电新&公用行业周报：硅料价格触底反弹，三部门发文推动新型电力系统建设

报告日期：2024年08月11日 电新&公用 硅料价格触底反弹，三部门发文推动新型电力系统建设 ——电新&公用行业周报 华龙证券研究所 摘要： 行业方面，2024.8.5-8.11（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅-1.50%，涨跌幅在31个行业中排名第19；申万公用板块涨跌幅-1.60%，涨跌幅在31个行业中排名第20。同期沪深300涨跌幅-1.56%，万得全A涨跌幅-1.67%。 投资评级：推荐（维持） 光储行业：硅料价格上涨，部分新签订单触底反弹。本周n型棒状硅成交均价环比上涨1%，n型颗粒硅成交均价环比上涨0.55%，本次价格反弹主要基于两个方面：一方面，在上游连续几个月的停产检修的影响下，7月硅料产出降至13.8万吨，环比下滑14.53%。另一方面下游存在低价囤货意愿刺激小单急单涨价，大单长单暂未出现规模性涨价。个股方面，建议关注光伏龙头通威股份、隆基绿能、天合光能、晶科能源、阿特斯、TCL中环，建议关注盈利能力较强的逆变器环节，阳光电源、德业股份、锦浪科技、上能电气、禾迈股份等。 分析师：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzqgs.com 风电行业：华能阳江1GW海上风电项目启动招标，计划2024年12月30日具备开工条件。国内外海风建设Q3有望提速，进而带动产业链出货，海外订单外溢有望打开我国海风出口空间。个股方面建议关注塔筒大金重工、泰胜风能、天顺风能；海缆东方电缆等。 联系人：许紫荆执业证书编号：S0230124020004邮箱：xuzj@hlzqgs.com 电网设备：国家电网公司2024年电网投资将首次超过6000亿元，海外需求高增叠加国内电网投资增长有望带动电力设备放量，电网设备板块有望维持高景气。个股方面建议关注国电南瑞、许继电气、三星医疗、海兴电力、金盘科技、思源电气、炬华科技、四方股份等。 相关阅读 氢能行业：上海市政府印发《上海市交通领域大规模设施设备更新专项工作方案（2024-2027年）》，推动氢燃料电池车辆的研发和应用。随各地氢能政策密集出台，行业景气度将实现快速提升。个股方面建议关注华光环能、昇辉科技、石化机械、科威尔等。 《顺势而为，穿越新周期—---电新&公用 行 业2024年 中 期 投 资 策 略 报 告 》2024.07.29《江苏850MW海风招标公示，新兴市场微逆需求向好—电新&公用行业周报》2024.07.29《欧盟百亿欧元补贴法国海风，国网第3批输变电中标公示—电力设备行业周报》2024.07.08 公用行业：国家发改委、能源局、数据局三部门联合发文，提出开展电力系统稳定保障等9项行动，推动新型电力系统建设提速。个股方面，建议水电板块华能水电、国投电力、川投能源、长江电力；火电建议关注华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；电力it建议关注国能日新、安科瑞。 风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，重要技术进展不及预期，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期等。 请认真阅读文后免责条款 目录 1行情回顾...................................................................................................................................................12重点行业动态...........................................................................................................................................32.1行业新闻............................................................................................................................................32.2公司公告............................................................................................................................................43行业跟踪...................................................................................................................................................43.1光伏：产业链价格............................................................................................................................43.2风电：装机及招标............................................................................................................................73.3电力：发用电量................................................................................................................................84投资建议...................................................................................................................................................85风险提示.................................................................................................................................................10 