1-7月累计销售超65万辆，7月出口销量创新高

长城汽车7月份销量报告显示，7月总销量为9.1万辆，较去年同期下降16.3%，环比下降6.9%。前7个月累计销量达到65.1万辆，同比增长3.6%。从品牌来看，哈弗品牌7月销量5.3万辆，同比下降15.9%，环比增长10.9%；WEY品牌7月销量0.3万辆，同比下降58.4%，环比下降5.9%；长城皮卡7月销量1.2万辆，同比下降24.1%，环比下降21.1%；欧拉品牌7月销量0.5万辆，同比下降52.8%，环比下降20.7%；坦克品牌7月销量1.9万辆，同比增长38.5%，环比下降28.3%。

长城汽车在新能源和高端化进程中持续稳定推进。7月新能源车销量达2.4万辆，同比下滑16.5%，环比下滑7.5%；前7个月累计销量15.7万辆，同比增长28.1%。蓝山车型搭载了长城汽车最新的智驾系统Coffee Pilot Ultra和智慧空间系统Coffee OS 3，以及四挡Hi4+CDC电控悬架，有望在智能化方面展现出色性能。

长城汽车的全球化进程也在加速。7月出口量为3.8万辆，同比增长41.4%，环比微增0.2%；前7个月累计出口24.0万辆，同比增长58.8%。公司正在通过全球市场策略推动新车型的推出，如坦克500在智利上市，坦克300在马来西亚、阿塞拜疆上市，哈弗大狗在乌兹别克斯坦上市，长城炮则在墨西哥推出。同时，公司还在哈萨克斯坦首次采用商超汽车体验中心模式。长城汽车凭借其全品类、全动力、全场景的优势，实现了全产品矩阵的海外输出，并借助森林生态体系构建起研、产、供、销、服的全面出海新模式。

基于此，对长城汽车的盈利预测保持不变，预计2024-2026年的归母净利润分别为98.72、126.15、158.50亿元，对应PE为20、16、13倍，维持“买入”评级。但需注意风险，包括市场竞争加剧、新能源转型进度低于预期、新车销量不达预期的风险。