美好医疗机构调研纪要

调研日期: 2024-08-20 深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司成立于2010年，是全球领先的医疗器械研发及生产服务提供商。该公司为医疗器械产业提供科研转化及生产制造平台(CDMO)、全球注册及临床试验平台(CRO)，并承接医疗器械注册人制度(MAH)下各类医疗器械生产服务。美好创亿医疗科技致力于为医疗器械产业提供全方位的服务，助力全球医疗器械的发展。 主要提问及答复情况 问题一:请管理层对公司业务做简单介绍。 答复:美好医疗是一家从事医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售的国家级高新技术企业,公司以医疗器械组件及产品的开发技术、塑胶和液态硅胶精密模具及成型技术、自动化技术、精密制造技术和完善的医疗器械合规管理体系为基础,为国内外医疗器械客户提供从产品设计开发到批量生产交付的全生命周期覆盖及全流程服务。公司主营业务是为全球医疗器械企业提供从产品设计开发到批量生产交付的全流程一站式服务。 公司是医疗器械注册人制度受托生产企业和合约制造商,为国际国内医疗器械知名企业提供医疗器械产品受托生产服务。注册人业务有效 地提升了公司在国内市场的业务规模和市场份额,为公司业务的国际国内双循环打下基础。 问题二:请公司管理层梳理一下2024年上半年业绩情况。 答复:公司2024年上半年业绩分为两个阶段。第一季度因受到去年部分下游客户阶段性去库存的延续影响,业绩较上年同期有较大下滑;第二季度随着部分客户库存水平趋于合理化,大部分的库存压力得到了释放。对比一季度和二季度的营业收入以及毛利率数据,二季度公司经营改善较为明显。 问题三:北美家用呼吸机市场内部调整后,今年上半年的最新市场变化情况? 答复:北美家用呼吸机市场在两年前某品牌商还没有正式宣布退出北美市场时,其在行业中的竞争力已处于下行趋势,加之其名下衍生系列的召回事件也影响了其在家用呼吸机领域的市场地位。今年上半年市场情况与过去几年的对比变化不明显,目前北美家用呼吸机市场格局仍以第一品牌为主,其他品牌各有增长。 问题四:公司在新的业务上有没有变化,包括血糖、IVD、骨科等新业务? 答复:除了家用呼吸机组件和人工植入耳蜗组件两大基石业务板块外,公司其它新赛道的情况如下: 在血糖管理板块,公司已有海外B端客户的订单,但是截至目前其营收占比较小;同时公司将持续投入大量研发资源在该赛道中,后续将采取不同的业务模式来应对不同客户的订单需求; 在体外诊断板块,其主要聚焦于高端耗材领域,而公司在精密模具及自动化设备上有充足的技术储备和转化实力来妥善应对这一挑战; 在心血管板块,因技术门槛较高,公司目前在技术研发突破、团队建设、业务拓展等方面稳步推进中,同时相关业务也在有序开展; 目前,公司在骨科、MAH等各项新赛道均有技术研发上的持续投入,并保持稳步向前的良好态势。 问题五:请问公司医药注射笔产品订单情况? 答复:截至目前,公司有签订胰岛素注射笔的量产订单,但是截至目前其营收占比较小。目前,公司与相关客户的合作正在稳步推进中,相关 订单的交付工作也在持续有序发展。同时,公司已有两条全自动化自研生产线处于预备状态。 问题六:家用及消费电子组件板块营收占比增长的原因?毛利率较低的原因? 答复:公司2024年半年度家用及消费电子组件板块营收较上年同期增长36.60%,主要源于公司加大市场拓展投入,积极拓展新客户。毛利率较低主要是因为公司在与新客户的前期合作中需要一定的投入,边际成本相对较高;在后续订单放量过程中规模效益释放后,预计该板块毛利率会逐步恢复到正常水平。 问题七:马来工厂一期二期的运营情况,毛利率情况,如何保证马来的整体经营效果? 答复:马来工厂的毛利率随着今年产能的释放有所提升,整体运营良好。 公司主要采取以下两大措施,保证马来工厂的整体经营效果:第一,生产过程智能化,减少人工依赖,同时将国内运行稳定的产线整体迁移至马来基地;第二,对一些中层技术和管理人员,公司采用全球招聘并在国内工厂严格培训后上岗;同时外派部分国内生产基地的优秀管理和技术人员,使马来基地的整体管理、技术和品质品控水平,与国内工厂保持一致性和稳定性。