2024年中报点评：盈利能力回升，海外布局加速兑现业绩

报告概述了公司的经营状况和未来发展潜力。以下是关键点总结：

营收与利润增长

• 2024年上半年：公司实现营收4.10亿元，同比增长14.93%；归母净利润0.72亿元，同比增长15.35%；扣非归母净利润0.71亿元，同比增长19.52%。
• 2024年第二季度：营收2.40亿元，同比增长16.17%；归母净利润0.55亿元，同比增长43.10%；扣非归母净利润0.54亿元，同比增长48.26%。

成本与费用控制

• 销售毛利率：上半年为42.60%，第二季度为46.39%，环比上升9.15个百分点，显示成本控制和效率提升。
• 期间费用率：有所下降，推动销售净利率回升至17.53%。

募投项目与海外扩张

• 产能释放：IPO募投项目“精密数控刀具数字化生产线建设项目”和“研发中心项目”顺利结项，缓解产能瓶颈，增强研发实力。
• 海外业务：加大海外市场拓展，参加国际展会，扩大市场渠道，2024年上半年海外收入同比增长43.11%。

预测与评级

• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为1.99亿、2.46亿、3.02亿元。
• 估值与评级：当前市值对应PE分别为14、11、9倍，鉴于海外渠道布局加速兑现，维持“增持”评级。

风险提示

• 制造业复苏可能低于预期。
• 原材料（如碳化钨）价格波动。
• 市场竞争加剧的风险。