股指期货日报：财新PMI回落，股指回调

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国制造业景气度回落，叠加劳动力市场降温，加剧了市场的衰退担忧，三大股指全线收跌。7月财新中国制造业PMI回落至荣枯线下方，有效需求不足仍是制约因素。受到海内外宏观环境的影响，国内股指反弹延续性有限，盘面短暂放量后，再度回归谨慎情绪，但当下位置谨慎做空，关注单边做多时点。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 财新制造业PMI回落。宏观方面，7月财新中国制造业PMI为49.8，较6月下降2个百分点，2023年11月以来首次低于荣枯线，景气水平明显回落。国家发改委召开新闻发布会介绍，逆周期政策调节仍有足够空间；目前已下达今年前两批“两重”建设项目清单，主要集中在加快实现高水平科技自立自强等多个领域。海外方面，英国央行宣布将基准利率下调25基点至5%，符合市场预期，为2020年初以来首次降息，但英国央行暗示未来将谨慎降息，预测未来通胀风险维持上行趋势。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 指数回调。现货市场，A股三大指数回调，沪指跌0.22%报2932.39点。行业方面，板块指数跌多涨少，建筑装饰、国防军工、交通运输行业领涨，食品饮料、美容护理、房地产行业跌幅居前。市场成交回落，沪深两市成交额为7822亿元，当日北向资金净流出57亿元。美股方面，美国7月ISM制造业PMI录得46.8，萎缩幅度创八个月最大，远不及市场预期的48.8。美国上周初请失业金人数增加1.4万至24.9万人，创近一年新高，高于预期的23.6万人，三大股指全线收跌。 IH维持升水。期货市场，股指期货基差走势分化，IH当月合约维持升水，其他三大期指基差回落。成交持仓方面，期指成交量、持仓量均减少。 ■策略 单边：IH2409买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.交通运输部、财政部联合印发《新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》提出，对更新新能源城市公交车的，每辆车平均补贴8万元；对更换动力电池的，每辆车补贴4.2万元。 2.比亚迪新能源汽车销量34.24万