ETF周观察第42期（8.5-8.9）

摘要 ETF与指数产品关注热点 8月9日，深交所发布关于做好跨市场股票ETF全实物申赎技术准备的通知。 深交所发布通知，沪深交易所、中国证券登记结算有限责任公司拟支持跨市场股票ETF全实物申赎模式。投资者申赎深市跨市场股票ETF时，将使用深沪股票申赎，对于港交所、北交所等非深沪股票仍然使用现金替代。2024年8月9日，房地产板块走势较强。新城控股涨5.52%，万科A、滨江集团等涨超3%，房地产ETF（159768）实时成交额突破2572万元，相较前10个交易日的1900万元明显放大。房地产ETF（159768）跟踪指数聚焦龙头房企，仅有12只成份股，前十大成份股占比94%，锐度和弹性较为鲜明。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数全线下跌。上证50、中证500、沪深300、创业板指、科创50分别下跌1.1%、1.43%、1.56%、2.6%、2.77%。主要债券类资产指数全线下跌。中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别下跌0.13%、0.22%、0.28%、0.48%。境外权益类资产指数中，跨境指数多数下跌。德国DAX上涨0.35%，标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数、日经225分别下跌0.04%、0.18%、0.6%、2.46%。港股指数全线上涨，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别上涨0.85%、1.51%、0.72%。商品类资产指数多半上涨。 NYMEX WTI原油、ICE布油、COMEX黄金分别上涨3.83%、3.45%、0.03%，COMEX白银下跌3.99%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数全线下跌。创业板指、万得全A、中证500、中证800、沪深300、中证1000、上证50分别下跌0.24%、1.44%、2.14%、3.62%、3.99%、4.6%、6.17%。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模减少16.52亿元，净流入260.5亿元。分类型来看，跨境港股ETF规模增加50.76亿元，净流入20.51亿元；债券型ETF规模增加40.21亿元，净流入43.17亿元；跨境非港股ETF规模增加9.79亿元，净流入0.59亿元；商品型ETF规模增加2.38亿元，净流入12.55亿元；股票型ETF规模减少119.66亿元，净流入183.68亿元。 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为广发纳斯达克100ETF，跨境港股ETF为华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF，股票型ETF为华夏上证50ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为富国中债7-10年政策性金融债ETF。 ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF嘉实中证海外中国互联网30ETF表现最好(+3.78%)，跨境港股ETF南方恒生香港上市生物科技ETF表现最好(+4.22%)，股票型ETF鹏华中证酒ETF表现最好(+3.96%)，商品型ETF大成有色金属期货ETF表现最好(-1.77%)，债券型ETF海富通中证短融ETF表现最好(+0.03%)。 ETF发行与上市情况 上周共有2只ETF上市交易，是万家中证半导体材料设备主题ETF和鹏华上证科创板新能源ETF。 上周新成立6只ETF与其它指数产品，包括5只被动指数型基金、1只被动指数型债券基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 1 ETF与指数产品关注热点 8月9日，深交所发布关于做好跨市场股票ETF全实物申赎技术准备的通知。深交所发布通知，因业务发展需要，沪深交易所、中国证券登记结算有限责任公司拟支持跨市场股票ETF全实物申赎模式。跨市场股票ETF全实物申赎，是指投资者申赎深市跨市场股票ETF时，将使用深沪股票申赎，对于港交所、北交所等非深沪股票仍然使用现金替代。具体业务方案参见《深市跨市场股票ETF全实物申赎改造业务方案要点（测试用稿）》。 2024年8月9日，房地产板块走势较强。新城控股涨5.52%，万科A、滨江集团等涨超3%，房地产ETF（159768）实时成交额突破2572万元，相较前10个交易日的1900万元明显放大。房地产ETF（159768）跟踪指数聚焦龙头房企，仅有12只成份股，前十大成份股占比94%，锐度和弹性较为鲜明。2024年7月重要会议指出“坚持消化存量和优化增量相结合，积极支持收购存量商品房用作保障性住房”，预计将加快各地回购存量房用作保障性住房的进度。此外，会议重申“要持续防范化解重点领域风险”，并强调“进一步做好保交房工作”，保交房是防范房地产风险的应有之义，对此融资白名单的资金支持有望持续推进。7月31日印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》提出完善住房保障体系。《行动计划》明确指出经过5年的努力，使常住人口城镇化率提升至接近70%。《行动计划》指出通过深化户籍制度改革、健全公共服务制度、促进就业、保障子女受教育权利、完善多元化住房保障体系、扩大社保覆盖面等方式，为农业转移人口融入城市提供坚实保障。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数全线下跌。上证50、中证500、沪深300、创业板指、科创50分别下跌1.1%、1.43%、1.56%、2.6%、2.77%。 主要债券类资产指数全线下跌。中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别下跌0.13%、0.22%、0.28%、0.48%。 境外权益类资产指数中，跨境指数多数下跌。德国DAX上涨0.35%，标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数、日经225分别下跌0.04%、0.18%、0.6%、2.46%。港股指数全线上涨，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别上涨0.85%、1.51%、0.72%。 