云晨研究 | 今日参考2024.08.07

锌 资讯 1、 今 日 上 海 金 属 网 现 货0 #锌2 1 8 9 0 -2 1 9 9 0元/吨 ， 均 价2 1 9 4 0元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 下 跌3 1 0元/吨 ， 对 沪 锌2 4 0 9合 约 贴 水4 0 -升 水6 0元/吨 ；1 #锌2 1 8 2 0 -2 1 9 2 0元/吨 ， 均 价2 1 8 7 0元/吨 ， 较 上一交易日下跌3 1 0元/吨，对沪锌2 4 0 9合约贴水1 1 0 -贴水1 0元/吨。 2、据海关统计，2 0 2 4年1 -7月我国货物贸易（下同）进出口总值2 4 . 8 3万亿元人民币，同比（下同）增 长6 . 2 %。 其 中 ， 出 口1 4 . 2 6万 亿 元 ， 增 长6 . 7 %； 进 口1 0 . 5 7万 亿 元 ， 增 长5 . 4 %； 贸 易 顺 差3 . 6 9万亿元，扩大1 0 . 6 %。 观点 沪 锌 今 日 继 续 偏 弱 下 跌 ， 主 力 合 约2 4 0 9收 报2 1 8 4 0元/吨 ， 较 前 一 交 易 日 跌3 0 0元/吨 ， 跌 幅 为1 . 3 6 %， 为 今 年4月 以 来 新 低 点 。 近 期 市 场 对 经 济 衰 退 的 担 忧 加 剧 ， 恐 慌 情 绪 蔓 延 ， 全 球 股 市 、 商 品 、汇市等大类资产波动加剧，宏观情绪低迷。市场普遍预期美联储将在9月降息5 0 BP，且年内还有进一步降息的可能性。 基 本 面 ， 锌 精 矿 加 工 费 继 续 下 调 ， 国 内 矿TC为1 4 5 0元/金 属 吨 ， 进 口 矿TC为-3 0美 元/干 吨 。 冶 炼 企 业仍 处 于 亏 损 状 态 ， 部 分 冶 炼 厂 选 择 加 大8月 减 产 力 度 应 对 ， 四 川 、 湖 南 的 冶 炼 厂 也 发 生 计 划 外 的 检 修 ，后 续 冶 炼 产 量 有 持 续 下 调 的 可 能 性 。 但 沪 伦 比 值 近 期 改 善 ， 进 口 锌 锭 流 入 量 增 加 ， 多 以 港 口 直 发 到 厂 为主 ， 缓 冲 整 体 供 应 量 的 缩 减 。 需 求 端 ， 终 端 消 费 处 于 淡 季 ， 初 端 下 游 企 业 在 锌 价 明 显 回 落 期 间 增 加 逢 低采买量，关注后续国内经济刺激政策能否得到较为实际的提振效果。 综合来看，近期在宏观情绪低迷蔓延的影响下，预计锌价偏弱向下运行，等待企稳信号。 资讯 宏观方面，美联储“传声筒”：紧急降息的门槛非常高，美联储9月将辩论是否降息5 0个基点。 沪 铅2 4 0 9今 日 收 于1 7 2 9 5元/吨 ， 涨3 5元/吨 ， 持 仓 量8 6 9 6 3手 （-1 6 7 7手 ） ， 成 交1 4 . 6万 手（-1 0 . 5万 手 ） 。 废 电 瓶 价 格 暴 跌 ， 近 期 大 型 再 生 铅 炼 厂 复 产 与 停 产 并 存 ， 整 体 供 应 暂 未 出 现 明 显 变动 ， 市 场 可 流 通 货 源 相 对 宽 松 。 铅 蓄 电 池 经 历 了 淡 季 涨 价 后 ， 加 上 多 地 暴 雨 天 气 、 电 动 自 行 车 安 全 排 查与 管 理 等 影 响 ， 传 统 旺 季 订 单 表 现 不 及 往 年 同 期 ， 部 分 蓄 电 池 企 业 提 及 高 温 天 气 放 假 等 减 停 产 计 划 。 综合来看，铅价走势短期或维持偏弱震荡。 白 银 资讯 高 盛 ：“我 们 之 所 以 会 陷 入 困 境 ， 不 是 因 为 经 济 衰 退 ， 而 是 因 为 约2 0万 亿 美 元 的 套 利 要 平 仓 。 只 有 日 本央 行 才 能 阻 止 这 种 情 况 。 