本周行情回顾
本周天胶主力合约继续上涨。供应端无明显变化，下游全钢胎开工率表现偏弱，需求端难有明显改善，保税区及一般贸易库存延续去库，中国7月CPI环比由降转涨，同比涨幅扩大，胶价震荡上行。截至本周五收盘，天然橡胶主力合约收盘价16060元/吨，较上周五收盘价上涨0.85%。8月16日，生意社天然橡胶基准价为14352.00元/吨，与本月初相比，上涨了2.89%。
供应端变化不大，库存延续去库
由于泰混自马来出口至中国海关通关不畅，导致上周起青岛港口仓库部分货源滞港，整体入库率环比下滑，青岛仓库现货库存再次呈现去库状态，保税及一般贸易库均下降。截至2024年8月11日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量47.23万吨，环比上期减少0.32万吨，降幅0.67%。保税区库存6.13万吨，降幅0.74%；一般贸易库存41.1万吨，降幅0.66%。
半钢胎开工率维持高位，全钢胎开工率表现偏弱
全钢胎样本企业产能利用率小幅走低，部分样本企业周内检修，部分上周检修企业产能利用率逐步恢复，缩减了产能利用率下跌幅度。全钢胎样本企业产能利用率为58.93%，环比下降0.40个百分点，同比下降6.81个百分点。半钢胎样本企业产能利用率为79.66%，环比上涨0.02个百分点，同比上涨1.16个百分点。
汽车产销环比同比双降，出口数据维持高位
7月，汽车产销分别完成228.6万辆和226.2万辆，环比分别下降8.8%和11.4%，同比分别下降4.8%和5.2%。1-7月，汽车产销分别完成1617.9万辆和1631万辆，同比分别增长3.4%和4.4%，产销增速较1-6月分别收窄1.5个和1.7个百分点。7月，汽车出口46.9万辆，环比下降3.2%，同比增长19.6%。1-7月，汽车出口326.2万辆，同比增长28.8%。乘用车出口39.9万辆，环比下降1%，同比增长22.4%；商用车出口7万辆，环比下降13.9%，同比增长5.8%。8月1-11日，乘用车市场零售52.1万辆，同比去年8月同期增长7%，较上月同期增长16%；乘用车新能源市场零售27.4万辆，同比去年8月同期增长57%，较上月同期增长25%。7月重卡市场批发销量为5.9万台，环比下降17%，同比下滑4%，累计1-7月销售56.34万辆，同比上涨2%，增速缩窄。
经济衰退预期有所缓解，国内经济数据平稳恢复
国外方面，美国申请失业金人数连续第二周下降，7月零售销售增长1.0%，7月消费者物价温和上涨，增强美联储降息预期。国内方面，中国7月CPI环比由降转涨，同比涨幅扩大；PPI环比、同比降幅与上月相同；社会消费品零售总额同比增长2.7%；规模以上工业增加值同比增长5.1%；7月全国房价跌幅收窄。
后市展望
供应端仍处于季节性上量阶段，暂无明显变化。需求端，7月汽车产销同比及环比双双回落，轮胎产量及出口高位，7月重卡销量回落，下游轮胎开工率未有明显改善，随着“金九银十”需求旺季的到来叠加全球经济衰退氛围缓解，需求端或有一定程度提振。库存端，保税区及一般贸易库存延续去库。综合来看，供应基本不变，下游需求相对稳定，预计下周胶价维持高位震荡。
风险点
宏观风险、橡胶产区供应上量、需求放缓。
