股指期货日报：市场驱动不足，股指震荡走低

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国经济数据喜忧参半，8月制造业PMI快速走低，且大幅低于预期，劳动力市场韧性较足，三大股指全线收跌。政策多方位加强金融监管，中证协加强对网下机构投资者的首发证券风险绩效考核。市场驱动不足，情绪偏弱，指数持续小幅收跌，沪指在重要点位之下，股指仍然把握大盘股指做多机会，IM合约的套利策略逐步收敛，可逐步离场。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 政策多方位加强金融监管。宏观方面，中证协正就修改《首次公开发行证券网下投资者管理规则》向行业征求意见，新规首次提出，网下机构投资者应当设置首发证券风险绩效考核指标，对报价的客观性、审慎性进行回溯验证，对于上市公司上市当年及第二年被实施风险警示、股票终止上市或者经营业绩较上市前一年发生大幅下滑、首发证券暂缓发行、自身不当报价行为引发负面舆情、被投诉或举报等情况，纳入对定价小组成员的绩效薪酬递延支付或者回退机制，并定期向中证协报告。海外方面，美国经济数据喜忧参半，美国8月标普全球制造业PMI初值为48，大幅低于预期49.6；上周初请失业金人数为23.2万人，预期23万人，前值自22.7万人修正至22.8万人。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 股指震荡走低。现货市场，A股三大指数震荡走低，上证综指跌0.27%报2848.77点，超4400只个股下跌。行业方面，板块指数跌多涨少，仅银行、公用事业、纺织服饰、家用电器行业收涨，美容护理、传媒、社会服务、计算机行业跌幅超2%。市场成交维持低位，沪深两市成交金额为5492亿元。美股方面，三大股指全线收跌，纳指跌1.67%报17619.35点。 IM基差修复。期货市场，IM基差延续修复，其余三大期指贴水小幅加深。成交持仓方面，期指活跃度、持仓量均增加。 ■策略 单边：IH2412买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点........................................................................................................................................8图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点.......................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.商务部：1-7月，我国对外非金融类直接投资835.5亿美元，同比增长16.2%；其中，我国企业在共建“一带一路”国家非金融