ETF周观察第43期（8.12-8.16）

2024年08月17日 证券研究报告•ETF研究系列 ETF周观察第43期（8.12-8.16） ETF与指数产品周观察 摘要 ETF与指数产品关注热点 国家统计局最新公布的7月经济数据显示，经济运行总体平稳，工业和服务业持续增长，固定资产投资和进出口贸易也保持增长，显示出经济的韧性和潜在增长动能。受此影响，高股息板块表现活跃，价值ETF（510030）在过去20个交易日内累计吸金569万元，反映出市场对高股息、低估值大盘蓝筹股的配置需求明显增加。与此同时，A股市场中，中证100ETF基金（562000）在大权重龙头股的带动下连续两日上涨，本周累涨0.45%，结束了连续三周的下跌态势。尽管部分行业表现分化，如通信板块领涨，地产链、医药和新能源等领域表现较弱，但市场普遍看好大盘龙头风格，认为其在当前经济环境下具有较强的防御属性和投资价值。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数多数下跌。中证500、创业板指、科创50分别下跌1.06%、0.26%、0.05%，上证50、沪深300分别上涨1.17%、0.42%。主要债券类资产指数全线下跌。中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别下跌0.08%、0.12%、0.13%、0.17%。境外权益类资产指数中，跨境指数全线上涨日经225、纳斯达克指数、标普500、德国DAX、道琼斯工业指数分别下跌8.67%5.29%、3.93%、3.38%、2.94。港股指数全线上涨，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别上涨1.99%、0.65%、2.39%。商品类资产指数多数上涨。NYMEXWTI原油、COMEX白银、COMEX黄金分别上涨1.63%、5.43%、2.94% ICE布油下跌0.1%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数上涨。中证500、中证1000分别下跌1.03%、1.86%，上证50、沪深300、中证800、万得全A、创业板指分别上涨8.14%、2.43%、1.85%、0.21%、0.16%。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加295.17亿元，净流入214.42亿元。分类型来看，跨境港股ETF规模增加24.64亿元，净流入5.65亿元；债券型ETF规模减少14.65亿元，净流出10.05亿元；跨境非港股ETF规模增加50.9亿元，净流入1.66亿元；商品型ETF规模减少5.05亿元，净流出9.57亿元；股票型ETF规模增加239.33亿元，净流入226.73亿元。 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF，跨境港股ETF为工银中证港股通高股息精选ETF，股票型ETF为南方中证500ETF，商品型ETF为易方达黄金ETF，债券型ETF为海富通中证短融ETF。 西南证券研究发展中心 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 联系人：缪金瑾 邮箱：mjj@swsc.com.cn 相关研究 1.当前美股回调还是衰退？探索规避美股下跌的预警信号(2024-08-08) 2.如何利用机器学习赋能红利高股息投资(2024-08-05) 3.相同工作日动量因子构建与策略探究 (2024-08-02) 4.2024年公募基金二季报持仓透视出哪些重要信息？(2024-07-30) 5.量价时序特征挖掘模型在深度学习因子中的应用(2024-07-11) 6.金融工程2024年中期投资策略：应势而谋，顺势而动(2024-07-11) 7.天弘基金陈国光：前瞻产业精选个股的科技猎手(2024-07-01) 8.长信基金张子乔：注重自下而上，均衡策略深耕成长(2024-07-01) 9.广发基金张东一：三维精选优质标的，“核心-卫星”策略攻守兼备 (2024-06-25) 10.“平衡+高频”行业轮动赋能指数增强 ——华商基金海洋：锚定偏股混合基金指数(2024-06-20) ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF表现最好(+13.3%)，跨境港股ETF工银中证港股通高股息精选ETF表现最好(+4.4%)，股票型ETF华宝中证银行ETF表现最好(+2.7%)，商品型ETF大成有色金属期货ETF表现最好(+1.87%)，债券型ETF海富通上证10年期地方政府债ETF表现最好(+0.17%)。 ETF发行与上市情况 上周共有1只ETF上市交易，是博时上证科创板芯片ETF。 上周新成立2只ETF与其它指数产品，包括1只被动指数型基金、1只被动指数型债券基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人 的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 目录 1ETF与指数产品关注热点1 2上周市场表现回顾1 2.1主要大类资产指数表现1 2.2申万一级行业表现2 3估值情况3 4ETF规模变动与成交情况5 4.1ETF规模变化5 4.2ETF成交情况7 5ETF业绩表现8 6ETF融资融券情况9 7当前ETF市场规模9 8ETF上市与发行情况11 9风险提示12 图目录 图1：主要大类资产指数上周表现（%）2 图2：申万一级行业上周表现（%）2 图3：主要宽基指数估值PE情况3 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%）3 图5：申万一级行业估值PE情况4 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%）4 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类）5 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化5 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化6 图10：境内外细分主题资金变动前后5名6 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题6 