招商海外美团当前情绪性超跌继续强烈推荐外卖据我们跟踪外

外卖：据我们跟踪外卖24Q2单量增速好于公司指引，预计7月单量增长仍有韧性。 客单价方面，据三方数据6月客单价降幅收窄，且公司外卖UE弹性明显，Q2外卖盈利的确定性较强 。 当前消费环境下，外卖仍是经济高效的餐食解决方案，预计后续单量增长及单均盈利仍显韧性。 到店：传抖音Q3将加大到店补贴，但我们当前并未找到【招商海外】美团：当前情绪性超跌，继续强烈推荐 外卖：据我们跟踪外卖24Q2单量增速好于公司指引，预计7月单量增长仍有韧性。 客单价方面，据三方数据6月客单价降幅收窄，且公司外卖UE弹性明显，Q2外卖盈利的确定性较强 。 当前消费环境下，外卖仍是经济高效的餐食解决方案，预计后续单量增长及单均盈利仍显韧性。 到店：传抖音Q3将加大到店补贴，但我们当前并未找到可靠信源验证；即使消息为真，我们认为抖音当前加补贴的动作只是力度调整加大防守，而非转守为攻；抖音4-5月起就有补贴资源放出，假设Q3补贴提升为真，或许正反应抖音广告变现提升不顺及竞争局势被动，看好美团到店格局趋稳及长期成长性。 社团：传多多买菜当前注重GMV增长，我们预计优选减亏不受此影响，年内大幅减亏的目标将如期兑现。 继续强烈推荐：预计2025年公司整体将实现经调整净利526亿（+44%），给予15倍PE，对应目标价136港币。 当前情绪性超跌，持续强烈推荐！