LPG：化工利润倒挂，短期开工回落

LPG：化工利润倒挂，短期开工回落 王涵西投资咨询从业资格号：Z0019174wanghanxi023726@gtjas.com 【基本面跟踪】 资料来源：Argus，国泰君安期货研究 资料来源：Argus，国泰君安期货研究 资料来源：Argus，国泰君安期货研究 资料来源：Argus，国泰君安期货研究 【趋势强度】 LPG趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【行业资讯】 1、隆众资讯8月16日报道，华南市场主营炼厂继续跌势，码头跌势收窄，炼厂和码头价差得以调整。早间国际油价收盘有涨，但前两日原油跌幅明显，且国际供应相对充裕，现货价格下滑，对市场指引不足。由于茂石化裂解装置故障，液化气供应供应大增，继续冲击市场走势，今日炼厂继续下调，调整炼厂和码头价差，粤西码头成交在五千关口，今日暂稳观望。珠三角码头今日二级码头有跌，广州和东莞进口码头有意挺价，跌幅收窄。潮汕地区价格不跌，下行行情业者心态观望，今日购销仍清淡。工业气方面，今日工业气普跌，近期国际油价震荡，且终端汽油需求欠佳，汽油组分异辛烷和MTBE走势均不乐观，牵制原料醚后碳四市场； 华东液化气大面走稳，个别上涨，整体需求一般。下游采购多维持刚需，终端跟进有限，整体需求表现偏弱，不过好在炼厂供应多可控，因此虽然出货一般，但库存多在可控范围，炼厂无意让利，今日大面走稳，仅江苏低价上涨50元/吨。进口气方面，国产气走势平稳，且国际市场价格高位震荡，进口商操作谨慎，今日华东进口气全线走稳； 山东民用气市场稳价，青岛地区低供支撑下对整体市场有较强支撑，鲁东地区量少高价利多鲁中地区，今日多数炼厂出货顺畅库存低位，但受制于下游化工需求下降抑制部分单位出货承压；醚后碳四市场主流厂家普遍出货超产，库存压力基本缓解。 2、根据隆众资讯，2024年8月15日，9月份沙特CP预期，丙烷592美元/吨，较上一交易日跌6美元/吨；丁烷582美元/吨，较上一交易日跌6美元/吨；10月份沙特CP预期，丙烷594美元/吨，较上一交易日跌6美元/吨；丁烷584美元/吨，较上一交易日跌6美元/吨。 3、截至8月15日，据隆众调研，全国264家液化气生产企业液化气商品量总量为51.61万吨左右，周环比增0.09%。周内，山东一家炼厂民用停出，东北一家企业部分装置故障，不过华东、华南持续增量，整体来看供应变化较小。本周东北停工装置或恢复，整体供应料有回升。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。