中小盘周报：覆盖度和能力迅速提升，自动驾驶体验升级成主线

本周市场表现及要闻：中国新能源车7月渗透率首次突破50% 市场表现：本周（指8月12日至8月16日，下同）上证综指收于2879点，上涨0.60%；深证成指收于8350点，下跌0.52%；创业板指收于1591点，下跌0.26%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨0.66%，小盘指数下跌1.25%。美格智能、矩子科技、德赛西威本周涨幅居前。 本周要闻：全新岚图梦想家系全球首款搭载华为乾崑智驾、鸿蒙座舱MPV;小鹏MONA M03订单超G6同期，起售价不超过13.59万元;首台乐道L60 8月15日量产下线;智己L6全量推送IMOS 3.1.0，去高精地图城市NOA智驾新增65城;宝骏云海将首搭灵眸智驾2.0Max，号称首次在20万元内车型量产端到端;文远知行获美国加州监管机构许可，将在当地开展无人驾驶汽车载客测试;第二轮汽车以旧换新的政策细则正式出台、补贴翻倍;消息称下一代奥迪A5在中国将首次搭载华为智驾方案;Waymo计划在旧金山高速公路测试无人驾驶出租车;面向L4级自动驾驶，英伟达下一代车载自动驾驶芯片Thor落地“合肥工厂”。 本周重大事项：8月15日，海思科发布第一类限制性股票激励计划，其业绩指标：2024年营收不低于36亿元、2024-2025年营收累计不低于74亿元、2024-2026年营收累计不低于115亿元。 本周专题：覆盖度和能力迅速提升，自动驾驶体验升级成主线 FSD V12综合表现优秀，国内正快速提升功能覆盖度和能力。我们在4-6月密集地进行了自动驾驶路侧测试，首轮选取8家自动驾驶水平领先车企的相关车型，地点覆盖北京、上海、广州、重庆、纽约五大城市。测试结果显示，特斯拉FSD在覆盖程度、安全接管率上体验领先，特别是在场景中行为连贯、操作顺滑，表现出较强的拟人能力。国内车企自动驾驶总体处于快速提升覆盖度和能力的阶段，在测试中存在“覆盖度-接管率”的平衡；顺滑程度方面，当前国内的城市NOA距离功能“好用”、用户“爱用”仍有较大的差距。 感知层面基本成熟，预测、规控层面是体验差异化的主要来源。这一点在城市之间的体验对比下则更为突出。预测层面，国内车企仍较难做到准确判断道路交通主体的意图，对运动轨迹的预判性不足；规控层面，在较难场景下表现出过犹豫，以及对路径规划选择不合时宜，此外可以发现国内车企对车道线的依赖性较强，在无车道线场景容易出现“画龙”。当前领先车企正致力于端到端大模型的上车，端到端模型架构下预测和规模模块都将引入泛化能力强的大模型，规控将表现得更为准确丝滑，类人的自动驾驶体验指日可待。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、瀚川智能、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通）；高端制造主题（凌云光、观典防务、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食及早餐主题（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）；户外用品主题（三夫户外）。 风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。 1、本周A股市场涨跌不一，TWS耳机指数走高 1.1、本周A股市场涨跌不一，大盘表现优于小盘 本周（指8月12日至8月16日，下同）上证综指收于2879点，上涨0.60%；深证成指收于8350点，下跌0.52%；创业板指收于1591点，下跌0.26%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨0.66%，小盘指数下跌1.25%。2024年以来大盘指数累计下跌2.55%，小盘指数累计下跌19.10%，小盘/大盘比值为1.17。 图1：本周A股市场涨跌不一 图2：本周大盘表现优于小盘 概念板块方面，本周TWS耳机指数涨幅最大（本周涨幅为4.02%）。