业务结构持续优化，“传统+数智新能源”业务业绩表现亮眼

道通科技（688208.SH）财报点评

主要亮点：

• 业绩高增长：2024年上半年，道通科技实现主营收入18.42亿元，同比增长27.22%；归母净利润3.87亿元，同比大幅增长104.51%。第二季度单季度业绩同样表现出色，收入9.79亿元，净利润2.62亿元，分别同比增长31.98%和123.67%。

• 业务结构优化：“传统诊断+数智化新能源”业务双轮驱动，传统数字维修业务稳步增长，数字能源业务（充电桩）迎来爆发式增长，成为新的增长引擎。

• 全球化布局：北美和欧洲市场主营业务收入分别增长30.93%和39.04%，收入结构多元化。

• 产品线丰富：汽车综合诊断、TPMS、ADAS、软件云产品等产品线持续引领行业发展，满足不同市场需求。

• 技术创新：新推出的MaxiCharger AC Pro等产品，集智能化、高效能于一体，展示了公司在充电桩领域的技术创新实力。

投资建议：

• 维持“优于大市”评级：鉴于上半年业绩强劲增长，上调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为5.22亿、6.62亿、8.31亿，对应当前PE分别为21、16、13倍。

• 充电桩业务保持高增长趋势：考虑充电桩业务的持续扩张潜力，维持对公司“优于大市”的投资评级。

财务预测与估值：

• 财务预测显示，公司未来三年营业收入和净利润将保持稳健增长，利润率和ROE水平逐步提升。

• 估值方面，采用PE、EV/EBITDA、PB等指标进行分析，当前估值水平显示一定吸引力。

风险提示：

• 国际贸易风险：全球经济环境变化可能对出口业务产生影响。
• 充电桩需求不确定性：市场需求波动可能影响业务增长。
• 市场竞争加剧：行业竞争激烈，可能影响市场份额和盈利能力。

综上所述，道通科技在业绩、业务结构、全球化布局、技术创新等方面表现出色，同时在资本市场获得良好认可，维持其“优于大市”的投资评级具有合理性。