期权日度报告

衍生品：期权 期权日度报告 2024年8月2日星期五 兴证期货.研究咨询部 内容提要 金融研究团队 美国7月ISM制造业PMI录得46.8，萎缩幅度创八个月最大，远不及市场预期的48.8，前值为48.5。国际市场衰退预期抬头，欧美日股市大跌，外盘风险上升，中国7月官方制造业景气度基本稳定。估值支撑、政策刺激与弱基本面压制并存的状况，此前指数短期急涨后面临较大抛压，叠加欧美衰退预期抬升，外盘股市风险加剧，预计国内指数弱势震荡为主。 林玲从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903周立朝从业资格编号：F03088989投资咨询编号：Z0018135 联系人：周立朝邮箱：zhoulc@xzfutures.com 期权成交环比大幅下降，指数滞涨面临调整压力，成交PCR值或将低位反弹回升。近期宏观事件扰动，波动率小幅回升，但整体依旧保持低位，低波震荡格局不变。期权偏度指数环比平稳，期权隐波期限结构稳定。 美联储议息会议重申9月降息的言论，日本央行加息，美元指数下跌，欧美衰退预期上升，有色、黄金白银期权隐波重心回升；甲醇、PTA与豆粕期权隐含波动率低位，震荡区间偏窄，豆粕期权成交PCR低位，空头情绪释放空间比较有限。 行情观点 金融期权：弱势震荡，外盘风险上升，国内基本面偏弱 观点：震荡。国外方面，美联储在FOMC会议上继续按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%不变。但同时释放9月可能降息的信号：美联储进一步确认在降通胀方面取得进展，除了通胀，美联储开始强调关注避免就业方面风险。美国7月ISM制造业PMI录得46.8，萎缩幅度创八个月最大，远不及市场预期的48.8，前值为48.5。国际市场衰退预期抬头，欧美日股市大跌，外盘风险上升。 国内方面，中国7月官方制造业PMI为49.4，预期49.3，前值49.5，制造业景气度基本稳定。当前新一轮大规模设备更新正在积极推进，未来5年中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿，以旧换新首批3000亿资金将于8月底全部下发。估值支撑、政策刺激与弱基本面压制并存的状况，此前指数短期急涨后面临较大抛压，叠加欧美衰退预期抬升，外盘股市风险加剧，预计国内指数弱势震荡为主。 上一个交易日上证指数跌0.22%报2932.39点，深证成指跌0.92%，创业板指跌1.31%，市场成交额7867亿元，北向资金净卖出57亿元。上证50ETF期权成交PCR值为82.23%；中证500ETF期权成交PCR值数值为77.50%。期权成交大幅下降，指数滞涨面临调整压力，成交PCR值或将低位反弹回升。近期宏观事件扰动，波动率小幅回升，但整体依旧保持低位，低波震荡格局不变。IO期权与MO期权隐波差为8.5个百分点。MO期权skew偏度指数99.2，IO期权skew偏度指数97.7，期权偏度指数环比平稳，期权隐波期限结构稳定。仅供参考。 观点：铜、铝期权成交PCR值分别为74.00%、83.43%，黄金期权成交PCR为82.19%，PTA期权成交PCR值116.14%，豆粕期权成交 金属类期 行情图表 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 数据来源：兴证期货研究咨询部 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。