钢材日评

日期 2024 年 8 月 12 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 8 月 9 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2410 明显反弹后涨幅收窄，盘中一度收复前一日跌幅；不锈钢期货主力合约 2409 区间震荡，盘中创 7 月 26 日以来新低后有所回升。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 8 月 9 日，部分螺纹钢现货市场价格跌多涨少，少部分热卷现货市场价格涨跌互现。广州、成都、郑州、包头、沈阳、哈尔滨、重庆、贵阳、乌鲁木齐、太原、长春、昆明、南宁市场的螺纹钢价格下跌 10-40 元/吨，上海、武汉、杭州市场的螺纹钢价格上涨 10-40 元/吨。天津、包头、贵阳、太原、福州市场的热卷价格下跌 10-40 元/吨，上海、杭州、乐从、无锡市场的热卷价格上涨 10-20 元/吨。螺纹钢、热卷 2410 合约日线 KDJ 指标前一日死叉后继续回落，但降幅明显收窄。螺纹钢 2410 合约日线 MACD 绿柱连续 3 个交易日放大；热卷 2410 合约日线 MACD绿柱转为小幅收窄。 1.2 后市展望： 消息面上，8 月 7 日，中国银行间市场交易商协会对四家江苏的农商行在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送启动自律调查。据悉，地方金融监管部门已经暂停这些银行的国债交易权限。 原料方面，焦炭产量自高位回落，但钢厂对焦炭原料以去库为主，随着成材价格的明显走低，焦炭现货价格两轮提降落地后或难免继续压价；洗煤厂精煤库存仍偏高，导致钢厂炼焦煤库存仍以小幅去库为主，而港口炼焦煤库存走高或将给焦煤价格带来新的下跌压力；近四周澳巴铁矿石发运量在前期冲量结束后明显回落，但国内周度到港量明显恢复，整体上多空参半，方向上更多受到钢铁明显减产的影响。 基本面上，从中钢协统计的 7 月下旬粗钢产量数据来看，7 月下旬大中型钢企生铁和粗钢产量环比降幅分别达到 7.1%和 8.1%，预示着行业大减产的到来，近期钢铁原料价格或首当其冲，而中远期钢材价格或再度获得支撑。 我们对三季度中后期的黑色金属行情并不悲观，考虑到 6-7 月份钢材新旧国标转换、美国大选不确定性预期增强、国际市场热卷反倾销等利空消息繁多，导致 7 月下旬利空情绪大部分释放但仍有惯性下跌趋势，但考虑到近期央行进行国债收益率管理，有色金属、黑色金属系中的多数商品将受益于国内商品资产风险偏好回升，预计后市钢材价格或在基本面作用下先偏弱震荡，而后将在资金面推动下震荡回升。 二、行业要闻 据国家统计局最新数据，7 月份，从环比看，PPI 下降 0.2%，降幅与上月相同。其中，生产资料价格下降 0.3%，降幅比上月扩大 0.1 个百分点；生活资料价格由上月下降 0.1%转为持平。受国际输入性因素影响，国内石油和天然气开采业价格上涨 3.0%；有色金属冶炼和压延加工业价格下降 0.4%，其中铜冶炼价格下降 1.6%，铝冶炼价格下降 0.2%。煤炭需求总体平稳，煤炭开采和洗选业价格持平。房地产市场继续调整以及高温多雨天气影响建筑施工，钢材、水泥等建材市场需求仍然偏弱，黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业价格分别下降 1.7%、0.6%。 7 月 26 日，太原现货销售公司收到了来自东方希望包头稀土铝业有限公司的第一笔订货款，首批电解铝行业直供订单开发成功。今年以来，太原公司坚持推进区域公司实体化改革进程，不断提升太钢纯铁专营公司运营效率，重点推进纯铁直供用户开发。太钢纯铁产品在电解铝高导电轧制扁钢领域，直供合作尚属空白。电解铝行业纯铁采购均以招标为主， 采购批量大、垫款时间长、还需额外加工配送等服务，因此较长时间无法形成直供合作。太原公司主动出击，广泛参与网上投标，同时对国内知名电解铝生产企业进行线下走访，建立信息直联渠道，准确掌握各企业每批次采购轧制扁钢不同交货要求，落实定制化生产保供情况。太原公司充分利用太钢直供具备的品牌和质量保障、一站式服务保障、精准技术服务支持保障等优势，深度参与到中铝、魏桥铝业、信发铝业、东方希望铝业等国内知名电解铝企业招投标工作中。太原公司坚持不懈寻找直供合作契机。在全员共同努力下，7 月中旬与东方希望包头稀土铝业有限公司形成首批 2000 余吨纯铁轧制扁钢直供合作订单。该企业是东方希望集团全资子公司之一，东方希望集团在国内有多个电解铝生产基地，年需求纯铁轧制扁钢 3 万吨，合作前景广阔。东方希望集团表示希望双方通过签订战略合作框架协议加深合作纽带。太原公司将通过开展延伸加工服务更好满足希铝等电解铝生产企业需求，加快其它电解铝企业与太钢直接合作进程。 8 月 5 日，中国钢铁工业协会、中国金属学会冶金科学技术奖励委员会发布 2024 年冶金科学技术奖公告，“南钢全要素数字化生产运营与智能制造核心关键技术创新”项目荣获特等奖，这是南钢牵头完成的首个冶金科学技术奖特等奖项目。此次，南钢还获得一等奖 1 项，二等奖 3 项，三等奖 1 项，获奖项目为历年之最。 江苏省镔鑫钢铁集团有限公司拟建优特钢产品高端化转型升级改造项目，项目目前处于环境影响报告书的批复阶段。