双焦策略周报

双 焦 策 略 周 报 煤焦：焦炭第三轮提降全面落地，成材价格走低驱动双焦降价 目录 1、本周焦炭第三轮全面落地，双焦现货期货延续下跌； 2、本周独立焦企产量小幅回落、钢厂焦化厂产量小幅回升； 1.1价格：成材价格继续走低驱动双焦现货继续回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2价格：焦煤焦炭期货本周继续下跌 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3仓单价格：口岸蒙3#精煤仓单成本1500.8元/吨，唐山准一焦炭仓单成本1989.8元/吨 1.4价格：焦煤现货强于焦炭，焦煤基差走强焦炭基差走弱 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.5价格：焦煤9-1价差走强65.5元/吨，焦炭9-1走强24元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.6价格：焦炭/焦煤小幅不变，焦炭/铁矿小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：螺纹/焦炭小幅走弱，热卷/焦炭保持不变 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.8交易数据：多空双方逐步移仓远月合约 资料来源：iFind，光大期货研究所 2.1焦炭供应：独立焦企产量小幅回落0.26万吨，247家钢厂焦炭产量小幅上升0.12万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：钢厂控产控销范围扩大，铁水产量继续回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1钢厂利润：钢厂接近全面亏损，近6%左右盈利 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1焦炭库存：华北地区累库其他地区去库，焦炭库存去库6.93万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.2焦炭库存：钢厂焦炭库存可用天数小幅增加0.12天 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.3焦炭库存：钢厂焦炭采购节奏放缓，独立焦企焦炭库存回升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4焦炭库存：日照港去库较多，焦炭总库存减少8.99万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 6.1汽运价格：汽运费持续低迷 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 7.1焦煤供应：523家样本矿山原煤、精煤产量小幅上升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 7.2焦煤供应：洗煤厂产能利用率升高0.87%，洗煤厂日均产量增加2万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 7.3焦煤供应：蒙煤通关量高位运行 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 8.1焦化利润：焦企利润回落19元/吨，现在利润处于盈亏平衡附近 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 8.2焦化利润：09合约盘面亏损多亏3.42元/吨，01合约盘面亏损减少61元/吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 9.1焦煤库存：523家样本矿山原煤、精煤库存小幅上升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 9.2焦煤库存：洗煤厂原煤库存下降1.58万吨，精煤库存减少0.18万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 9.3焦煤库存：多地区焦煤库存去库，独立焦化厂炼焦煤库存减少33.45万吨 9.4焦煤库存：独立焦企炼焦煤库存可用天数小幅回落 9.5焦煤库存：钢厂炼焦煤库存去库1.5万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 9.6焦煤库存：西北地区钢厂可用天数减少0.77天，整体库存可用天数减少0.06天 9.7焦煤库存：京唐港库存累库2.45万吨,其他地区库存不变 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 9.8焦煤库存：焦煤总库存去库47.02万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 焦煤方面，本周国内炼焦煤现货市场弱势运行，山西中硫主焦煤回落20元/吨至1780元/吨，蒙煤价格继续走弱，蒙5#原煤回落30元/吨、蒙3#精煤价格回落30元/吨，焦煤期货周内震荡走低。供给方面，因防洪防汛影响，本周延安市宝塔区及子长市在产的12座煤矿精煤停产、停销，相关煤矿产能1520万吨，预计影响原煤产量9.62万吨；7月，蒙古出口煤664万吨、略低于6月的691万吨，大幅高于去年7月的590万吨；今年前7月出口4609万吨，同比增加30.1%，继续保持高幅度增长。需求方面，焦化企业生产利润回落19元/吨至2元/吨，焦企利润目前到了盈亏平衡附近，短期焦企开工基本维持稳定，后期利润继续走低的话开工或有回落。库存方面，523家矿山精煤库存累库14.11万吨，洗煤厂原煤库存去库1.58万吨，精煤库存去库0.18万吨，独立焦企库存去库33.45万吨、钢厂焦煤库存去库0.06万吨。综合来看，目前焦企利润处于盈亏平衡附近，对于焦煤的价格变动敏感度增加，而目前钢材价格仍旧较为疲软，钢厂连续三轮焦炭提降均落地，下游的弱势持续向上游传导；同时焦煤的进口持续增加，蒙煤今年前七个月增加了30.1%，后期进口仍旧大概率维持高位。预计焦煤盘面将呈现震荡偏弱态势。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。