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特斯拉2季度交付数据如何？
特斯拉2季度交付44.4万辆，同比减少5%，环比增长15%。环比提升主要得益于北美FSD V12.5新功能及价格刺激、中国限时优惠。Model 3/Y交付约42.2万辆（同比-5%、环比+14%），美国交付17万辆（-1%）、欧洲7.9万辆（-15%）、中国14.6万辆（-8%）。美欧工厂名义产能略有提高，但整体产能未大幅新增。2H24将持续推进Cybertruck和Model 3新款产能爬坡。墨西哥工厂投资待美国大选后决策（预计4Q24-2025年）。
特斯拉未来销量预测有哪些调整？
调整2024年销量至181万辆（持平），下修Model S/X至5.2万辆（-25%），上修Cybertruck至5.7万辆（持续爬坡）。地区分布：北美~73万辆（+3%）、欧洲~36万辆（-2%）、中国~60万辆（-1%）。FSD V12.5用户体验显著改进，Robotaxi计划推迟至10月10日，后续新车或2025年发布。短期回暖主要来自销售节奏调整，但FSD V12.5短期未显著拉动销量。美国大选政治形势影响新工厂、新产品策略，拖累T链汽零公司业务推进速度。关注头部车企供应链穿越周期成长能力，推荐拓普集团、新泉股份等，看好事件节点后布局机会。
特斯拉销量回暖对行业有何影响？
特斯拉通过销售节奏调整实现Q2交付超预期，但FSD V12.5短期未显著拉动销量。美国大选政治形势影响新工厂、新产品策略，拖累T链汽零公司业务推进速度。短期来看，特斯拉的回暖对行业起到示范作用，但长期仍需关注国际贸易冲突、全球汽车需求不及预期、特斯拉业务不及预期等风险。关注头部车企供应链穿越周期成长能力，推荐拓普集团、新泉股份等，看好事件节点后布局机会。特斯拉的产能规划和新产品迭代将影响上下游产业链，尤其是美欧工厂产能提升和Cybertruck新款产能爬坡对供应链带来机遇。
当前特斯拉市场表现如何？
特斯拉2季度交付44.4万辆，同比减少5%，环比增长15%，主要得益于北美FSD V12.5新功能及价格刺激、中国限时优惠。Model 3/Y交付约42.2万辆（同比-5%、环比+14%），美国交付17万辆（-1%）、欧洲7.9万辆（-15%）、中国14.6万辆（-8%）。调整2024年销量至181万辆（持平），下修Model S/X至5.2万辆（-25%），上修Cybertruck至5.7万辆（持续爬坡）。FSD V12.5用户体验显著改进，Robotaxi计划推迟至10月10日，后续新车或2025年发布。短期回暖主要来自销售节奏调整，但FSD V12.5短期未显著拉动销量。美国大选政治形势影响新工厂、新产品策略，拖累T链汽零公司业务推进速度。关注头部车企供应链穿越周期成长能力，推荐拓普集团、新泉股份等，看好事件节点后布局机会。
研报提示哪些风险？
研报提示的主要风险包括国际贸易冲突、全球汽车需求不及预期、特斯拉业务不及预期等。美国大选政治形势影响新工厂、新产品策略，拖累T链汽零公司业务推进速度。特斯拉的产能规划和新产品迭代将影响上下游产业链，尤其是美欧工厂产能提升和Cybertruck新款产能爬坡对供应链带来机遇。短期来看，特斯拉的回暖对行业起到示范作用，但长期仍需关注国际贸易冲突、全球汽车需求不及预期、特斯拉业务不及预期等风险。关注头部车企供应链穿越周期成长能力，推荐拓普集团、新泉股份等，看好事件节点后布局机会。