2024年上半年,菲利华实现营业收入9.15亿元,同比下滑11%,归母净利润1.72亿元,同比下滑40%。业绩下滑主要受航空航天领域需求回落导致订单下降影响。Q2单季业绩环比提升,归母净利润达0.95亿元,同比增长22%。
展望未来,公司将在航空航天领域受益于市场恢复,同时拓展石英玻璃纤维立体编织、增强复合材料等高价值产品;半导体领域受市场需求和政策支持,产销有望稳定增长;光学领域合肥光微光掩膜基板项目投产,有望成为新增长点。
公司实际控制人及管理层增持超3000万元,彰显信心。预计2024-2026年归母净利润分别为4.78亿元、8.16亿元、11.11亿元,同比增长-11.04%、70.52%、36.24%,对应股价PE分别为31.60、18.53、13.60,维持“买入”评级。
风险提示:航空航天需求增长不及预期、产品价格下降、国际关系紧张导致海外业务受阻。