钢材日评

日期 2024 年 8 月 8 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 8 月 7 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2410 和不锈钢期货主力合约 2409 反弹后再度走弱。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 8 月 7 日，少部分螺纹钢现货市场价格和大部分热卷现货市场价格继续下跌。昆明市场的螺纹钢价格下跌 30 元/吨，广州、长春、济南、南宁、沈阳、哈尔滨、重庆、贵阳市场的螺纹钢价格下跌 10-20 元/吨。乐从、南宁、郑州市场的热卷价格下跌 30-40 元/吨，上海、石家庄、包头、长春、哈尔滨、重庆、成都、昆明、贵阳、西安、无锡、济南、天津、太原市场的热卷价格下跌 10-20 元/吨。螺纹钢、热卷 2410 合约日线 KDJ 指标走势继续分化，J 值、K 值继续回落，D 值继续上升，其中螺纹钢 2410 合约日线 KDJ 指标近于死叉，热卷 2410 合约日线 KDJ 指标有死叉趋势。螺纹钢 2410 合约日线 MACD 绿柱连续 2 个交易日放大；热卷 2410 合约日线 MACD 绿柱连续 6 个交易日收窄。 1.2 后市展望： 消息面上，日经指数明显反转，让亚太股指多少有些无所适从，尽管中国台湾和韩国的股指跟随反弹，但中国香港、澳大利亚和印度的股指仍然偏弱，投资者似乎预感到本次全球股市大波动并非“昙花一现”，而其长尾效应将在未来两个月内进一步显现。 原料方面，焦炭现货市场第二轮降价落地，成材端价格疲弱对焦炭现货市场的不利影响或将持续；近四周澳巴铁矿石发运量在前期冲量结束后明显回落，对近期铁矿石市场价格有所提振，导致此前下跌趋势有所放缓并有所反弹，但铁矿石供应整体宽松的基本面仍未有明显改观。 基本面上，钢材五大品种减产加快，库存回落，但需求再创 3 月下旬以来新低。高炉产能利用率高位区间徘徊，日均铁水产量回落。下游房地产需求疲弱依旧，机械行业需求表现较好，汽车造船需求增幅回落但仍在合理甚至高位区间。从中钢协统计的 7 月下旬粗钢产量数据来看，7 月下旬大中型钢企生铁和粗钢产量环比降幅分别达到 7.1%和 8.1%，预示着行业大减产的到来，近期钢铁原料价格或首当其冲，而中远期钢材价格或再度获得支撑。 宏观方面，国内酝酿增量政策措施出台，美联储预计将于 9 月份开启降息，全球主要经济体宏观政策进一步趋于宽松，对大宗商品市场中长期行情利好。 我们对三季度中后期的黑色金属行情并不悲观，考虑到 6-7 月份钢材新旧国标转换、美国大选不确定性预期增强、国际市场热卷反倾销等利空消息繁多，导致 7 月下旬利空情绪大部分释放，叠加中国进一步加力支持宏观经济、美国将在9 月份前后开启宽松货币政策，预计后市钢材价格或先偏弱震荡，不排除新低可能，而后会有所回升。 二、行业要闻 据中钢协统计，7 月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢 2170.84 万吨、生铁 1968.51 万吨、钢材 2176.84 万吨。其中，粗钢日产 197.35 万吨，环比下降 8.14%，同口径比去年同期下降 7.59%，同口径比前年同期增长4.41%；生铁日产 178.96 万吨，环比下降 7.07%，同口径比去年同期下降 6.97%，同口径比前年同期增长 1.98%；钢材日产 197.89 万吨，环比下降 2.83%(受部分企业月底集中入库等因素影响，本旬钢材日产环比降幅较小，剔除这些影响因素，本旬钢材日产环比下降 4. 34%)，同口径比去年同期下降 8.45%，同口径比前年同期增长 4.82%(受部分企业根据市场情况减产和个别企业结算数据调整影响，本旬铁、钢、材日产环比下降较大)。