棉花每日报告
行业棉花 2024 年 8 月 14 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 外盘提振有限，郑棉震荡偏弱，主力切换至 01 合约。现货方面最新棉花价格指数 328 级在 14900 元/吨，较上一交易日涨 130 元/吨。现货方面，当前 2023/24北疆机采 3129/29B/杂 3.5 内较多销售基差报价暂在 CF09+1100 及以上，少量南疆（非喀什、哈密地区）同品质主流销售基差略低于该价。 纯棉纱市场市场交投变化不大，下游局部刚需采购，以观望心态为主，纺企库存小幅上升。市场缺乏驱动，等待下游订单改善。全棉坯布市场销售整体维持疲软，局部订单增加，小单成交为主。工厂库存仍在高位，厂商出货心态很强，实单多可协商，织厂到贸易商对后市坯布订单关注度较高，但成交情况还未体现。 8 月 USDA 月度供需报告大幅调降 2024/25 美棉产量 41 万吨，美棉出口调降22 万吨，整体 2024/25 美棉期末库存下降 17 万吨至 98 万吨，全球棉花期末库存下调 109 万吨，整体 USDA 月度供需报告偏利多，隔夜 ICE 期棉偏强运行。外盘走势对内盘提振作用有限，内外滑准税价差最低缩至 229 元/吨，内外套窗口基本结束。国内市场，对旺季需求预期较差，整体纺企开机仍有下降、成品库存仍有上升，棉纱环节好转暂不明显，关注后期下游需求是否继续好转。短期震荡偏弱运行。 二、行业要闻 据美国农业部（USDA）公布的 2024 年 8 月全球棉花供需月报，由于美国和印度收获面积下调，产量预计下调 250 多万包至 1.176 亿包。全球棉花消费量下调约 100 万包，至 1.162 亿包，中国和孟加拉国棉花消费量的下调抵消了巴基斯坦和土耳其棉花消费量的上调。全球棉花贸易量预计将再次下调近 100 万包，至 4360 万包，原因是中国进口量的下降抵消了印度进口量的增加。美国出口下调了 100 万包。由于对中国产量的历史修正和美国产量的下调，全球棉花期末库存预计将下调 500 多万包至7760 万包。美国 2024/25 年度的季节平均农产品价格预计将下降 2 美分至每磅 66 美分。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com