项目在现有炼钢车间内，新增 2 套 120 吨 LF 精炼炉、2 套 120 吨 VD 精炼炉及 1 套双工位 KR 铁水脱硫设施，配套新建循环水系统等。废气除尘设施利用现有设施改造，其他配套公用工程、贮存工程、环保工程均依托现有设施。项目建成后全厂年炼铁产能、炼钢产能分别维持在 230 万吨、280 万吨不变。 8 月 9 日消息，杭钢股份公告，公司下属子公司之子公司宁波宁钢国际贸易有限公司近日获得与收益相关的政府补助 3,074 万元。 近日，随着前工序热轧线生产逐步稳定，由中冶赛迪成套供货的山东永锋临港二期 2250 平整机组已全面投入运行，机组产量随原料供应稳步增长，产品各项指标满足合同要求。该机组产品规格为 1.2mm-12.7mm(厚)×800mm-2100mm(宽)，产品强度 1000MPa，设计产能 80 万 t/a。主要钢种包括普通碳素结构钢、优质碳素结构钢、低合金高强度结构钢、汽车结构钢、耐候结构钢、锅炉和焊接气瓶用钢等。 中信证券研报表示，根据国家发展改革委 8 月 6 日消息，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局日前联合印发《加快构建新型电力系统行 动方案（2024—2027 年）》显示，以清洁低碳、高效调节、快速变负荷、启停调峰为主线任务，推动煤电机组深度调峰、快速爬坡等高效调节能力进一步提升；以及促进新能源消纳、应用低碳或零碳燃料掺烧促进碳排放水平大幅下降。燃气轮机是一种高效动力机械，启动更快、清洁低碳、效率更高，是构建新型电力系统中重要组成部分，市场空间广阔。当前我国已具备完整的燃气轮机产业链，其中原材料配套主要以钢厂、研究院所等国企为主，民企作为有效补充。我国燃气轮机行业仍处于产业发展初期，但从长期发展趋势、成长空间来看，燃气轮机应用场景丰富、市场空间广阔，是和航空发动机产业一样，具有较好投资契机的赛道，产业链将有望孕育出大量优质的配套企业。 据中国汽车工业协会统计，中国 7 月份汽车销量同比下降 5.2%。7 月，商用车产销分别完成 25.6 万辆和 26.8 万辆，环比分别下降 22.4%和20.4%，同比分别下降 10.5%和 6.6%。1-7 月，商用车产销分别完成 226.2万辆和 233.6 万辆，同比分别增长 0.4%和 3.5%。7 月新能源汽车销量同比增长 27%，1-7 月新能源汽车销量同比增长 31.1%。7 月，汽车出口 46.9万辆，环比下降 3.2%，同比增长 19.6%。分车型看，乘用车出口 39.9万辆，环比下降 1%，同比增长 22.4%；商用车出口 7 万辆，环比下降 13.9%，同比增长 5.8%。1-7 月，汽车出口 326.2 万辆，同比增长 28.8%。分车型看，乘用车出口 273.8 万辆，同比增长 30.1%；商用车出口 52.4 万辆，同比增长 22.6%。中汽协表示，我国经济总体产出继续保持扩张，制造业景气指数略有回落，企业预期保持乐观。7 月，车市进入传统淡季，部分厂家迎来高温休假，产销节奏有所放缓，整体市场表现相对平淡，环比同比均呈现下降。其中，乘用车和商用车产销环比同比双降，新能源汽车和汽车出口同比继续保持较快增长。日前，国家发改委、财政部印发以旧换新相关政策措施，政策力度较 4 月 24 日发布的实施细则有较大幅度提升，乘用车和商用车均迎补贴支持。国家层面的政策加码，将进一步释放存量市场的换购需求。叠加车企新品不断投放，部分地方政府放宽限购、增发指标等多层次举措，有助于全年预期目标实现。 乘联会数据显示，今年 7 月新能源车国内零售渗透率首次超过 50%，达到 51.1%，同比升 15 个百分点，意味在乘用车终端销售中，新能源汽车销量已超过燃油车，成为内地市场主流。乘联分会统计，2021 年至 2023年，中国新能源汽车零售渗透率分别达到 14.8%、27.6%和 35.7%。内地先前制定的目标是 2025 年新能源汽车渗透率达到 20%，这一目标提前三年完成目标。 记者 8 月 9 日从上海海关获悉，2024 年上半年，上海浦东新区进出口总 值 1.3 万亿元，同比增长 1.4%，占上海进出口总值的比重提升至 61.9%。打造社会主义现代化建设引领区三年来，上海浦东新区已累计实现外贸进出口总值 7.62 万亿元，其中高新技术产品进出口占比超三成，船舶等高端制造产品出口加速增长，开放引领作用进一步彰显。 8 月 9 日，长江航务管理局发布数据，今年 1 月至 7 月，长江干线港口完成货物吞吐量 22.6 亿吨，同比增长 4.3%；集装箱吞吐量 1522 万标箱，同比增长 3.4%；集装箱铁水联运量 36.0 万标箱，同比增长 21.0%；引航船舶载货量 2.7 亿吨，同比增长 2.3%。 据第一财经，力拓集团铁矿业务首席执行官乔德（Simon Trott）接受记者采访时表示，力拓集团与中国宝武钢铁集团在西澳皮尔巴拉地区西坡（Western Range）合资的铁矿项目将于 2025 年正式投产，但最终达到年产 2500 万吨的规模需要几年时间。西坡铁矿项目由力拓集团持股 54%，中国宝武持股 46%，双方将投资 20 亿美元开发该矿山。对于未来的矿石供应，乔德透露，力拓希望达到每年 3.45-3.6 亿吨的生产规模，去年产量大概 3.4 亿吨，因此需要开采新的矿山才能达到预期产量。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情