烧碱：偏强震荡

核心价格及价差

• 山东32%和50%烧碱价格走势图显示，2024年8月价格呈现波动，32%烧碱价格在2600-2800元/吨区间，50%烧碱价格在3000-3300元/吨区间。
• 江苏地区49%烧碱价格走势图显示，2024年8月价格在4000-5000元/吨区间波动。
• 片碱价格走势图显示，西北和山东片碱价格在1000-1500元/吨区间波动。
• 山东50-32碱价差走势图显示，价差在200-600元/吨区间波动。
• 江苏49-32碱价差走势图显示，价差在400-800元/吨区间波动。

开工与检修

• 烧碱开工率走势图显示，2024年8月开工率在60%-80%区间波动。
• 烧碱检修损失量走势图显示，2024年8月检修损失量在50-100万吨区间波动。
• 检修表列出主要装置的检修情况，包括西北、华东、华中、华北、东北等地区的多家企业，检修时间集中在8月。

库存

• 烧碱库存走势图显示，2024年8月库存大幅去库，液碱周度企业库存在100-200万吨区间波动。

成本和利润

• 氯碱成本走势图显示，2019-2024年氯碱成本在1000-2000元/吨区间波动。
• 氯碱利润走势图显示，2019-2024年氯碱利润在-1000-3000元/吨区间波动。

驱动因素

• 供应端：液氯持续补贴导致氯碱成本抬升，山东边际装置亏损降负，液氯库存承压；8月仍有大装置检修，市场供应压力不大。
• 成本端：液氯降价，主因耗氯下游淡季，利润偏低。
• 需求端：8月下游需求环比改善，刚需和囤货需求上升；魏桥产能置换项目带来新增需求，造纸领域三季度新增产能投放。

研究结论

• 烧碱市场结构变为低产量、低库存、低利润，结构偏强。
• 供应端减产持续、成本端支撑、需求环比改善是主要驱动因素。
• 9-10月份烧碱价格仍然存在乐观预期。

策略

• 月间正套，逢低多10合约。
• 10合约上方压力位2550，下方支撑2400。