钢矿策略周报

钢 矿 策 略 周 报 钢材：螺纹供需有所改善，板材压力仍待消化 目录 1.2价格：本周国际市场热卷价格除日本市场小幅上涨外，其他多数市场震荡下跌 1.3价格：螺纹基差收窄、热卷基差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：本周螺纹现货价格华东地区基本持平，其他地区下跌40-80元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5价格：本周各地热卷现货价格震荡下跌，幅度为30-70元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6价格：期货卷螺差收窄，现货卷螺差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：螺纹与钢坯价差扩大，华东一、三线资源价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.8价格：冷卷与热卷价差扩大、热卷与带钢价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.9价格：螺纹10-1价差收窄，1-5价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.10价格：热卷10-1价差收窄，1-5价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.11价格：螺矿比扩大，螺焦比扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.1供应：1-6月粗钢及生铁产量同比分别下降1.1%和下降3.6%，6月日均产量环比分别回升1.94%和回升1.1% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.2供应：7月中旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回升0.02%和回落0.15% 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.3供应：螺纹周产量大幅回落、热卷周产量回落、五大品种钢材产量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：螺纹周产量华东大区、南方大区、北方大区全面回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.5供应：螺纹短流程产量回落，长流程产量回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量全面回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.7供应：电炉开工率、产能利用率回落，钢厂废钢库存回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：本周全国建材成交量回升、杭州螺纹出库量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.2需求：华东大区、南方大区、北方大区成交均小幅回升，水泥磨机开工率小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.3需求：螺纹表需回落，热卷表需略有回升，五大品种表需回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.4需求：100城土地成交面积回升，30城商品房成交面积回升，乘用车销量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：五大品种库存继续下降，本周降库10.45万吨，同比增加103.18万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.2库存：螺纹总库存降幅扩大，本周降库17.87万吨，同比减少51.98万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.3库存：本周北京螺纹库存小幅增加，上海、广州、杭州螺纹库存下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：热卷总库存小幅增加，本周增库2.15万吨，同比增加62.08万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.5库存：本周上海、天津、成都热卷库存上升，乐从热卷库存回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1利润：螺纹盘面亏损收窄、热卷盘面亏损扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.2利润：江苏高炉钢厂吨钢亏损收窄、电炉钢厂亏损收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 6.1交易数据：本周螺纹热卷主力合约成交增加、持仓下降，沉淀资金螺纹持平热卷增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 钢材总结：螺纹供需有所改善，板材压力仍待消化 总结 热卷方面，本周热卷产量环比回落4.76万吨至323.45万吨，同比增加18.19万吨；社库环比回升6.15万吨至340.5万吨，同比增加53.77万吨；厂库环比回落4万吨至91.81万吨，同比增加8.31万吨。本周热卷表观消费量环比回升0.08万吨至321.3万吨，同比增加19.75万吨。热卷产量高位回落，库存小幅增加，表需略有回升，数据表现偏弱。近期越南公告表示正式启动对原产与中国和印度的热卷的反倾销调查，其其中印度的倾销幅度为22.27%，中国的倾销幅度为27.83%。1-6月我国出口到越南钢材总量达637万吨，同比增长80.9%，其中板材类产品占比达到66.9%。越南是中国主要的钢材出口市场，因此一旦反倾销调查落地后，预计对中国的热卷出口整体影响较大。据第一商用车网统计数据显示，2024年7月份，我国重卡市场销量约5.9万辆左右，环比下降17%，比上年同期的6.13万辆下滑4%，减少了约2000辆。2024年1-7月，我国重卡市场销售各类车型约56.34万辆，比上年同期上升2%，净增加近1.4万辆，累计增速较1-6月进一步缩窄。预计短期热卷盘面震荡偏弱运行为主。 