全球AI交相辉映，坚定信心再起征程

证券研究报告 2024年08月18日 行业研究 本期内容提要: ➢本周北美重要个股多数上涨。本周涨跌幅分别为苹果（+4.54%）/特斯 拉 （+8.06%）/博 通 （+11.78%）/高 通 （+4.68%）/台 积 电（+4.44%）/美光科技（+16.02%）/英特尔（+5.89%）/英伟达（+18.93%）/亚马逊（+6.06%）/甲骨文（+4.10%）/超微电脑（+23.59%）/应 用 光 电 （+6.98%）/谷 歌A（-0.43%）/Meta（+1.86%）/微软（+3.07%）/超威半导体（+10.64%）。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 ➢全球AI交相辉映，坚定信心再起征程。北美方面，各大厂商都在战略发展自己的AI业务，并且取得了出色的成绩。尽管目前仍然很难定义什么是真正的“AI爆款应用”，但是诸如亚马逊的Amazon Q、Meta的Meta AI、微软的copilot、谷歌多款AI工具都正在建立逐步广泛的用户基础。中国台湾方面，鸿海二季度财务数据亮眼。第二季鸿海营收新台币1.55兆元，创下当季历史新高。虽然大致方向符合五月预期，但是AI伺服器比预期更加强劲，鸿海获利创下历史新高。同时，鸿海展望较为乐观，将会持续垂直整合，并通过增加元器件供应来拔高毛利率，下半年AI服务器收入或仍将保持季增年增趋势，预计GB200将在四季度小批量出货。工业富联刚刚公布的半年报则更加直观，2024H1公司云计算收入同比增长60%，AI服务器占整体服务器营收比重提升至43%，收入同比增长超230%。此外当前全球AI产业趋势愈加明朗，美国大选、地缘政治等消极因素正逐步被市场消化，且AI相关个股经一段时间的调整，布局机遇凸显，建议持续关注。 ➢建议关注：【云侧AI】工业富联/沪电股份/深南电路；【果链】鹏鼎控股/东山精密/工业富联/蓝思科技/领益智造/京东方/信维通信/长信科技/大族激光/舜宇光学/水晶光电/立讯精密等。 ➢风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 目录 行情追踪：本周申万电子多数上涨...................................................................................................4电子行业......................................................................................................................................4个股涨跌......................................................................................................................................6重要公告..............................................................................................................................................8风险因素..............................................................................................................................................9 图目录 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅.........................................................................................................4图2：美股年初以来涨跌幅1.................................................................................................................................5图3：美股年初以来涨跌幅2.................................................................................................................................5 行情追踪：本周申万电子多数上涨 电子行业 本周申万电子细分行业多数上涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-15.31%）/其他电子Ⅱ（-15.47%）/元件（+3.30%）/光学光电子（-19.16%）/消费电子（-8.74%）/电子化学品Ⅱ（-25.01%）；本周涨跌幅分别为半导体（-1.08%）/其他电子Ⅱ（+5.40%）/元件（+1.27%）/光学光电子（+2.87%）/消费电子（+2.43%）/电子化学品Ⅱ（-1.26%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 本周美股重要科技个股多数上涨。