晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2024年08月09日 【财经要闻】 1、国家发改委等三部门发布《关于进一步强化碳达峰碳中和标准计量体系建设行动方案（2024-2025年）的通知》，2025年，面向企业、项目、产品的三位一体碳排放核算和评价标准体系基本形成，重点行业和产品能耗能效技术指标基本达到国际先进水平。 2、工信部：上半年，全国光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过30%，光伏组件出口量同比增长近20%。 3、财政部:将于8月14日在香港特别行政区发行2024年第四期人民币国债，发行规模为90亿元。 资料来源：国家发改委，工信部，财政部，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：证券消费行业领涨A股小幅震荡市场分析：汽车通信行业领涨A股小幅上扬市场分析：新能源军工行业领涨A股震荡整理市场分析：外盘全线下挫A股震荡整固周度策略：中原证券行业周观点2024080411781 【行业公司】 行业月报：美国衰退预期增强，金属价格普遍下跌行业月报：算力需求高速增长，国产化议题获高度聚焦行业点评报告：政策密集出台助力国内文化产业发展行业深度分析：合成生物产业链分析及河南产业概况行业深度分析：合成生物产业链分析及河南产业概况 行业月报：国内电网建设加速，海外需求维持稳定，关注电气设备板块龙头企业 行业月报：上半年水电发电量增长超20%，《决定》推进电力、公用事业行业市场化改革 行业专题研究：三中全会高度聚焦的计算机行业相关议题行业月报：行业产能出清中，光伏产品价格有望见底行业月报：行业产量低增或负增，要素价格再次走弱 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、国家发改委等三部门发布《关于进一步强化碳达峰碳中和标准计量体系建设行动方案（2024-2025年）的通知》，2025年，面向企业、项目、产品的三位一体碳排放核算和评价标准体系基本形成，重点行业和产品能耗能效技术指标基本达到国际先进水平。 2、工信部：上半年，全国光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过30%，光伏组件出口量同比增长近20%。 3、财政部:将于8月14日在香港特别行政区发行2024年第四期人民币国债，发行规模为90亿元。 资料来源：国家发改委，工信部，财政部，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：证券消费行业领涨A股小幅震荡2024-08-08 （张刚S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在2850点附近获得支撑，午后股指震荡回升，盘中食品饮料、医药、证券以及房地产等行业表现较好；汽车、军工、计算机设备以及通信设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.26倍、26.78倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交金额6232亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。中央政治局会议提振信心，随着国内宏观调控预期增强、稳增长政策持续落地推进，经济有望企稳回升。鉴于维持高利率的负反馈尚未完全显现，以及部分投资指标回落、通胀数据回落、就业数据走弱等为美联储9月降息提供依据。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注证券、医药、食品饮料以及消费电子等行业的投资机会。 市场分析：汽车通信行业领涨A股小幅上扬2024-08-07 （张刚S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在2886点附近遭遇阻力，尾盘股指震荡回落，盘中通信设备、汽车、电网设备以及军工等行业表现较好；医疗服务、农牧饲渔、保险以及能源金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.25倍、26.81倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交金额5947亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。中央政治局会议提振信心，下半年宏观调控预期增强，经济有望企稳回升。随着国内宏观调控预期增强、稳增长政策持续落地推进，市场中长期有望企稳反弹。鉴于维持高利率的负反馈尚未完全显现，以及部分投资指标回落、通胀数据回落、就业数据走弱等为美联储9月降息提供依据。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、通信设备、电网设备以及军工等行业的投资机会。 市场分析：新能源军工行业领涨A股震荡整理2024-08-06 （张刚S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡上涨，早盘股指高开后震荡上行，沪指盘中在2888点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中教育、游戏、光伏设备以及军工等行业表现较好；汽车、银行、保险以及黄金等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.41倍、27.09倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交金额6571亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。中央政治局会议提振信心，下半年 宏观调控预期增强，经济有望企稳回升。随着国内宏观调控预期增强、稳增长政策持续落地推进，市场有望企稳反弹。