汽车行业周报：享界S9上市3天大定突破4800辆，Figure02多方面取得关键突破

享界S9上市3天大定突破4800辆，Figure02多方面取得关键突破 —汽车行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌鸿蒙智行享界S9上市3天大定突破4800辆，江淮尊界进入测试生产阶段 分析师：林子健S1050523090001linzj@cfsc.com.cn 鸿蒙智行享界S9上市3天大定突破4800辆：8月9日，鸿蒙智行宣布享界S9上市3天订单突破4800辆。享界S9定位鸿蒙智行首款行政级豪华旗舰轿车，有S9 Max及S9 Ultra两个版本，售价分别为39.98/44.98万。享界S9可选寰宇红等5种外观颜色及白沙杏等4种内饰；共3种轮毂可选，可选配含零重力座椅、智能激光投影系统及流媒体外后视镜。 鸿蒙智行合作品牌尊界进入测试生产阶段：江淮汽车与华为合作的鸿蒙智行品牌命名为尊界。江淮正在加速尊界项目相关招聘工作，包括质量体系专家、质量评审专家、产品线质量专家、投产质量专家、整车质量专家等岗位，并计划打造38台尊界测试车，组建300人规模的质量团队。尊界首款产品现已进入整车试验验证阶段，计划今年底下线、明年上半年上市，后续产品的开发有序推进。 投资机会：鸿蒙智行问界M9系列7月蝉联50万元以上车型销量第一，打破自主品牌高端车型被外资垄断局面。鸿蒙智行旗下首款行政级轿车享界S9于8月6日发布，有望复制问界M9成功突破行政级轿车被BBA垄断的格局。建议首选关注成功切入中国豪华车市场的鸿蒙智行系整车厂，相关标的包括：赛力斯、江淮、北汽蓝谷等。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《汽车行业动态研究报告：新势力7月销量点评：零跑交付量创历史新高，理想、鸿蒙智行稳居高端新势力品牌前二》2024-08-062、《汽车行业周报：鸿蒙智行7月交付新车破4万，Figure02将于8月6日发布》2024-08-053、《汽车行业深度报告：中国豪华车市场分析：市场持续扩容，自主品牌拾级而上》2024-08-01 ▌新能源汽车月销量超过传统燃油车，自主品牌份额进一步提升 新能源乘用车月销量超过传统燃油车：7月国内乘用车零售172.0万辆，同比-2.8%，环比-2.6%；今年以来累计零售1,155.6万辆，同比+2.3%。其中7月常规燃油车零售84万辆，同比-26%，环比-7%；1-7月常规燃油车零售657万辆，同比-15%。7月新能源车市场零售87.8万辆，同比+36.9%，环比+2.8%。2024年1-7月新能源乘用车零售498.8万辆，同比+33.7%。7月国内新能源车零售渗透率51.1%，新能源乘用车销量超过传统燃油车。 自主品牌国内零售份额持续提升：7月自主品牌零售106万辆，同比+13%， 环 比+3%。 当 月 自 主 品 牌 国 内 零 售 份 额 为61.8%， 同 比+8.5pct。2024年自主品牌累计份额57%，相对于去年同期+7.2pct。7月自主品牌批发市场份额66.8%，较去年同期+8.7pct；自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量。头部传统车企转型升级表现优 异，比亚迪、奇瑞汽车、吉利汽车、长安汽车等传统车企品牌份额提升明显。 ▌Figure 02近日发布，现阶段可100%自主神经网络学习安装放置汽车零部件并具备自我修正的学习行为 Figure02在人工智能、计算机视觉、电池、电子设备、传感器和执行器方面均取得关键突破：1）语音对话：通过连接到自定义AI模型的车载麦克风和扬声器与人类进行对话；2）视觉：6个车载RGB摄像头驱动AI视觉系统；3）灵巧手：16-DoF第四代灵巧手，具有与人类相当的力量；4）车载VLM：通过机器人摄像头进行快速的常识视觉推理；5）电池：配备2.25KWh电池组，增加50%续航时间；6）CPU/GPU：相比于上一代，拥有3倍的计算能力和可用的AI推理能力。 进工厂仍然是机器人厂商首选闭环训练场所:国外方面，特斯拉Optimus在2024年5月份进入特斯拉超级工厂进行电池分拣工作，Figure 02于2024年6月进入宝马工厂进行实训。国内方面，2024年年初，优必选工业版人形机器人Walker S进入蔚来第二先进制造基地总装车间进行实训，随后与东风柳汽、一汽大众青岛公司、吉利汽车等企业合作，最近Walker S Lite在极氪5G智慧工厂协同员工执行搬运任务，是国内首次全流程执行和对外展示料箱搬运任务的人形机器人。 投资建议：人形机器人落地进展十分迅速，工厂场景闭环训练完成后，生产模式有望在全行业铺开。行星滚柱丝杠是人形机器人优质细分赛道，我们认为轮毂轴承厂商和齿轮厂商在丝杠制造商具备竞争优势，相关标的包括：双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特。 ▌投资建议 鸿蒙智行首款行政级轿车享界S9推出，有望复制问界M9成功切入高端行政级轿车市场。建议首选关注成功切入中国豪华车市场的鸿蒙智行系整车厂。国内人形机器人市场节奏和Optimus落地进度高度重合，可重点关注Optimus进厂进度以及成效，这将决定国内整车厂是否入局、何时入局，Optimus对国内人形机器人市场影响力可参考FSD对国内厂商智驾影响力。 ▌推荐标的 我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）整车：国内40万元以上市场进入壁垒较高，与华为有深度合作的鸿蒙智行车企有望逐步占据一定份额，建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；②轻量化：关注文灿股份、爱柯迪、旭升集团、嵘泰股份；③智能化：城区NOA集中落地，Robotaxi加速推进，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：特斯拉Optimus量产在即，T链转型 机器人的汽车零部件标的机会较大，建议关注三花智控、拓普集团、双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特；⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。 ▌风险提示 汽车产业生产和需求不及预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；推荐关注公司业绩不达预期。 正文目录 1、市场表现及估值水平.....................................................................51.1、A股市场汽车板块本周表现..........................................................51.2、海外上市车企本周表现.............................................................61.3、汽车板块估值水平...............................................................62、北交所汽车板块表现..................................................................72.1、北交所行情跟踪................................................................72.2、北交所汽车板块表现............................................................73、行业数据跟踪与点评..................................................................83.1、周度数据.....................................................................83.2、成本跟踪.....................................................................104、行业评级及投资策略..................................................................105、公司公告、行业新闻和新车上市...........................................................115.1、公司公告.........................................................................115.2、行业新闻.........................................................................126、风险提示..............................................................................13 图表目录 图表1：中信行业周度涨跌幅（8月5日-8月9日）........................................5图表2：汽车行业细分板块周度涨跌幅.....................................................5图表3：近一年汽车行业主要指数相对走势.................................................5图表4：本周重点跟踪公司涨幅前10位....................................................6图表5：本周重点跟踪公司跌幅前10位....................................................6图表6：海外市场主要整车企业周涨跌幅...................................................6图表7：中信汽车指数PE走势............................................................7图表8：中信汽车指数PB走势............................................................7图表9：近一周主要指数涨跌幅.........................................................7图表10：近一年主要指数走势..........................................................7图表11：近一周北交所汽车板块公司涨跌幅..............................................8图表12：乘联会主要厂商7月周度批发数据（万辆）.......................................10图表13：乘联会主要厂商7月周度零售数据（万辆）.......................................10图表14：主要原材料价格走势..........................................................10图表15：重点关注公司及盈利预测......................................................11图表16：本周新车......................................................................13 1、市场表现及估值水平 1.1、A股市场汽车板块本周表现 中信汽车指数跌3.2%，落后大盘1.6个百分点，本周沪深300跌1.6%。中信30个行业中，涨幅最大的为房地产(3.2%)，跌幅最大的为计算机(-4.