从TWS耳机指数成分表现排名前五来看，8月12日至8月16日卓翼科技上涨32.08%、佳禾智能上涨18.69%、雷柏科技上涨16.67%、瀛通通讯上涨10.41%、朝阳科技上涨6.89%。综合2024年以来情况看，央企煤炭指数上涨27.96%，涨幅居首。 图3：本周TWS耳机涨幅最大 图4：2024年初至今央企煤炭指数涨幅居首 1.2、美格智能、矩子科技、德赛西威本周涨幅居前 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、瀚川智能、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通）、高端制造（凌云光、观典防务、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）、休闲零食及早餐（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）、户外用品（三夫户外）四大方向相关个股。 表1：美格智能、矩子科技、德赛西威本周涨幅居前 1.3、海外视角：美股三大指数普涨，纳斯达克指数涨幅最大 8月12日至8月16日美股三大指数普涨，标普500指数报5554点，上涨3.93%； 道琼斯工业指数报40660点，上涨2.94%；纳斯达克指数报17632点，下跌5.29%。 图5：本周美股三大指数普涨 图6：本周美股信息技术指数涨幅最大 表2：美股中概股多尼斯、格陵兰科技、云集涨幅居前 本周港股通丘钛科技、慕尚集团控股、ASM PACIFIC涨幅居前，本周分别上涨21.99%、21.82%、16.93%。丘钛科技是一家主要从事设计、研发、制造及销售摄像头模组业务的中国投资控股公司。公司运营两个分部：（1）摄像头模组分部主要从事设计、制造及销售摄像头模组的业务；（2）指纹识别模组分部主要从事设计、制造及销售指纹识别模组的业务。公司的产品覆盖了二百万像素至二亿像素的超薄摄像头模组、双/多摄像头模组、光学防抖(OIS)摄像头模组、三维(3D)摄像头模组、车载摄像头模组、智能家居摄像头模组、电容式指纹识别模组和光学式屏下指纹识别模组等。 表3：本周港股通丘钛科技、慕尚集团控股、ASM PACIFIC涨幅居前 1.4、本周热点新闻：全新岚图梦想家系全球首款搭载华为乾崑智驾、鸿蒙座舱MPV；第二轮汽车以旧换新政策细则正式出台、补贴翻倍 国内公司新闻 公司新闻1：全新岚图梦想家首秀，全球首款搭载华为乾崑智驾、鸿蒙座舱MPV。 全新岚图梦想家8月15日晚迎来首秀，该车是全球首款搭载华为乾崑智驾、鸿蒙座舱MPV。华为ADS3.0率先应用端到端类人智驾，复杂路况智能应对；升级GOD感知神经网络，实现从物体识别到场景理解。此外，该系统支持“车位到车位”的智驾，支持车位启动、路边启动、路边临停、目的地随时变更、自主过闸机等，由享界S9首发搭载。 公司新闻2：何小鹏称小鹏MONAM03订单超G6同期，起售价不超过13.59万元。 在8月15日的小鹏十周年内部全员会演讲中，何小鹏透露，MONAM03订单超出预期，并超G6同期。小鹏MONAM03已经提前做好了稳定供应链，生产已准备就绪。小鹏MONAM03已确认将于8月27日正式上市，起售价低于13.59万元，且具备智驾能力。该系列车型全系标配高通8155芯片和16GB内存，号称“年轻人的车机也得是旗舰”。小鹏MONAM03车身尺寸4780/1896/1445mm，轴距2815mm，至少有两个版本：普通版搭载140kW电动机，性能版搭载160kW电动机。新车提供51.8kWh、62.2kWh两种电池容量，CLTC综合续航里程分别为515km、620km。 公司新闻3：首台蔚来乐道L60 8月15日量产下线，标号“0000001”。IT之家8月15日消息，乐道L60汽车8月15日在蔚来F2工厂迎来首台量产下线，官方标号为“0000001”。乐道L60预售价为21.99万元起，其定位为纯电动中型SUV，拥有造型独特的日行灯和尾灯，号称设计来源为“向上的道路”，120km/h状态下风阻系数0.229。