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李宁近期的业绩表现如何？
李宁2023年上半年零售流水同比增长2.3%，主要得益于专业渠道羽毛球批发收入的大幅增长。然而，2024年上半年零售流水表现远弱于同业，渠道库存同比增长中单位数，库销比环比上升0.3个月至3.9个月，新品库存占比同比下降4个百分点，表明库龄结构同比恶化。收入方面，1H24收入同比增长2.3%，扣除专业渠道后，收入同比略有下降。毛利率同比扩张1.6个百分点，主要得益于电商渠道与直营渠道零售折扣的改善。但市场费用率在较高基数下可能同比有所下降，但环比1H24将有所增长。
当前运动行业的趋势是什么？
当前运动行业面临整体需求放缓的挑战，同时国内品牌竞争加剧。李宁积极拓宽产品价格带以满足不同层级消费者的需求，但短期内业绩仍面临压力，品牌趋势有待扭转。行业整体需求放缓可能对李宁等运动品牌造成影响，而国内品牌间的竞争可能超出预期，进一步加剧市场压力。
研报主要分析了李宁的哪些方面？
研报主要分析了李宁的近期业绩与市场表现，包括零售流水、渠道库存、财务表现等方面。同时，报告展望了2024年下半年的业绩指引、渠道策略和市场费用情况，并提供了投资观点与目标价，指出基于较弱的市场情绪，浦银国际下调目标价至14.5港元，维持“持有”评级。此外，报告还提示了投资风险，包括行业需求放缓和国内品牌竞争加剧等。
李宁的市场现状如何？
李宁在2024年上半年面临较大的市场压力，零售流水表现不及预期，渠道库存问题突出。尽管公司采取了一些措施以应对这些挑战，但短期内业绩仍未见明显好转。目前股价13.1港元，低于历史52周股价区间（12.9-41.0港元），14.5港元目标价对应10.7%的潜在升幅。
投资李宁存在哪些风险？
投资李宁存在行业需求放缓和国内品牌竞争加剧的风险。行业整体需求放缓可能对李宁等运动品牌造成影响，而国内品牌间的竞争可能超出预期，进一步加剧市场压力。此外，李宁在2024年上半年面临较大的市场压力，零售流水表现不及预期，渠道库存问题突出，短期内业绩仍未见明显好转，这些因素也可能对投资者造成影响。