电力钟声系列3：储能行业洗牌年，谁能异军突起？

核心观点与关键数据

• 国内定格局，利润看海外：国内大储市场（表前储能新增装机42.9GWh，同比增长339%，占全球新增装机45%）是行业主战场，企业需在此站稳脚跟以在全球市场占据更大份额。海外市场增速相对温和但持久，盈利水平更高，建议企业稳固国内基本盘并积极出海。
• 独立储能是大趋势，24年或是行业洗牌关键年：大储应用场景从强制配储向独立储能转变（23年新增装机约54%为电网侧独立储能，24年上半年占比达55%），市场调度机制完善提升利用率（等效利用小时数同比提高100%），业主对系统设备要求提高，行业或将告别“卷价格”状态，有产品、研发、运维、售后优势的企业有望脱颖而出。
• 重点关注三大环节：系统集成、储能电芯、PCS。系统集成是产业链核心环节，储能电芯成本占比约54%，PCS价值量占比16%但对系统运行效率、安全稳定、电能输出质量起关键作用。
• 头部企业表现：国内大储系统集成（24H1中标规模同比增长546%-479%），全球储能电芯（24H1出货规模同比增长43%-216%），全球储能PCS（23年出货规模同比增长42%-186%）。

研究结论

• 储能行业进入洗牌期，国内市场竞争激烈，企业需提升产品、研发、运维、售后能力以脱颖而出。海外市场虽培育期较长，但盈利水平高，建议企业坚持长期主义，积极出海。
• 系统集成商需保障产品高性能同时合理管控成本，电芯企业需注重质量和寿命，PCS企业需进行升级以适应电网要求。