1行情回顾 行业方面，2024.8.5-8.11（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅-1.50%，涨跌幅在31个行业中排名第19；申万公用板块涨跌幅-1.60%，涨跌幅在31个行业中排名第20。同期沪深300涨跌幅-1.56%，万得全A涨跌幅-1.67%。 资料来源：Wind，华龙证券研究所 电新细分板块中，光伏设备板块涨跌幅+1.40%，风电设备涨跌幅-3.04%，电网设备涨跌幅+0.06%，其他电源设备涨跌幅-3.11%。 公用细分板块中，电力板块涨跌幅-1.59%，燃气板块涨跌幅-1.76%。 资料来源：Wind，华龙证券研究所 资料来源：Wind，华龙证券研究所 电新个股方面，本周78只个股上涨，256只个股下跌，涨幅前五的个股为钧达股份、长城电工、航天机电、上能电气、惠程科技；跌幅前五的个股为盟固利、中电电机、威力传动、方正电机、德新科技。 公用个股方面，本周14只个股上涨，31只个股下跌，涨幅前五的个股为ST旭蓝、ST浩源、ST金鸿、韶能股份、ST升达；跌幅前五的个股为皖能电力、百通能源、长青集团、兆新股份、新筑股份。 2重点行业动态 2.1行业新闻 （1） 光 储 硅料价格上涨，部分新签订单触底反弹。8月7日，硅业分会公布了最新多晶硅价格，本周多晶硅价格大体维持稳定，部分新签订单触底反弹。其中，n型棒状硅成交价格区间为3.80-4.30万元/吨，成交均价为4.04万元/吨，环比上涨1%。单晶致密料成交价格区间为3.30-3.60万元/吨，成交均价为3.43万元/吨，n型颗粒硅成交价格区间为3.60-3.70万元/吨，成交均价为3.67万元/吨，环比上涨0.55%。硅业分会表示，本周n型棒状硅有5家企业取得成交，p型棒状硅有2家企业有成交。头部企业签单较为顺利，价格已出现底部反弹；小部分企业通过与期现商交易实现价格小幅上涨；颗粒硅价格出现一定程度跟涨。 本次价格反弹主要基于两个方面：一方面，在上游连续几个月的停产检修的影响下，7月硅料产出降至13.8万吨，环比下滑14.53%；预计8月与7月基本持平。另一方面，目前硅料价格在连续多周稳定后出现调整，部分下游企业认为本次周期价格底部已经出现，一定程度的刺激企业集采超低囤货。减产、囤货叠加效应造成硅料报价上调，小单急单价格涨幅较高，大单长单实际成交价格多数较为稳定，暂未出现规模性涨价。然而，由于行业库存量仍维持在30万吨附近的较高水平，供需关系未出现根本性扭转，因此本次价格上涨的可持续性不强。（资料来源：PV-tech） 8月5日，美国太阳能公司SunPower申请破产。当地时间8月5日，美国太阳能公司SunPower宣布，已与CompleteSolaria达成协议，后者将收购公司BlueRaven太阳能业务、新住宅业务和非安装经销商网络资产。经法院批准，CompleteSolaria将以4500万美元现金收购相关资产并承担某些债务，公司已请求法院批准在9月中下旬完成交易。同时，SunPower根据美国破产法第11章向美国特拉华州破产法院提交了自愿救济申请，公司拟继续出售剩余资产。公司成立于1985年，总部位于美国加利福尼亚州圣何塞。（资料来源：SMM光伏视界） （2）风电 华能阳江1GW海上风电项目启动招标。近日，华能广东公司发布两个海上风电勘察设计招标，分别是阳江三山岛一海上风电场项目勘察设计招标公告、华能广东公司阳江三山岛二海上风电场项目勘察设计招标公告， 计划2024年12月30日具备开工条件，2025年6月30日首台风机基础施工，2026年12月30日风场全容量并网发电。（资料来源：北极星风力发电网） （3）氢能 上海：推动氢燃料电池车辆的研发和应用。8月7日，上海市政府印发《上海市交通领域大规模设施设备更新专项工作方案（2024-2027年）》（以下简称《工作方案》）。根据《工作方案》，上海将通过更新交通领域设施设备等方式，推动氢燃料电池车辆的研发和应用，加快完善加氢站等基础设施，为氢燃料电池车辆的推广提供有力保障。《工作方案》提出，车辆更新规模将近7万辆。（资料来源：北极星氢能网） （4）公用事业 三部门联合发文，新型电力系统建设提速。8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，提出开展9项专项行动，包括电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚行动、电动汽车充电设施网络拓展行动等。国家能源局表示，加快构建新型电力系统意义重大，是助力实现“双碳”目标的关键载体、是长远保障我国能源安全的战略选择、是应对好电力转型挑战的有效举措。（资料来源：国家能源局） 2.2公司公告 3行业跟踪 3.1光伏：产业链价格 硅料：近期市场对于上游多晶硅价格的关注度再次回升，根据InfoLink观察，多晶硅低价的成交水平确实有所回升，正如周三价格发布信息显示，在过去2-3周我们也持续在反应这部分变化，主流价格的低价范围从每公斤36元有所回升到36-37元范围；截止八月初，整体报价范围也有所回升，从每公斤36-39元升至37-42元范围，建立在全线企业持续四个月亏损现金成本的背景之下，前期价格确已筑底（周 价格评论均有反馈），当前低价和整体报价范围的确有所