2024年半年报点评：紧抓车路云重要机遇，打造成长新动能

公司2024年上半年实现营业收入3.78亿元，同比增长17.28%，但归母净利润为-1.50亿元。公司业务进展方面，智能交通基础设施建设稳步推进，受益于政策支持（如车路云一体化试点城市名单公布），公司积极参与各地试点项目，如深圳科技大学自动驾驶测试场项目、京港澳高速收费站智慧化项目等。公司专用短程通信收入增长推动营收增长，同时加大市场拓展力度。具体业务表现如下：

1. 智能网联：中标多个试点项目，发布公路基础设施数字化转型升级方案。
2. ETC等传统业务：扩大单片式OBU市场份额，首创摩托车OBU预计下半年量产，路侧产品采用鸿蒙操作系统，实现硬件国产化率超85%。
3. V2X：推出C-V2X自研模组等全栈产品和解决方案，已在多家主机厂、智慧城市等落地。
4. 激光雷达：推出半固态192线激光雷达，提升硅基全固态激光雷达研发进程，积极拓展新行业应用。 投资建议方面，政策端高速公路及车路云一体化试点推进，技术端数据为核心的新一代智能交通系统建设加速，公司作为龙头企业有望持续受益。预计2024-2026年归母净利润分别为0.30/1.12/1.90亿元，对应PE分别为201X、54X、32X，维持“推荐”评级。风险提示包括政策落地不及预期、同业竞争加剧、应收账款回收风险。