目 前 日 本 资 产 负 债 表 是G D P的5倍 ， 全 球 债 务 已 经 是3 1 2万 亿 元 美 元 ， 是 全 球G D P的3倍 还 多 ， 而 现 在 全 球 经 济 如 蜗 牛 ， 每 年 艰 难 保 持2 . 4 %的 增 长 率 。 如 此 状 况 ， 总 要 有 人 买 单 ，你我他，总有一个。 观点 2 4 1 2合 约 收 于6 9 5 4元/千 克 ，-3 2元/千 克 （-0 . 4 6 %） ， 持 仓4 3 . 7 6万 手 ， 成 交1 3 8 . 1 6万 手 。 黄 金比银子强，一鼓作气，再而衰三而竭。现在市场都在说漂亮国可能捱不到9月份降息了，8月份就降了。每一轮避险资产基本上是美元/美债先行，后面才是黄金。黄金不是唯一的锚但大宗跌的时候算是跌的少的 品 种 。 当 然 这 一 轮 是 日 元 加 息 加 速 了 套 息 反 转 ， 因 此 美 元 没 涨 ， 反 而 美 债 大 涨 ， 美 债 收 益 率 大 跌 。 叠加美联储即将降息，潜在的降息可能会进一步削弱美元，美元下行通道打开。 黄金在传统的避险吸引力与普遍平仓的压力之间抗衡。 反 观 白 银 ， 白 银 低 开 后 下 午 盘 面 没 有 收 在 分 时 均 线 上 方 ， 跳 水 了 。 白 银 走 的 衰 退 交 易 ， 但 还 是 那 句 ， 黄金 不 大 跌 ， 白 银 就 能 扛 住 。 鉴 于 已 经 破 了 我 们 前 面 反 复 提 到 的7 6 0 0 -8 2 0 0区 间 震 荡 的 区 间 ， 宏 观 环 境变 化 导 致 区 间 失 效 。 建 议 投 资 者 暂 时 远 离 白 银 交 易 ， 积 极 投 资 者 可 以 尝 试 参 与 黄 金 （ 在 美 债 收 益 率 稳 住的时候） 双 焦 资讯 1、8月6日 ， 港 口 焦 炭 现 货 市 场 报 价 小 幅 下 跌 ， 日 照 港 准 一 级 冶 金 焦 现 货 价 格1 8 1 0元/吨 ， 较 上 期 下 跌2 0元/吨。 2、8月7日 ， 主 流 产 地 山 西 炼 焦 煤 部 分 煤 种 价 格 降 幅 已 经 达1 0 0 -1 3 0元/吨 ， 多 家 焦 企 尚 在 使 用 前 期 高价采购燃料煤，贸易商观望为主，成交冷清。 观点 焦煤今日收盘于1 4 1 2元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双减少。焦炭今日收盘于1 9 9 4元/吨，盘 中 成 交 状 况 显 示 ， 成 交 量 增 加 持 仓 量 减 少 。 文 华 黑 链 指 数 收 于1 2 7 . 3 1， 幅 度-1 . 1 6 %； 文 华 钢 铁 板块 收 于1 2 1 . 5 0， 幅 度-1 . 2 5 %； 建 材 板 块 收 于1 3 2 . 2 4， 幅 度-1 . 4 0 %； 煤 炭 板 块 收 于2 0 6 . 5 7， 幅度-0 . 5 7 %； 煤 化 工 板 块 收 于1 0 7 . 5 9， 幅 度-0 . 5 8 %。 市 场 悲 观 情 绪 较 强 ， 钢 厂 利 润 倒 挂 ， 第 二 轮 提降落地，预计短期仍存下跌空间。 沥 青 资讯 1、 现 货 价 格 ： 山 东3 5 8 0 -3 6 3 0元/吨 、 华 北3 5 7 0 -3 6 8 0元/吨 、 华 东3 6 7 0 -3 6 7 0元/吨 、 东 北3 8 5 0 -4 1 3 0元/吨、华南3 6 3 0 -3 6 8 0元/吨。华东山东价差9 5元/吨（单位：元/吨） 2、 库 存 及 开 工 率 ： 截 至2 0 2 4 -7 -2 9当 周 ， 国 内5 4家 主 要 沥 青 企 业 厂 库 库 存 为1 1 4 . 3万 吨 ， 环 比 下 降0 . 1万吨，国内1 0 4家贸易商库存为2 6 1 . 8万吨，环比下降4 . 9万吨。 