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果（+17.41%）/特斯拉（-13.02%）/博通（+48.46%）/高通（+19.05%）/台积电（+67.83%）/美光科技（+26.54%）/英特尔（-58.47%）/英伟达（+151.56%）/亚马逊（+16.53%）/甲骨文（+30.39%）/超微电脑（+121.21%）/应用光电（-57.14%）/谷歌A（+16.66%）/Meta（+49.01%）/微软（+11.28%)/超威半导体（+0.78%）;本周涨跌幅分别为苹果（+4.54%）/特斯拉（+8.06%）/博通（+11.78%）/高通（+4.68%）/台积电（+4.44%）/美光科技（+16.02%）/英特尔（+5.89%）/英伟达（+18.93%）/亚马逊（+6.06%）/甲骨文（+4.10%）/超微电脑（+23.59%）/应用光电（+6.98%）/谷歌A（-0.43%）/Meta（+1.86%）/微软（+3.07%）/超威半导体（+10.64%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 资料来源：ifind，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块本周创耀科技、气派科技、汇顶科技、炬芯科技、海光信息涨幅靠前，分别同比+10.51%/+10.36%/+7.92%/+7.04%/+6.71%;本周蓝箭电子/锴威特/台基股份/芯源微/立昂微跌幅靠前，分别同比-21.09%/-12.79%/-12.62%/-9.27%/-8.79%。 申万消费电子板块本周ST星星、凯旺科技、格林精密、卓翼科技、天键股份涨幅靠前，分别同比+73.08%/+51.90%/+34.96%/+32.08%/+26.20%；本周华勤技术/可川科技/兴瑞科技/超频三/歌尔股份跌幅靠前，分别同比-5.94%/-4.13%/-2.66%/-2.58%/-2.24%。 申万元件板块本周惠伦晶体、华正新材、则成电子、晶赛科技、一博科技涨幅靠前，分别同比+29.88%/+15.27%/+13.54%/+10.20%/+9.88%；本周艾华集团/高华科技/江海股份/法拉电子/鹏鼎控股跌幅靠前，分别同比-7.17%/-7.00%/-6.53%/-4.31%/-4.13%。 申万光学光电子板块本周亚世光电、纬达光电、联建光电、华灿光电、华映科技涨幅靠前，分别同比+43.68%/+40.96%/+32.36%/+30.27%/+21.15%;本周东旭光电/乾照光电/华塑控股/华体科技/ST恒久跌幅靠前，分别同比-13.95%/-11.17%/-10.24%/-7.60%/-7.07%。 申万电子化学品板块本周菲沃泰、中石科技、飞凯材料、强力新材、唯特偶涨幅靠前，分别同比+5.74%/+5.18%/+4.17%/+3.75%/+2.90%;本周华特气体/安集科技/金宏气体/国瓷材料/万润股份跌幅靠前，分别同比-6.32%/-3.73%/-3.57%/-3.54%/-3.19%。 重要公告 神工股份 【股权激励计划】本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为95.0416万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额17,030.5736万股的0.56%。其中，首次授予限制性股票80.3800万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额的0.47%，占本激励计划拟授予限制性股票总数的84.57%；预留14.6616万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额的0.09%，预留部分占本激励计划拟授予限制性股票总数的15.43%。本激励计划首次授予的激励对象共计295人，约占公司员工总人数351人（截至2023年12月31日）的84.05%。 艾森股份 【半年度报告】2024年上半年，国内半导体行业总体呈复苏趋势，下游厂商需求回暖，公司实现营业收入1.86亿元，同比增长20.63%。；实现归属于上市公司股东的净利润1,373.95万元，同比增加23.57%。 广合科技 【半年度报告】2024年上半年，公司把握行业结构性机会，继续加大业务拓展力度，产能稼动率保持在良好水平，同时伴随AI加速演进及应用上的不断深化，以及通用服务器迭代升级，拉动公司产品结构持续优化，公司2024上半年的营收和净利润较上年同期均有所增长。公司所处行业需求稳定，经营业绩稳步提升。实现营业收入约17.06亿元，同比增长45.50%，实现净利润3.19亿元，同比增长102.42%。 瑞联新材 【半年度报告】2024年上半年实现营业收入约69,344万元，较去年同期增长13%；归属于上市公司股东的净利润约9,533万元，较去年同期增长64%，扣非后净利润约8,740万元，较去年同期增长69%；经营活动产生的现金流量净额约13,890万元，同比下降23%；截至本报告期末，公司资产总额约为34.14亿元，较期初上升3%；归属于上市公司股东的净资产28.79亿元，较期初下降2%。 胜利精密 【半年度报告】2024年上半年公司实现营业总收入17.08亿元，同比增长13.32%；受公司汽车零部件业务大幅增长、报告期内出售参股公司股权以及确认业绩补偿收入等因素，归属于上市公司股东的净利润1,660.19万元，实现扭亏为盈；总负债降低至39.34亿元，较上年度末降低4.79%。 格科微 【半年度报告】2024年上半年，公司实现营业收入279,006.67万元，较上年同期上升42.94%；实现归属于上市公司股东的净利润7,748.95万元，实现扭亏为盈。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,598.21万元，较上年同期大幅上升。 歌尔股份 【半年度报告】2024年上半年，公司实现营业收入4,038,231.35万元，同比减少10.60%；公司实现归属于上市公司股东的净利润122,507.18万元，同比增长190.44%。 海光信息 【半年度报告】2024年上半年公司实现营业收入376,291.26万元，较上年同期增长44.08%；实现归属于母公司所有者的净利润85,339.59万元，较上年同期增长25.97%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润81,763.04万元，较上年同期增长32.09%；实现每股收益0.37元，较上年同期增长27.59%。 鹏鼎控股 【半年度报告】2024年上半年，随着下游消费电子行业回暖及以AI为代表的科技革命新浪潮的来临，公司及时把握行业发展机遇，上下一心，实现了营业收入的稳步成长。2024年上半年，公