家电行业周报：TCL智家2024Q2业绩超预期，光峰提供享界S9核心器件

TCL智家2024Q2业绩超预期，光峰提供享界S9核心器件 报告摘要 市场行情回顾：1）指数方面，本周家电板块下跌2.84%，2024年初至今家电板块涨幅为1.56%，在申万一级行业中涨幅排名第三。2）个股方面，TCL电子、虹美菱B、长虹美菱自2024年初以来累计涨幅位居前三，其中TCL电子年涨幅达85.10%。3）资金方面，北向资金净流出147.60亿元，上周净流入32.19亿元；南向资金净流入139.46亿元，较上周增加55.69亿元。 楼市数据跟踪：2024年7月，国内30大中城市商品房成交面积和成交套数分别为815.10万平方米（-18.45%）和8.30万套（-22.85%），同比有所回落；2024年中商品房成交面积和成交套数整体需求有待提振。我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有望恢复增长，或将利好空调、冰箱、洗衣机、彩电等大家电板块的发展。 ◼子行业评级 白色家电Ⅱ无评级黑色家电Ⅱ无评级小家电Ⅱ无评级照 明 电 工 及其他无评级厨房电器Ⅱ无评级 原材料价格跟踪：塑料、LME铝、LME铜价格均同比上涨，钢铁价格有 所 下 降 。本 周 钢 铁/塑 料/铜/铝 价 格 分 别 同 比-9.66%/+4.63%/+4.88/+2.70%， 周 度 环 比 分 别-0.49%/-0.06%/-1.92%/-3.59%，2024年累计分别-14.59/+5.64/+3.88/-4.56%。2024年8月，32/43/50/55/65英 寸 液 晶 电 视 面 板 价 格 分 别 同 比-2.56/-3.08/-2.73/+0/+1.70%。 相关研究报告 <<比依股份：2024Q2业绩环比明显改善，收入双位数增长向好>>--2024-08-11 <<创科实业：2024H1业绩双位数增长，MILWAUKEE贡献动力>>--2024-08-11<<TCL智家：2024Q2业绩超预期，海外冰冷贡献主动力>>--2024-08-08 热点新闻回顾：1）公司公告：多家上市公司陆续披露中报，TCL智家2024Q2业绩超预期，兆驰股份利润端高增。2）热点新闻：漫步者上市耳夹耳机，光峰提供享界S9核心器件。 风险提示：宏观经济增速放缓导致市场需求下降、海运运力紧张、汇率波动、研发成果不及预期等。 证券分析师：孟昕E-MAIL：mengxin@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com一般证券业务登记编号：S1190124030006研究助理：金桐羽 E-MAIL：jinty@tpyzq.com一般证券业务登记编号：S1190124030010 目录 一、市场行情回顾：TCL电子2024至今涨幅领跑家电板块，塑料/铜/铝价格同比持续走高.....4(一)板块数据跟踪...................................................................4(二)地产数据跟踪...................................................................6(三)原材料价格跟踪.................................................................8二、要闻回顾：TCL智家2024Q2业绩超预期，光峰提供享界S9核心器件...................11(一)公司公告：TCL智家2024Q2业绩超预期，兆驰股份利润端高增.........................11(二)热点新闻：漫步者上市耳夹耳机，光峰提供享界S9核心器件..........................12三、投资建议.....................................................................14四、风险提示.....................................................................14 图表目录 图表1：本周（2024年8月5日-2024年8月9日）家电板块下跌2.84%......................4图表2：2024年初至今家电板块在申万一级行业中涨幅排名第三.............................5图表3：2024年初至今家电板块个股涨幅.................................................5图表4：2024年初至今家电板块个股跌幅.................................................5图表5：本周（2024年8月5日-8月9日）北向资金小幅流出，南向资金小幅流入............6图表6：2024M7国内30大中城市商品房成交面积815.10万平方米（-18.45%）................7图表7：2024M7国内30大中城市商品房成交套数8.30万套（-22.85%）......................7图表8：钢铁价格同比-9.66%，环比小幅下降（-0.49%）...................................8图表9：塑料价格边际回调（同比+4.63%，周度环比-0.06%）...............................9图表10：铜价同比小幅上涨（+4.88%），环比有所回落（-1.92%）...........................9图表11：铝价同比小幅上涨（+2.70%），环比有所回调（-3.59%）..........................10图表12：2024M8，32/43/50/55/65英寸液晶电视面板价格均表现较为稳健...................10图表13：漫步者耳夹耳机Comfo Clip上市..............................................12图表14：享界S9搭载车规级投影巨幕,由光峰科技提供核心器件...........................13 一、市场行情回顾：TCL电子2024至今涨幅领跑家电板块，塑料/铜/铝价格同比持续走高 (一)板块数据跟踪 本周家电板块下跌2.84%，TCL电子、虹美菱B、长虹美菱自2024年累计涨幅居前。