鉴于维持高利率的负反馈尚未完全显现，以及部分投资指标回落、通胀数据回落、就业数据走弱等为美联储9月降息提供依据。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注教育、游戏、新能源以及航天军工等行业的投资机会。 市场分析：外盘全线下挫A股震荡整固2024-08-05 （张刚S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场冲高遇阻、震荡整理，受到亚太市场全线下挫的影响，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在2919点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中教育、游戏、航空机场以及旅游酒店等行业表现较好；汽车、半导体、通信设备以及消费电子等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.41倍、27.09倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交金额7939亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。中央政治局会议提振信心，下半年宏观调控预期增强，经济有望企稳回升。随着国内宏观调控预期增强、稳增长政策持续落地推进，市场有望企稳反弹。鉴于维持高利率的负反馈尚未完全显现，以及部分投资指标回落、通胀数据回落、就业数据走弱等为美联储9月降息提供依据。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注教育、游戏、航空机场以及旅游酒店等行业的投资机会。 周度策略：中原证券行业周观点20240804 2024-08-04 （唐俊男S0730519050003 021-50586738 tangjn@ccnew.com） l农林牧渔 本期，农林牧渔（中信）指数上涨2.93%，沪深300指数下跌0.73%，农林牧渔行业跑赢对标指数3.66个百分点。从农林牧渔细分子行业来看，本周水产加工板块涨幅居前，饲料加工板块跌幅居前。建议关注迎来周期反转的生猪养殖板块和宠物食品板块。 l汽车 本周汽车板块下跌0.94%，跑输沪深300指数（-0.73%）0.21个百分点，涨跌幅位于中信一级行业第26位。子版块表现来看，除乘用车、商用车分别下跌3.65%、1.66%，汽车零部件、摩托车及其他、汽车销售及服务分别上涨1.37%、1.33%、6.14%。老旧营运货车更新补贴细则发布，明确了报废国三及以下排放标准营运类柴油货车补贴标准，有望拉动重卡内需，促进新能源重卡渗透率提升；新能源城市公交车细则发布加速客车更新需求。以旧换新政策逐步落地，补贴标准提高，商用车补贴超预期，提振货车、客车更新需求，关注客车和重卡板块投资机会。风险提示：新能源汽车渗透率不及预期；行业政策执行力度不及预期；智能化迭代速度低于预期；原材料价格上涨 l电力及公用事业 电力及公用事业本周延续震荡整理走势，整体表现弱于市场。本期电力及公用事业（中信）下跌1.19%，跑输沪深300指数（-0.73%）0.46个百分点。各三级子行本周涨跌幅排名依次为：供热或其他(2.47%)、环保及水务(1.47%)、电网(0.50%)、燃气(0.21%)、水电(0.02%)、火电(-2.94%)、其他发电(-4.10%)。政策面电力、公用事业市场化改革将持续推进，电价、气价、水价制度将一步优化，改革红利将持续释放。上半年，太阳能发电、陆上风电完成投资额4300亿元，维持两位数增长；水电发电量在二季度开始后持续高速增长，上半年发电量同比增长21.4%；核电项目建设持续推进，7月28日当天两台核电机组同日开工。作为盈利稳定的行业，建议从中长期视角关注盈利能力较强的水电、核电板块，和高股息率燃气板块头部企业投资机会，并关注部分公司持续上涨后估值提升的风险，并关注部分公司持续上涨后估值提升的风险。风险提示：产业链价格波动风险；发电量不及预期；产品售价下滑风险；项目进展不及预期；政策波动风险；估值快速抬升风险；其他不可预测风险。 【行业公司】 行业月报：美国衰退预期增强，金属价格普遍下跌2024-08-08 （李泽森S0730523080001） 投资要点： l7月，沪深300下跌0.57%，有色板块下跌3.14%，在30个行业中排名第25，表现较弱。有 色 子 行 业 中 ， 黄 金 （9.00%）、 镍 钴 锡 锑 （3.75%）、其 他 稀 有 金 属 （1.56%）、 锂（-0.69%）、铅锌（-1.84%）、稀土及磁性材料（-2.15%）、钨（-3.03%）、铜（-7.31%）、铝（-7.81%）。 l基本金属：LME与SHFE金属价格普遍大跌。本月率先公布的美国二季度GDP增长超预期，表明其上半年经济仍具韧性，随后更是由于美联储议息会议宣布暂停加息，市场反应偏乐观，金属价格普遍上涨。但随后由于美国非农就业数据、失业率数据和制造业PMI均超预期转弱，市场开始交易美国衰退预期，基本金属全线暴跌。短期来看，受到美国经济衰退预期增强、基本面依旧较弱等因素影响，预计金属价格依旧偏弱运行。 l贵金属：黄金价格大涨，美元指数下跌。受到美联储降息预期增强、地缘政治冲突等因素影响，金价在本月突破历史新高。但随后由于美国经济衰退预期显著增强，美股、亚洲股市等均全线暴跌，黄金价格由于受到流动性冲击影响亦波动剧烈，但目前仍维持高位，支撑黄金企业利润。受到国际局势复杂多变、全球央行持续购金、地缘政治冲突、美国衰退预期增强、美债违约预期、美联储降息预期等多重因素影响，建议继续关注黄金板块的投资机会。 l锂：碳酸锂价格回落。截至7月末，电池级碳酸锂价格达8.20万元/吨，月度跌幅达10.39%。根据安泰科数据，近期上游供给稳定增长，下游需求依旧偏弱，行业拐点仍待观察，建议持续关注下游回暖进度。 l稀土：稀土氧化物价格有所分化。根据安泰科数据，近期原料端价格上调，企业挺价，北方稀土8月份挂牌价再次平挂在一定程度上体现了头部企业挺价的意愿。终端订单释放