经济衰退预期淡化 贵金属价格反弹

8月15日，沪银期货主力合约收涨0.95%至7194.0元，持仓量增加26361手至452151手。国际市场方面，伦敦现货黄金收于2446.65美元/盎司，现货白银收于28.05美元/盎司；COMEX黄金期货收于2444.70美元/盎司，COMEX白银期货收于27.93美元/盎司。美元指数收于103.05，十年期美债收益率收于3.92%。

关键数据显示，美国至8月10日当周初请失业金人数为22.7万人，低于预期的23.5万人；美国7月零售销售环比升1.0%，高于预期的0.3%。美就业和零售数据超预期，推动美元指数和美债收益率上涨，或有助于减轻经济衰退预期。美联储利率观察器显示，9月份降息50个基点的概率回落，降息25个基点的概率增加。

后市展望方面，市场预期将集中在美联储是按传统方式降息25个基点还是更大的50个基点。隔夜美元指数和美债收益率反弹，经济衰退预期淡化，支撑白银价格反弹。从长期来看，避险情绪是贵金属行情的重要驱动力，美国债务规模持续走高，未偿还公共债务已超过35万亿美元，引发市场对美国债务信用风险的担忧。历史经验显示，美国或将重启上调债务上限的决策，对贵金属构成潜在利好。综合来看，预计黄金价格震荡走高。