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元）9 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元）9 图14：不同板块ETF规模（亿元）10 图15：不同主题ETF规模（亿元）10 图16：非货币ETF管理规模前十的基金公司10 图17：近三年每月ETF发行规模和产品个数11 表目录 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名7 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类）7 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类）8 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF9 表5：上周新上市ETF与指数产品11 表6：上周新成立ETF与指数产品11 1ETF与指数产品关注热点 国家统计局公布7月经济数据，高股息板块受益，价值ETF表现强劲。8月15日，国家 统计局发布了2024年7月份的国民经济数据，显示出经济运行总体平稳、稳中有进。7月份全国规模以上工业增加值同比增长5.1%，服务业生产指数同比增长4.8%，社会消费品零售总额同比增长2.7%。此外，高技术产业投资和进出口贸易均保持增长，显示出经济的韧性和潜在增长动能。受宏观经济稳健表现的推动，高股息板块表现活跃。与此相关的价值ETF（510030）受到资金青睐。数据显示，价值ETF近20个交易日累计吸金569万元，市场对高股息大盘蓝筹股的配置需求明显增加。7月固定资产投资的持续增长以及国家统计局对经济运行稳定的积极评价，也进一步强化了市场对高股息、低估值资产的信心。在当前经济弱势修复和稳增长政策的背景下，高股息板块在波动的市场环境中具有较好的防御属性。 中证100ETF基金连续两日上涨，市场看好大盘龙头风格。8月16日，A股三大指数窄 幅整理，核心资产整体跌多涨少，但在大权重龙头股的支撑下，中证100指数成功收涨。紧密跟踪该指数的中证100ETF基金（562000）全天盘整在水面上方，收涨0.25%，实现日线两连阳。本周，中证100ETF基金（562000）标的指数中证100累涨0.45%，结束了此前连续三周的下跌态势。行业表现方面，中证100指数成份股中，37只上涨，1只持平，62只下跌。大权重核心龙头股普遍续涨，其中贵州茅台、宁德时代和中国平安等延续涨势。此外，中国联通、中际旭创领涨通信板块，涨幅超过4%。然而，地产链、医药、军工和新能源等领域的龙头股表现较弱。在近期市场整体调整的背景下，大盘龙头风格是当前时代的“beta”。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数多数下跌。中证500、创业板指、科创50分别下跌1.06%、0.26%、0.05%，上证50、沪深300分别上涨1.17%、0.42%。 主要债券类资产指数全线下跌。中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别下跌0.08%、0.12%、0.13%、0.17%。 境外权益类资产指数中，跨境指数全线上涨。日经225、纳斯达克指数、标普500、德国DAX、道琼斯工业指数分别下跌8.67%、5.29%、3.93%、3.38%、2.94。港股指数全线上涨，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别上涨1.99%、0.65%、2.39%。 商品类资产指数多数上涨。NYMEXWTI原油、COMEX白银、COMEX黄金分别上涨 1.63%、5.43%、2.94%，ICE布油下跌0.1%。 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/08/12-2024/08/16 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数下跌。银行、通信、煤炭涨幅居前，分别上涨2.66%、2.42%、1.95%，房地产、建筑材料、社会服务跌幅居前，分别下跌3.91%、3.79%、3.08%。 图2：申万一级行业上周表现（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/08/12-2024/08/16 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数上涨。中证500、中证1000分别下跌1.03%、1.86%，上证50、沪深300、中证800、万得全A、创业板指分别上涨8.14%、2.43%、1.85%、 0.21%、0.16%。 图3：主要宽基指数估值PE情况 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/08/12-2024/08/16 注：箱型图的上沿、分界线、下沿分别为区间PE(TTM)最大值、当前值、最小值，圆点为分位数，按分位数降序。 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/08/12-2024/08/16 上周申万一级行业估值分位数多数下跌。上涨前三行业为非银金融、传媒、煤炭，分别上涨3.35%、3.12%、2.32%。下跌前三行业为房地产、基础化工、美容护理，分别下跌5.53%、3.64%、3.53%。 图5：申万一级行业估值PE情况 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/08/12-2024/08/16 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/08/12-2024/08/16 4ETF规模变动与成交情况 4.1ETF规模变化 上周非货币ETF规模增加295.17亿元，净流入214.42亿元。分类型来看，跨境港股ETF规模增加24.64亿元，净流入5.65亿元；债券型ETF规模减少14.65亿元，净流出10.05亿元；跨境非港股ETF规模增加50.9亿元，净流入1.66亿元；商品型ETF规模减少5.05亿元，净流出9.57亿元；股票型ETF规模增加239.33亿元，净流入226.73亿元。 具体到权益类宽基ETF，沪深300主题板块ETF规模增