云晨研究 | 今日参考2024.08.13

锌

• 资讯：今日上海金属网现货0#锌均价23090元/吨，上涨210元/吨；1#锌均价23020元/吨，上涨210元/吨。央行数据显示，2024年前七个月社会融资规模增量累计为18.87万亿元，同比少3.22万亿元。
• 观点：沪锌主力合约2409收报23065元/吨，上涨155元/吨。地缘政治因素带动贵金属和有色金属普涨。矿端短缺传导至冶炼端，SMM口径7月冶炼厂产量环比下降5.62万吨至48.96万吨，8月预计产量同比下降6.88%。需求端终端消费处于淡季，黑色系表现不佳拖累镀锌消费。社会库存降库由冶炼厂减产和下游逢低补库双重因素导致，关注8月下旬消费能否改善。预计锌价宽幅震荡运行。

铅

• 资讯：沪铅主力合约2409收于17730元/吨，跌230元/吨。部分进口铅陆续到港，再生铅供应稳定，下游企业刚需偏向再生铅。
• 观点：铅市交易中，铅消费仍是关键因素，需静待下游企业常规采购恢复及铅蓄电池传统旺季兑现。短期铅价走势或维持区间震荡。

双焦

• 资讯：唐山市场炼焦煤价格持稳运行，主焦精煤1785元/吨，肥煤1730元/吨。蒙古国ER公司动力煤线上竞拍成交价格470元/吨，与上期持平。
• 观点：焦煤收盘于1337元/吨，成交量增加持仓量减少。焦炭收盘于1888元/吨，成交量持仓量双双减少。市场悲观情绪较强，钢厂利润压力传导至焦化企业，第三轮提降落地，焦化企业盈亏情况转向，预计焦煤或更弱。

沥青

• 资讯：山东3580-3630元/吨，华北3570-3680元/吨。国内54家主要沥青企业厂库库存环比下降0.1万吨，104家贸易商库存环比下降4.9万吨。
• 观点：沥青主力合约2410震荡收于3554元/吨，上涨72元/吨。北方降雨天气减少，南方刚需相对稳定。供应低位，需求环比上升，沥青价格整体重心有望维持稳定。短期内沥青震荡运行，区间3400-3700。

甲醇

• 资讯：鲁南地区甲醇出厂价格参考暂稳2310元/吨，临沂送到价格参考暂稳2370-2380元/吨。河南企业竞拍成交参考2295元/吨，洛阳市场商谈参考2280-2290元/吨。
• 观点：甲醇主力合约2409尾盘收于2450元/吨，上涨32元/吨。国际原油价格震荡走低，淡季下游开工不旺，国内甲醇开工下行，价格重心趋弱震荡。市场业者仍以刚需采购为主，预计甲醇短期内震荡偏弱运行，区间2400-2550。

纯碱

• 资讯：纯碱企业装置小幅波动，前期停车企业恢复运行，个别企业减量调整，综合供应小幅增加。
• 观点：纯碱主力合约2409七连阴，收于1658元/吨，下跌31元/吨。下游需求偏弱、中游库存大、仓单历史高位等多重因素压制下，碱价逐步走低。纯碱继续延续偏弱运行，盈利空单谨慎持有，稳健者可考虑逐步兑现离场。

白糖

• 资讯：昆明市场制糖企业报价6190-6200元/吨一线，另有商家报价小幅下调至6155-6190元/吨。南宁市场制糖企业报价维持6340-6380元/吨一线，与昨日持平。
• 观点：郑糖主力合约2409盘末报收于6023元/吨，依旧维持6000关口附近弱势震荡。基本面等待UNICA数据，ICE10月原糖期货合约下跌，巴西7月上半月双周产量预估与上年同期持平，制糖比有所恢复。美国将公布CPI数据，预计宏观继续承压，短期原糖震荡偏弱走势。操作上，郑糖6000关口遭到反复测试，空单谨慎可持。