股指期货日报：股指回调，电力设备产业链逆势走强

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，新公布的经济数据加剧了市场对美国的衰退预期，三大股指收盘涨跌不一。国内为支持企业改制重组及事业单位改制，财政部、国家税务总局在印花税方面出台相关支持政策。短期悲观情绪仍在释放，短期或有反弹，但反转动能仍不足，在高股息板块调整阶段，更多把握成长板块机会。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 企业改制重组免印花税。宏观方面，财政部、国家税务总局发布《关于企业改制重组及事业单位改制有关印花税政策的公告》，自2024年10月1日起执行至2027年12月31日。《公告》中提到了多种免税情况，对经国务院批准实施的重组项目中发生的债权转股权，债务人因债务转为资本而增加的实收资本（股本）、资本公积合计金额，免征印花税；对企业改制、合并、分立、破产清算以及事业单位改制书立的产权转移书据，免征印花税；对同一投资主体内部划转土地使用权、房屋等建筑物和构筑物所有权、股权书立的产权转移书据，免征印花税。海外方面，美国7月工厂订单环比升5.0%，为2020年7月以来最大增幅，预期升4.7%，前值降3.3%；7月JOLTs职位空缺767.3万人，预期810万人，前值从818.4万人修正为791万人；7月耐用品订单终值环比升9.8%，预期和初值为9.9%，6月终值降6.7%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 指数走低。现货市场，A股三大指数继续走低，约3900只个股下跌，上证综指跌0.67%报2784.28点，创业板指跌0.11%。行业方面，板块指数跌多涨少，仅电力设备、汽车、医药生物、纺织服饰行业收红，有色金属、石油石化、建筑装饰行业跌幅居前。市场成交维持低位，沪深两市成交金额为5594亿元。美股方面，新公布的经济数据加剧了市场对美国的衰退预期，三大股指收盘涨跌不一。 IM活跃度下降。期货市场，除IH外，其余期指的当月合约基差均有小幅回升。成交持仓方面，IM活跃度和持仓量齐降，IH两者双增。 ■策略 单边：IM2412买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点........................................................................................................................................8图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点.......................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................