国债期货早报

2024年8月8日 杜淑芳投资咨询资格证号：Z0000690联系电话：0575-85226759 行情回顾 期债 1、基本面：中国7月出口（以人民币计价）同比增长6.5%，前值增10.7%；进口增6.6%，前值降0.6%；贸易顺差6019亿元，前值7037.3亿元。7月出口（以美元计价）同比增长7%，预期增9.5%，前值增8.6%；进口增长7.2%，预期增3%，前值降2.3%；贸易顺差846.5亿美元，前值990.5亿美元。 2、资金面：8月7日，人民银行逆回购操作量为零。Wind数据显示，当日有2516.7亿元逆回购到期。这是时隔近四年后，公开市场逆回购再现零操作，也是逆回购改为数量招标后的首次. 3、基差：TS主力基差为0.0753，现券升水期货，中性。TF主力基差为0.0778，现券升水期货，中性。T主力基差0.0725，现券升水期货，中性。TL主力基差为0.1221，现券升水期货，中性。 4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。 5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行，20日线向上，偏多。 6、主力持仓：TS主力净多，多减。TF主力净多，多增。T主力净多，多减。 7、预期：7月制造业景气水平略有回落，CPI涨幅创三个月来新低，下半年刺激政策有望加力出台；二季度经济数据略不及预期，经济回升趋势仍有待稳固。7月政治局会议未明确进一步刺激政策，同时货币政策延续宽松未变。美国经济数据弱势推动衰退预期抬升，市场预期九月降息50基点，全球市场风险偏好的回落对债市也较为友好，期债则在股债跷跷板和人民币汇率回暖背景下再创新高。后续由于国内降息空间仍存，整体期债或继续高位震荡运行。 行情回顾 现券分析 现券分析 基差分析 基差分析 数据来源：wind资讯数据整理：大越期货 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。