观点 沥 青2 4 1 0今 日 震 荡 收 于3 4 6 5元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 下 跌2 3元/吨 ， 跌 幅0 . 6 6 %。 持 仓1 7 4 6 5 4手（+ 1 4 5 4 6手 ） ， 成 交1 3 3 1 8 2手 （+ 3 6 3 6 6手 ） 。 炼 厂 开 工 环 比 小 幅 增 加 ， 炼 厂 库 存 累 库 ， 社 会 库去 库 ， 前 期 社 会 库 存 有 待 消 耗 ， 市 场 对 于 高 价 现 货 资 源 偏 观 望 ， 沥 青 供 需 双 弱 。 短 期 内 沥 青 震 荡 运 行 ，区间3 4 0 0 -3 7 0 0。 甲 醇 资讯 截 至8月7日 ， 中 国 甲 醇 港 口 库 存 总 量 在9 4 . 0 5万 吨 ， 较 上 一 期 数 据 减 少7 . 3 2万 吨 。 其 中 ， 华 东 地 区 去库，库存减少7 . 8万吨；华南地区累库，库存增加0 . 4 8万吨。 观点 甲 醇2 4 0 9今 日 开 盘 于2 4 5 4元/吨 ， 最 高 价 为2 4 7 8元/吨 ， 最 低 价 为2 4 5 3元/吨 ， 结 算 价2 4 6 2元/吨 ， 尾 盘 收 于2 4 5 9元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 收 盘 下 跌2元/吨 ， 持 仓5 6万 手 （-1 . 6 7万 手 ） ， 成 交3 8 . 2万手 （-3 . 6万 手 ） 。 受 到 国 际 原 油 价 格 震 荡 走 低 ， 淡 季 下 游 开 工 不 旺 ， 加 之 国 内 甲 醇 开 工 下 行 的 影 响 ， 导致 价 格 重 心 趋 弱 震 荡 ， 市 场 业 者 仍 以 刚 需 采 购 为 主 ， 预 计 甲 醇 短 期 内 震 荡 偏 弱 运 行 ， 区 间 在2 4 0 0 -2 5 5 0。 纯 碱 资讯 纯碱装置无明显波动，供应端高位调整，企业新订单接收一般，产销弱平衡。 观点 纯 碱2 4 0 9继 续 寻 底 ， 收 于1 7 1 7元/吨 ， 下 跌6 0元/吨 （-3 . 3 8 %） ， 持 仓 量6 5万 手 （+ 1 . 3 7万 手 ） ，成 交 量1 0 9 . 7万 手 （-1 7 . 7万 手 ） 。 供 应 端 装 置 虽 有 检 修 波 动 ， 但 是 在 中 下 游 高 库 存 以 及 仓 单 创 新 高 等因 素 下 ， 纯 碱 承 压 较 重 。 下 游 主 动 补 库 较 少 ， 按 需 采 购 为 主 。 供 应 过 剩 的 情 况 下 ， 纯 碱 或 延 续 偏 弱 运行，盈利空单谨慎持有。 橡 胶 资讯 截 至2 0 2 4年8月4日 ， 青 岛 地 区 天 然 橡 胶 保 税 和 一 般 贸 易 合 计 库 存 量4 7 . 5万 吨 ， 环 比 上 期 增 加0 . 1万吨，增幅0 . 2 3 %。保税区库存6 . 1 7万吨，增幅2 %；一般贸易库存4 1 . 3 7万吨，降幅0 . 0 3 %。 观点 橡 胶 周 三 收 于1 5 7 0 0元/吨 ， 成 交1 2 4 2 4 9手 。 今 日 橡 胶 小 幅 上 涨 ， 目 前 需 求 端 有 小 幅 回 升 ， 对 胶 价 有一定的促进作用，但是浮动有限，总的来看，中长期仍然不是很乐观，建议观望为主。 EN DEN DEN D 请 戳 云晨期货|网络开户指引期货特定品种、期货期权大全建议收藏~各交易所申报费收取规则关于部分期货合约交易收取申报费的解析适当性业务线上办理指引各合作银行签约及出入金方式对照商品期权、特定品种开户指引沪深300股指期权开户指引投资者适当性测评操作说明手机软件使用指南|云晨期货APP云功能介绍期货交易过程中你会遇到的几个专业术语如何读懂期货结算单