房地产行业周报：进一步深化户籍制度改革，二手房成交同比持续上升

房地产板块及市场动态概览

板块行情

• 第31周（7月29日至8月2日），申万一级行业指数中，房地产板块上涨1.3%，在31个行业板块中排名第17。

政策要闻

• 中央层面：
  • 国务院发布《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，旨在深化户籍制度改革，放宽落户限制，促进农业转移人口举家进城落户。
  • 住房和城乡建设部宣布推进房屋定期体检、保险及养老金制度建设，以提升房屋安全韧性，应对房屋老化问题。
• 地方层面：
  • 北京调整公积金缴存上限，住房租赁企业规范押金和租金收取，纳入监管。
  • 济南修订土地征收管理办法，明确征收范围限于公共利益需求下的特定项目。
  • 沈阳调整公积金最高贷款额度，满足不同家庭需求。
  • 多个城市如九江、南昌、抚顺、贵阳、昆明、郑州等发布政策调整，涉及首付比例、贷款利率、公积金贷款额度等。

公司动态

• 万科：完成苏州傅恒持有的苏州高新万阳股权转移，涉及金额不超过9.6亿元。
• 华润置地：旗下REITs产品进行分红，分别达到8666万元和1221.13万元。

销售端

• 新房市场：第31周20城商品房成交面积同比增长0.5%。
• 二手房市场：第31周10城二手房成交面积同比上升24%。

投资策略

• 等待右侧机会：鉴于二手房和新房市场的相互挤压，以及房企价值主要依赖土储价值，短期内寻找超额收益较为困难，建议投资者耐心等待行业转好迹象。
• 重点关注：城中村改造、解决历史土储问题的房企、以及在二手房市场具有竞争优势的中介公司，如绿城中国、越秀地产、华润置地、中国海外发展等。

风险提示

• 微观传导机制失灵：房地产市场复苏面临挑战，可能存在传导机制失效的风险，对房企形成持续压力。