股指期货周报：市场成交持续缩量，指数等待底部企稳

市 场 成 交 持 续 缩 量 ， 指 数 等 待 底 部 企 稳 叶倩宁从业资格：F03088416投资咨询资格：Z0016628 作者：叶倩宁联系人：陈尚宇联系方式：020-88818018 2024-08-18 股指观点 目录 期货指标01 流动性跟踪03 一、期货指标 期货指标观点 本周沪深300指数累计上涨0.42%，上证50指数上涨1.17%，中证500指数下跌1.06%，中证1000指数下跌1.0%。本周四大期指主力合约随指数调整，IF、IH分别累计上涨0.14%、0.98%；IC、IM分别累计下跌1.56%、1.90%。 期现价差方面，本周四大期指换月后，主力合约基差贴水扩大，IF主力合约期现价差-6.23点下行至-10.43点，IH主力合约期现价差从-2.39点下行至-3.05点，IC主力合约期现价差从-12.51点下行至-27.58点，IM主力合约从-15.75点下行至-49.45点。 跨期价差方面，IF跨期价差（远月-当月）由-17.4点扩大至-20.2点，IH跨期价差（远月-当月）由0.6点扩大至2.8点，IC跨期价差（远月-当月）-139点扩大至-141点，IM跨期价差（远月-当月）由-241.4点扩大至-255.6点。 跨品种比值方面，本周，中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值、比值、PB比值均下降。 从前20席位持仓变化来看，本周IF净持仓空头减少1788手、IH净持仓空头减少4505手、IC净持仓空头增加3370手、IM净持仓空头增加44手。 展期方面，对于空头持仓，截至本周IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为2503合约、2503合约、2503合约、2503合约。IF、IH、IC和IM的最优年化展期成本分别为1.02%、-0.20%、5.08%和9.21%。 各期指主力合约走势 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 周度行业涨跌幅情况：高股息有所回升 本周Wind一级行业指数中，上涨板块通讯服务、能源、金融分别累计上涨3.15%、2.06%、2.02%；而房地产、日常消费、材料板块分别下跌3.87%、1.99%、1.50%。 四大股指期现价差走势 四大股指期货跨期价差走势 四大股指期货跨品种比值情况 四大股指期货前五席位持仓情况 四大股指期货最优展期成本变化情况 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 二、宏观经济跟踪 国内高频宏观经济跟踪观点 土地成交方面：本周，100大中城市土地成交面积较上周下降了217.74万平方米。成交价格方面，本周，成交土地楼面均价上升127元/平方米；成交土地溢价率上升0.63%。 房地产开发投资来看，1-7月固定资产投资累计增速为3.6%，房地产开发投资累计同比下降10.2%，房屋施工面积累计下降12.1%，房屋新开工面积累计下降23.2%，房屋竣工面积累计下降21.8%。本周30大中城市商品房成交面积较上周下降48.10万平方米；房屋成交面积本周分城市来看，一二三线城市成交面积下降。住宅价格方面，7月百城住宅价格指数同比上升1.64%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为44317.25、15150.27与10011.53元/平方米，较上月分别回升0.31%、0.052%、-0.012%。 消费高频数据看，7月物价指数温和上涨，消费品零售总额同比增2.7%不及预期。价格看，菜篮子产品批发价格200指数较上周上升5.73点，CRB现货指数较上周下降2.28点，生产资料价格指数环比下降0.7%，猪肉平均批发价每公斤较上周上涨1.57元/每公斤。 汽车生产及消费方面，全钢胎和半钢胎开工率分别较上周上升3.39%、下降0.08%。7月中汽协汽车销量较上月减少28.98万辆，同比下降5.2%，环比下降11.4%；7月乘联会汽车销量较上月下降4.25万辆，同比下降2.77%，环比下降2.41%。 2024年7月我国出口总额（美元计价）当月同比上升7%，进口总额同比上升7.2%，当月贸易差额846.5亿美元；对美贸易差额308.37万美元。本周，CCFI综合指数下降了64.91；BDI指数下降39.4。 地产：本周土地成交下降，均价下降 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 地产：固定资产投资增速放缓，地产下行降幅还在扩大 1-7月固定资产投资累计增速为3.6%，房地产开发投资累计同比下降10.2%，房屋施工面积累计下降12.1%，房屋新开工面积累计下降23.2%，房屋竣工面积累计下降21.8%。本周30大中城市商品房成交面积较上周下降 48.10万平方米；房屋成交面积本周分城市来看，一二三线城市成交面积下降。 地产：7月住宅价格指数同比增1.64% 住宅价格方面，7月百城住宅价格指数同比上升1.64%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为44317.25、15150.27与10011.53元/平方米，较上月分别回升0.31%、0.052%、-0.012%。 消费：7月物价指数继续温和上行，PPI降幅持平上月 7月物价指数较前上升，CPI同比、环比上涨0.5%。PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%，降幅与上月持平。本周CPI高频指标食品分项菜篮子产品价格上升，猪肉上升。PPI方面CRB现货指数下降，生产资料价格指数环比下降。菜篮子产品批发价格200指数较上周上升5.73点，CRB现货指数较上周下降2.28点，生产资料价格指数环比下降0.7%，猪肉平均批发价每公斤较上周上涨1.57元/每公斤。 汽车生产：全钢胎开工率上升、半钢胎开工率下降 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 汽车销量：汽车销量同比下降、环比回升处于历史同期高位 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 进出口：7月出口增速回落，进口由降转增 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 三、流动性跟踪 流动性小结 8月16日，SHIBOR隔夜利率为1.70%，较上周下降7.8bp；DR007加权平均利率为1.87%，较上周基本持平。 7月，1年MLF利率2.30%，7天逆回购利率为1.7%，较上月分别下降20bp、10bp；1年期LPR为3.35%、5年期以上LPR利率为3.85%，皆下降10bp。 本周央行共开展15449亿元逆回购操作，因有212.90亿元逆回购到期，全周合计投放15236.10亿元。 本周，北向资金累计净流出50.36亿元，A股资金累计净主动卖出726.38亿元，沪深两市A股日度成交额5274.84亿元，股票型ETF基金净流入228.24亿元。 市场利率有所下行 货币市场操作：本周净投放15236.10亿元 A股市场资金流动：资金面谨慎风险偏好低，等待底部企稳 本周，北向资金累计净流出50.36亿元，A股资金累计净主动卖出726.38亿元，沪深两市A股日度成交额5274.84亿元，股票型ETF基金净流入228.24亿元。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议数据来源:Wind、文华财经、LBMA、彭博、SMM、广发期货发展研究中心投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号叶倩宁:咨询编号Z0016628 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！