性，导致其女性老龄化率也大幅高于男性。 张冰莹招商银行研究院宏观研究员：0755-83077969：zhangbingying@cmbchina.com ■日本厚生劳动省与联合国分别对日本人口进行了预测，联合国预测相对更悲观。中性情形下，2070年总人口或将减少至8,700-8,950万人，老龄化率或将升至38.7%。日本人口金字塔正逐步走向“头重脚轻”，2100年前后趋于“纺锤形”。为应对超级老龄化，日本政府主要采用育儿补贴、延迟退休、增加女性劳动参与度、鼓励移民四种方式“开源节流”。其中，育儿补贴将通过提高总人口的方式缓解老龄化问题；其余三种方法致力于直接“开源”劳动力。 刘刚养老金金融部投资研究员：0755-83077297：liuganghust@cmbchina.com ■与日本相同的老龄化阶段相比，中国当前所面临的老龄化挑战或更为急迫。中国老龄人口总量大、老龄化进程更快。与日本的“边富边老”不同，中国总体上“未富先老”。未来政策将贯彻落实党的二十届三中全会精神，紧抓改革窗口期，积极应对人口老龄化。一是着力提振生育，建设生育友好型社会。二是按照自愿、弹性原则，稳妥有序推进渐进式延迟法定退休年龄改革。三是发展银发经济扩大老年就业需求，优化养老服务供给。四是加快发展多层次多支柱养老保险体系。 目录 一、趋势进程：加速演进，长期高位.............................................................................................................................1二、影响因素：长寿之国，少子驱动.............................................................................................................................2三、发展特征：进程迅猛、边富边老、结构分化..........................................................................................................3四、前景预测：总量减少，老龄深化.............................................................................................................................4五、政策应对：开源节流，多进缓退.............................................................................................................................5六、中日比较：时不我待，积极应对.............................................................................................................................7 图目录 图1：日本快速进入超级老龄化社会.................................................................................................................................1图2：五阶段人口演变理论.................................................................................................................................................1图3：日本快速并长期处于第五阶段.................................................................................................................................2图4：日本人均预期寿命持续领先.....................................................................................................................................2图5：日本生育率持续低迷.................................................................................................................................................3图6：日本外籍居民占比稳步提升.....................................................................................................................................3图7：日本老龄化与经济增长同步演进.............................................................................................................................4图8：日本女性老龄化率高于男性.....................................................................................................................................4图9：预计日本人口下行、老龄化率抬升.........................................................................................................................5图10：日本人口从金字塔走向纺锤形...............................................................................................................................5图11：日本持续扩张儿童保障支出...................................................................................................................................6图12：安倍经济学鼓励女性参加劳动...............................................................................................................................6图13：在日外籍劳工数激增...............................................................................................................................................7图14：移民难以弥补劳动力缺口.......................................................................................................................................7图15：我国老龄人口总数远超日本...................................................................................................................................8图16：中国老龄化具有“未富先老”的特征.......................................................................................................................8 日本是当前全球老龄化率最高的国家。2023年日本老龄化率达到29.7%，近三成人口为65岁及以上的老年人。日本也是亚洲进入老龄化社会最早的国家，1970年老龄化率超过7%，比中国提早31年。进入老龄化社会后，日本经济社会发生了一系列变化，日本政府也出台了多项措施应对人口结构变动所产生的影响。本文以日本人口总量和结构为切入点，分析影响人口老龄化进程的因素和政府的应对措施，以期对我国积极应对人口老龄化有所启示。 一、趋势进程：加速演进，长期高位 联合国对老龄化社会及其发展阶段有明确定义。老龄化率超过7%即进入老龄化社会（Aging Society），超过14%即深度老龄化社会（Aged Society），超过21%被定义为超级老龄化社会（Super-Aged Society）。日本分别于1970年、1994年、2007年步入老龄化社会、深度老龄化社会和超级老龄化社会（图1）。期间，65岁及以上老年人口从733万增至2,660万1，年均新增51.6万。从老龄化率的提升速度上看，日本老龄化进程呈现“先缓后快、高位趋稳”的形态。 资料来源：日本国家人口和社会保障研究所（IPSS），招商银行研究院 资料来源：Our world in data，招商银行研究院 根据布莱克人口转变理论，典型国家的人口总量和结构演变大致经历五个阶段（图2）：高位静止、早期扩张、后期扩张、低位静止、减退。日本亦是如此，但进程飞快，短短几十年间便跨入了第五阶段（图3）。 （1）高位静止（high stationary）：即出生率与死亡率均居于高位，总人口规模基本均衡。该阶段一般意味着该国的人口红利开启。据可得数据，二战后日本出生率和死亡率短暂处于高位后陡峭下行，迅速进入下一阶段，享受人口红利的时间很短。 （2）扩张早期（early expanding）：即死亡率先于出生率下降，人口增长加速。在该阶段人口结构开始转换过渡，老龄化率抬头。日本在此阶段持续了 较长的时间，至1971-1974年