南华工业硅日报202408015

南华⼯业硅⽇报 2024年8⽉15⽇ 点评 【盘面回顾】周三主力11合约收于9285元/吨，环比-3.91%。现货方面，截至周二SMM现货华东553报11600元/吨，周累计环比-100元/吨，SMM华东421报12150元/吨，周累计环比-100元/吨。 【产业表现】据SMM，国内某头部厂家其余基地于近日再次出现提产，月环比增量超25%。8月国内多晶硅产量更新至13.9万吨，其中共计有2家增产企业，3家减产企业。硅片环节，8月出现个别头部企业及部分中小企业提产现象，硅片整体供应预计将出现增加。 【核心逻辑】基本面供强需弱、静态库存高企的问题未有显著改善，偏空格局延续。近期供应端的少量减产对于过剩问题尚且杯水车薪，而需求端多晶硅乃至整个光伏产业链依旧处于主动减产去库的状态，三季度后期纵使或有终端带来的季节性订单增量，但产业链高库存背景下，对排产提振有限。因此，即使抛开仓单压力，当前市场的供需格局虽在边际好转，依然未有显著的回暖迹象，在未有足够的减产规模，或真实需求超预期好转提供信心前，现货价格预计仍偏弱震荡，甚至不排除去库回款压力下继续下行可能。那么对于盘面而言，叠加仓单的压力，预计维持承压运行，反弹依旧视为加空机会。【策略观点】空单部分减持，关注反弹加空机会。