据此估算，本旬全国日产粗钢 266.69 万吨、环比下降 5.86%, 日产生铁 224.68 万吨、环比下降 5.65%，日产钢材 386.29 万吨、环比下降 2.16%。7 月下旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量 1605.05 万吨，比上一旬(即 7 月中旬)减少 25.16 万吨、下降 1.54%;比上月同期增加135.62 万吨、上升9.23%;比去年同期增加156.33 万吨、上升10.79%;比前年同期减少 54.62 万吨、下降 3.29%。 近日，宝钢免酸洗、免涂装、高耐蚀冷轧卷在 2030 冷轧工场轧制成功，标志宝钢在绿色、环保工艺技术和绿色、高性能产品技术上又跨出了很大的一步。宝钢通过在原料坯上预制耐蚀层，热轧过程中与基层碳钢形成冶金结合，在热轧卷表面形成高塑性致密氧化膜，在冷轧过程中与基体一道协同变形而不被破坏，从而可以免除酸洗工序，并使得最终产品兼具耐蚀性和优良的力学性能，将为工业和民用建筑、民用家具厨具、绿色冶金等领域有提供升级换代的新产品。中央研究院与冷轧厂高效协同，开创性地开发出免酸洗冷轧工艺技术，在 2030 冷轧产线，成功生产出 1mm 厚度规格的可免涂装使用的高耐蚀冷轧卷。免除酸洗工序，使产品和工艺更加低碳环保。此次试制的免酸洗、免涂装、高耐蚀冷轧卷，将应用于宝钢某项目改造的建筑外墙。后续，应用该工艺的冷轧卷，将用于满足建筑结构、冶金、化工、车辆等高端需求。 7 月 31 日，中冶京诚 EPC 总承包的济源钢铁 10 万立方米焦炉煤气柜改 7万立方米转炉煤气柜具备投产条件，8 月 1 日，改造气柜顺利投入使用，气柜活塞运行平稳，各项运行指标均达到设计优良标准，这标志着中冶京诚第一台改造柜成功投产。在本项目实施过程中，能源气体所营销团队抓住机会，再接再厉，再次成功中标泉州闽光 10 万立方米高炉煤气柜改 7 万立方米转炉煤气柜项目。 陕西煤业公告，公司 7 月煤炭产量为 1396 万吨，累计产量为 10036.93万吨，同比分别增长 1.73%和 2.64%；自产煤销量为 1363.29 万吨，累计销量为 9900.59 万吨，同比分别增长 0.56%和 2.16%。 据海关统计，7 月中国出口钢材 782.7 万吨，较上月减少 91.8 万吨，环比下降 10.5%；1-7 月累计出口钢材 6122.7 万吨，同比增长 21.8%。7月中国进口钢材 50.5 万吨，较上月减少 7.0 万吨，环比下降 12.2%；1-7月累计进口钢材 412.2 万吨，同比下降 6.7%。7 月中国进口铁矿砂及其精矿 10281.3 万吨，较上月增加 520.0 万吨，环比增长 5.3%；1-7 月累计进口铁矿砂及其精矿 71377.4 万吨，同比增长 6.7%。7 月中国进口煤及褐煤 4620.9 万吨，较上月增加 160.6 万吨，环比增长 3.6%；1-7 月累计进口煤及褐煤 29577.9 万吨，同比增长 13.3%。 据报道，嘉能可放弃了分拆煤炭业务的计划，此前股东反对将这个利润 丰厚但污染严重的部门在纽约上市的提议。嘉能可周三表示，在咨询过的投资者中，超过 95%的人支持保留该业务。近年来煤炭行业复苏，让这一业务成为该公司的主要利润引擎，并帮助其股价在 2023 年初创下历史新高。公司首席执行官加里•内格尔表示：“ESG 钟摆在过去 9 至 12个月里又摆了回来。”“他们（股东）认识到，现金为王。”剥离煤炭业 务 的 举 措 标 志 着 嘉 能 可 自 10 多 年 前 收 购 英 国 矿 业 生 产 商 超 达（Xstrata）以来最激进的重组。作为内格尔去年制定的分拆计划的一部分，嘉能可本打算将自己的煤炭业务与加拿大泰克资源的炼钢煤炭部门合并，并在纽约上市。此前嘉能可斥资 69 亿美元收购了泰克资源的多数股权。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号