1）指数方面，本周（2024年8月5日-2024年8月9日）家电板块下跌2.84%，表现弱于深证成指（-1.87%）、上证指数（-1.48%），沪深300（-1.56%）；2024年初至今家电板块涨幅为1.56%，在申万一级行业中涨幅排名第三。2）个股方面，TCL电子、虹美菱B、长虹美菱自2024年初以来累计涨幅位居前三，其中TCL电子年涨幅达85.10%；创维数字、小崧股份、极米科技2024年初以来累计跌幅较大。 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年8月9日） 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院 北向资金小幅流出，南向资金小幅流入。本周（2024年8月5日-2024年8月9日）北向资金净流出147.60亿元，上周净流入32.19亿元；南向资金净流入139.46亿元，较上周增加55.69亿元。 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年8月9日） (二)地产数据跟踪 2024年7月商品房成交面积和套数同比回落，整体楼市销售持续承压。国内30大中城市商品房成交面积和成交套数分别为815.10万平方米（-18.45%）和8.30万套（-22.85%），同比有所回落；2024年中商品房成交面积和成交套数整体需求仍有待提振。我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有望恢复增长，或将利好空调、冰箱、洗衣机、彩电等大家电板块的发展。 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年7月30日） (三)原材料价格跟踪 本周（2024年8月5日-8月9日）塑料、LME铜、LME铝价格均实现小幅回落。截至2024年8月2日，国际钢铁价格指数为202.00，同比-9.66%，周度环比-0.49%。截至2024年8月9日，中国塑料城价格指数为881.88，同比+4.63%，周度环比-0.06%；LME铜、LME铝现货价分别为8805、2229美元/吨，同比分别+4.88/+2.70%，周度环比分别-1.92%/-3.59%。塑料、LME铝、LME铜价格均 同 比 上 涨 ， 钢 铁 价 格 有 所 下 降 。2024年 至 今 ， 钢 铁/塑 料/铜/铝 价 格 分 别 累 计-14.59/+5.64/+3.88/-4.56%。2024年8月，32/43/50/55/65英寸液晶电视面板价格分别同比-2.56/-3.08/-2.73/+0/+1.70%。 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年8月9日） 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年8月9日） 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券研究院（数据截至2024年8月9日） 二、要闻回顾：TCL智家2024Q2业绩超预期，光峰提供享界S9核心器件 (一)公司公告：TCL智家2024Q2业绩超预期，兆驰股份利润端高增 【兆驰股份】2024年8月5日，兆驰股份发布2024年半年报。2024H1公司实现总营收95.20亿元（+23.07%），归母净利润9.11亿元（+24.04%），扣非归母净利润8.59亿元（+36.91%）。单季度看，2024Q2公司收入54.14亿元（+33.98%），归母净利润4.96亿元（+41.25%），扣非归母净利润4.51亿元（+54.01%）。 【创科实业】202年8月6日，创科实业发布2024H1业绩公告。公司2024H1营业收入73.12亿美元（+6.29%）；归母净利润5.50亿美元（+15.68%）。 【TCL智家】2024年8月7日，TCL智家发布2024年半年报。2024H1公司收入89.62亿元（+24.74%），归母净利润5.59亿元（+32.65%），扣非归母净利润5.58亿元（+42.15%）。单季度看，2024Q2公司收入47.64亿元（+24.86%），归母净利润3.34亿元（+36.12%），扣非归母净利润3.34亿元（+48.80%）。（注：均使用调整后，即含合肥家电口径）。 【萤石网络】2024年8月9日，萤石网络发布2024年半年报。2024H1公司收入25.83亿元（+13.08%），归母净利润2.82亿元（+8.94%），扣非归母净利润2.77亿元（+9.95%）。单季度看，2024Q2公司收入13.47亿元（+11.70%），归母净利润1.56亿元（-6.55%），扣非归母净利润1.55亿元（-4.01%）。 【比依股份】2024年8月9日，比依股份发布2024年半年报。2024H1公司收入8.60亿元（+1.08%），归母净利润0.68亿元（-46.46%），扣非归母净利润0.67亿元（-42.45%）。单季度看，2024Q2公司收入5.40亿元（+14.26%），归母净利润0.58亿元（-28.27%），扣非归母净利润0.57亿元（-24.35%）。 (二)热点新闻：漫步者上市耳夹耳机，光峰提供享界S9核心器件 【2024H1家电多数行业内销先扬后抑、外销持续增长，传统四大家电和厨电的反差较大】据产业在线数据，1）整机：家用空调、中央空调、空气源热泵、家用除湿机、壁挂机、冰箱、冷柜、洗衣机、电视、油烟机、燃气灶、微波炉、集成灶2024H1销量分别同比+15.5/-1.1/-10.1/+19.1