商品类资产指数多半上涨。NYMEX WTI原油、ICE布油、COMEX黄金分别上涨3.83%、3.45%、0.03%，COMEX白银下跌3.99%。 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数下跌。房地产、食品饮料、建筑材料涨幅居前，分别上涨3.26%、3.1%、1.29%，计算机、国防军工、电子跌幅居前，分别下跌4.63%、4.49%、3.81%。 图2：申万一级行业上周表现（%） 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数全线下跌。创业板指、万得全A、中证500、中证800、沪深300、中证1000、上证50分别下跌0.24%、1.44%、2.14%、3.62%、3.99%、4.6%、6.17%。 图3：主要宽基指数估值PE情况 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 上周申万一级行业估值分位数多数下跌。上涨前三行业为房地产、美容护理、建筑材料，分别上涨3.64%、1.23%、0.87%。下跌前三行业为电子、非银金融、家用电器，分别下跌7.22%、5.88%、4.64%。 图5：申万一级行业估值PE情况 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%） 4ETF规模变动与成交情况 4.1ETF规模变化 上周非货币ETF规模减少16.52亿元，净流入260.5亿元。分类型来看，跨境港股ETF规模增加50.76亿元，净流入20.51亿元；债券型ETF规模增加40.21亿元，净流入43.17亿元；跨境非港股ETF规模增加9.79亿元，净流入0.59亿元；商品型ETF规模增加2.38亿元，净流入12.55亿元；股票型ETF规模减少119.66亿元，净流入183.68亿元。 具体到权益类宽基ETF，上证龙头主题板块ETF规模增加最多，为27.63亿元，中证1000主题板块ETF规模减小最多，为35.94亿元。 沪深300主题板块ETF资金净流入最多，为119.72亿元，中证1000主题板块ETF资金净流出最多，为17.58亿元。 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 分行业板块看，本周港股科技板块ETF规模增加最多，为16.13亿元，A股科技板块ETF规模减小最多，为-25.8亿元。A股科技板块ETF资金净流入最多，为33.45亿元，A股周期板块ETF资金净流出最多，为42.36亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是沪深300主题、上证龙头、半导体&芯片ETF、创业板主题、科创50主题。资金净流出前5的主题是金融地产、中证1000、中证500、食品饮料主题ETF、银行ETF。 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 图10：境内外细分主题资金变动前后5名 连续两周净流入前五的主题有：沪深300主题、上证龙头、半导体&芯片、创业板主题、科创50主题，沪深300公司主题连续两周总流入额达304.87亿元。连续两周净流出的主题有：金融地产、银行、文娱传媒主题、中证800主题、国企央企改革主题，金融地产连续两周总流出额达43.21亿元。 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 具体到单一ETF资金流入情况，华泰柏瑞沪深300ETF上周资金净流入最多，为55.02亿元，南方中证全指房地产ETF上周资金净流出最多，为42.89亿元。 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名 4.2ETF成交情况 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为广发纳斯达克100ETF，跨境港股ETF为华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF，股票型ETF为华夏上证50ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为富国中债7-10年政策性金融债ETF。 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类） 5ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF嘉实中证海外中国互联网30ETF表现最好(+3.78%)，跨境港股ETF南方恒生香港上市生物科技ETF表现最好(+4.22%)，股票型ETF鹏华中证酒ETF表现最好(+3.96%)，商品型ETF大成有色金属期货ETF表现最好(-1.77%)，债券型ETF海富通中证短融ETF表现最好(+0.03%)。 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类） 6ETF融资融券情况 本周融资买入总额为332.95亿元,上周融资买入总额为386.44亿元，减少了53.49亿元。 本周融资卖出总量为1.37亿份,上周融资卖出总量为1.18亿份，增加了0.19亿份。 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF 7当前ETF市场规模 截至本周五（2024-08-09），市场共有975只上市交易的ETF，规模合计26707. 26亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大,为14325.69亿元，其次是主题指数ETF，规模为3277.36亿元。 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元） 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元） 分板块看，A股科技和A股大金融规模最大，分别为1593.17亿元和846.46亿元。分主题看，沪深300主题和上证龙头主题规模最大，分别为7159.65亿元和1315.04亿元。 图14：不同板块ETF规模（亿元） 图15：不同主题ETF规模（亿元） 截至本周五（2024-08-09），共有51家基金公司管理ETF，管理规模集中度较高，非货币ETF管理规模前十、前二十的基金公司管理规模累计占比分别达82.17%、97.02%，非货币ETF管理规模前5的基金公司为华夏基金管理有限公司(5050.33亿元，占比20.22%