2024年半年度业绩快报点评：AI服务器高增驱动公司24H1业绩增长

工业富联（股票代码：601138）在2024年的半年度业绩快报表显示，公司的营收和净利润均实现了显著增长。具体而言，2024年上半年，公司实现营收2660.91亿元，同比增长28.69%；归属于母公司净利润为87.39亿元，同比增长22.04%。单季度来看，第二季度的营收达到1474.03亿元，同比增长46.11%，环比增长24.19%，创下了自2017年以来第二季度的营收新高。

业绩增长的主要驱动力是AI服务器市场的强劲需求。AI服务器产品营收实现了倍数增长，产品结构优化，高毛利的AI服务器占比提升，带动了公司盈利能力的增强。同时，云计算业务的营收增长也起到了关键作用，尤其是AI服务器产品对整体业务的贡献显著。

AI技术的快速发展，特别是ChatGPT等应用的兴起，推动了全球AI服务器市场的需求激增，预计2023年全球AI服务器市场规模将达到248亿美元，同比增长27%。工业富联作为全球服务器制造龙头，已经与微软、AWS、英伟达等顶级客户建立合作关系，受益于这些客户的AI服务器需求增长。公司预计到2024年，AI对云计算总收入的贡献将达到40%，AI服务器在全球市场的份额也将达到40%。

此外，工业富联的交换机和路由器业务也迎来了新的发展机遇，尤其是在AI领域的应用。公司已实现高速交换机的NPI项目，预计将在2024年实现大规模生产，这将进一步优化产品结构。

综合考虑，工业富联在AI浪潮的推动下，云计算服务器出货量保持领先地位，与顶级客户的深度合作，以及网通和工业互联网业务的潜力，预计未来业绩将持续增长。基于这一预期，分析师预测公司2024-2026年的归母净利润分别为252.39亿、304.61亿和350.54亿元。鉴于公司的稳健增长前景和当前估值，分析师维持对公司的“强推”评级。

风险方面，服务器新品的市场接受度、下游需求的不确定性以及激烈的市场竞争都是潜在的风险因素。投资者在考虑投资决策时，需关注这些风险点。