铁矿石：港口库存明显下降，铁矿表现供需双弱 目录 1.1价格：本周铁矿石盘面震荡上涨，主力合约i2409收盘于795元，全周上涨16元 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2基差: PB粉、卡粉基差收窄，超特粉基差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价差：9-1价差扩大、1-5价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4日照港现货价格：港口现货粉矿价格上涨，块矿价格上涨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5品种价差：块粉价差收窄，高中品价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6黑色品种间比值 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，Wind，光大期货研究所 2.1供应：澳巴发运量环比增加105.1万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2供应：澳洲发往中国比例环比减少11.73% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3供应：RIO、FMG、BHP发运量减少，VALE发运量增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：45港到港量环比大幅下降554.2万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.5供应：6月进口铁矿砂及其精矿9761.3万吨，环比减少442万吨，6月国产铁精粉量减少129万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：内矿产能利用率、铁精粉产量下降，内矿库存下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：高炉开工率环比下降1.05个百分点，产能利用率环比下降0.74个百分点 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2需求：铁水产量环比回落2.99万吨，统计局6月生铁日均产量环比回升2.72万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3需求：疏港量环比大幅回落22.8万吨，港口日均成交量环比回落0.6万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4需求：烧结矿、块矿入炉配比小幅增加，球团入炉配比小幅下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：45港铁矿石总库存环比降库189.63万吨，贸易矿库环比降库88.92万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.2库存：澳矿环比下降63.07万吨，巴西矿库存环比下降20.78万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.3库存：45港块矿库存环比减少0.22万吨，球团库存环比减少16.6万吨，粗粉库存环比减少134.2万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：247家钢厂进口矿总库存环比下降82.19万吨，进口矿库消比31.36 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.5钢厂利润：钢厂高炉、电炉亏损幅度略有收窄 资料来源：Mysteel，富宝,光大期货研究所 4.6废钢：废钢价格下降，铁水-废钢价差缩小 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.1远期价格 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.2进口利润 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.3远期浮动价格 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4球团块矿溢价 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 铁矿石总结：港口库存明显下降，铁矿表现供需双弱 总结 供应端，本期进口矿发运量小幅回升，到港量大幅回落。全球铁矿石发运总量3019.0万吨，环比增加108.9万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2487.6万吨，环比增加105.1万吨。中国47港铁矿石到港总量1869.3万吨，环比减少703.4万吨；中国45港铁矿石到港总量1822万吨，环比减少554.1万吨。铁矿石发运增加，到港量大幅回落，市场供应压力小幅缓解。根据船期测算，预计下期到港量或将有所回升。 需求端，本周高炉开工率、产能利用率、铁水产量均全面回落，本周247家钢厂日均铁水产量236.62万吨，周环比回落2.99万吨，较年初增加18.45万吨，同比减少4.36万吨。进口矿日耗环比回落2.83万吨至290.9万吨、疏港量环比回落22.8万吨至298.4万吨，港口现货日均成交量环比回落0.6万吨至102.5万吨。 库存端，本周45港口铁矿石库存环比降库189.63万吨至15090.31万吨，年初以来累计增加3098.58万吨，同比增加2799.95万吨。247家钢厂进口矿总库存环比回落82.19万吨至9122.68万吨，年初以来累计减少404.27万吨，同比增加794.36万吨。在港船舶数增加22船至125船，同比增加24船。 综合来看，本期铁矿石发运量小幅回升，到港量大幅回落，钢厂铁水产量明显下降，港口及钢厂铁矿石库存下降，铁矿石供需均有所回落。本周钢厂亏损面继续扩大，247家钢厂盈利率仅为6.49%，创下2015年末以来的最低水平，部分钢厂亏损严重，后期铁水产量或将继续下降。而前期铁矿石发运处于高位，到港量下周或将再次回升，港口铁矿石库存仍有累库压力。钢材价格持续下跌，螺纹现货价格已连续刷新今年低点，黑色系整体承压。预计短期铁矿石盘面仍将震荡偏弱运行。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。