半导体行业（美股）：美PCE同比增速下降，关注HPC需求增长

半导体行业周报

市场回顾与趋势

• 美股市场：上周（2024年7月22日至7月26日），美股市场整体调整，道指、标普500指数分别上涨0.43%、-1.89%，纳指下跌3.61%，费城半导体指数周跌幅为6.84%。
• 宏观经济数据：美国第二季度GDP年化季环比初值为2.8%，核心PCE物价指数在第二季度上升2.9%，低于前值3.7%，但仍高于预期的2.7%。

行业动态与公司表现

• 台积电：发布2024年第二季度财报，合并营收6735.1亿元新台币，净利润2478.5亿元新台币，表现超出预期。管理层透露，HPC业务是最大营收来源，占52%，智能手机业务占33%，2nm制程计划于2025年实现量产。
• 苹果智能手机市场：面临中国市场的激烈竞争，iPhone销量首次跌出前五。IDC和Canalys的报告显示，苹果iPhone销量下滑，份额下降。
• 美国通胀数据：6月PCE物价指数同比增速降至2.5%，为五个月来最低水平；核心PCE物价指数同比增速为2.6%，为2021年3月以来的最低水平。

公司表现概览

• 半导体重点公司：周表现各异，台积电、英特尔、超威半导体、博通、德州仪器、高通、美光科技、英伟达等公司的周涨幅与费城半导体指数相比，体现出不同表现，部分公司股价有所下跌。
• 估值情况：部分公司市盈率、市净率、市销率、市现率等指标变化，反映了市场对其价值的不同看法。

投资建议

• 当前半导体行业正处于周期性调整阶段，建议关注市场对高性能计算产品（CPU、AI加速器等）的需求增长，以及公司在先进制程技术方面的领先地位。
• 推荐关注英伟达（NVDA.O）、超威半导体（AMD.O）、英特尔（INTC.O）、台积电（TSM.N）、博通（AVGO.O）等公司。

风险提示

• 美国经济衰退风险、国际环境恶化风险、业绩不达预期风险。

结论

本周，半导体行业受到宏观经济数据、市场表现和公司财报的影响，显示出周期性调整的迹象。市场对高性能计算产品的需求持续增长，推动了对先进制程技术的关注，尤其是HPC和AI芯片领域。投资者应关注公司业绩、市场需求和技术进展，以制定投资策略。同时，注意宏观经济环境变化可能带来的风险。