座舱方面，该车提供13英寸HUD、17.2英寸3K中控屏和放置在中央扶手末端的8英寸后排娱乐场景屏，内置全新的乐道OS系统，此外，前排还提供了无线充电、杯托等配置。规格方面，该车长宽高分别为4828/1930/1616毫米，轴距2950mm，号称比特斯拉ModelY更长、更宽、空间更大；将提供555km、730km、1000+km三种不同电池包。乐道L60的音响采用了乐道自己的品牌ONVO SOUND，支持杜比全景声。新车拥有1000W功率的高保真音响系统，支持7.1.4杜比全景声，还有1600万色的环舱氛围灯。此外，乐道L60还配备17.2英寸3K中控屏，配备8295芯片，全面搭载蔚来全域操作系统SkyOS，可连接Switch游戏机。 公司新闻4：智己L6全量推送IMOS3.1.0，去高精地图城市NOA智驾新增65城。 智己汽车宣布，8月14日起正式向智己L6用户全量推送全新软件版本IMOS3.1.0，新增和优化超200项智驾和智舱功能用户体验，DZT动态区域追踪、RNC主动座舱噪音控制上线。本次新增开放65城IMAD去高精地图城市NOA，加上首批开放的沪/深/穗/苏四城，IMAD城市NOA已覆盖全国69城。智己汽车称，城市NOA不依赖高精地图，在用户有效监控的状态下，已基本实现在城区内自动规划路径、自主变道、路口自主通行、复杂场景避让绕行等功能。完成“高速高架领航辅助功能(Beta)”安全考试且智驾里程达200km，即可参与“城市领航辅助功能(Beta)”的视频学习和安全考试。通过“城市领航辅助功能(Beta)”安全考试后，可通过中枢屏“设置>智能驾驶>城市领航辅助，打开并使用该功能”。 公司新闻5：长城魏牌全新蓝山8月21日上市，预售价30.88万/33.58万元，定位智能6座旗舰SUV。长城魏牌新能源全新蓝山将于8月21日正式上市。新车定位为“智能6座旗舰SUV”，提供两款配置，主打智驾功能。智驾Max版预售价30.88万元、智驾Ultra版预售价33.58万元。（1）该车长宽高分别为5156/1980/1805mm，轴距为3050mm，定位中大型SUV，车顶配有激光雷达。（2）其搭载1.5T+DHT+P4动力总成，最大功率380kW，峰值扭矩933N·m，零百加速仅需4.9秒，WLTC纯电续航分为185km和220km，WLTC综合续航1307km和1342km，同工况下的百公里亏电油耗为6.6L。（3）智能化方面，该车硬件除激光雷达外还有3个毫米波雷达、12个超声波雷达、11个高清视觉感知摄像头共27个辅助驾驶传感器，搭载CoffeePilotUltra智能驾驶系统，支持不依赖高精地图的全场景NOA。（4）舒适化方面，该车采用六座布局，配备零重力座椅，支持12向电调坐姿；配备独立压缩机车载冰箱，支持冷藏、保鲜、加热、冷冻模式，加热温度50℃，冷冻温度最低-6℃。该车搭载CoffeeOS3系统，支持华为HiCar、ICCOA Carlink1.5等手机互联。 公司新闻6：宝骏云海将首搭灵眸智驾2.0Max，号称首次在20万元内车型量产落地端到端。IT之家8月14日消息，宝骏汽车和卓驭科技（原大疆车载）8月14日共同宣布，双方最新智驾成果“灵眸智驾2.0Max”将由新车宝骏云海首发搭载，该车将实现端到端模型首次在20万元内车型的量产落地。灵眸智驾截至目前已历经超650次版本迭代，成为首个可覆盖全国的高速智能领航、20万内唯一量产交付的无图城市记忆领航。灵眸智驾2.0Max具备预测-决策一体端到端模型，通过重写决策模型，从规则模型转变为数据驱动的深度学习模型。灵眸智驾2.0Max的城区绕行能力、高速上下匝道通行能力、以及对锥桶、水马、异形车辆、道路施工现场等通用障碍物的应对能力都有显著提升，还将把绕行能力、红绿灯识别起停功能和根据车流智能调速等功能“下放”至基础智能行车辅助上。 公司新闻7：文远知行获美国加州监管机构许可，将在当地开展无人驾驶汽车载客测试。据路透社8月14日报道，文远知行已获得美国加州公用事业监管机构的许可，意味着该公司可在