铁矿周报：需求稳库存增 铁矿压力增加

2024年7月29日 需求稳库存增 铁矿压力增加 核心观点及策略 需求端：上周高炉开工调整，铁水环比微降，由于钢厂盈利大幅下滑，检修意愿增加，铁矿需求偏弱。上周247家钢厂高炉开工率82.33%，环比上周减少0.30个百分点，同比去年增加0.19个百分点，日均铁水产量239.61万吨，环比减少0.04万吨，同比减少1.08万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 供应端：上周海外发运量回升，受前期高发运的影响，到港量止增转降，港口库存增加。上周全球铁矿石发运总量2910.1万吨，环比增加97.3万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为15847.94，环比增141.93；日均疏港量335.34增9.75。 黄蕾huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 总体上，需求端，上周高炉开工调整，铁水环比微降，由于钢厂盈利大幅下滑，检修意愿增加，铁矿需求偏弱。供应端，海外发运量回升，受前期高发运的影响，到港量止增转降，港口库存增加。供需偏宽松，现货压力偏大，期价或震荡调整，操作上逢高做空为主，参考区间720-850元/吨。 高慧gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 操作建议：逢高做空 赵凯熙zhao.kx@jyqh.com.cn从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 一、交易数据 上周主要期货市场收市数据 二、行情评述 上周铁矿石期货下跌，宏观偏弱，市场情绪不佳，期现货大幅下挫。现货市场，日照港PB粉报价778元/吨，环比下跌25，超特粉628元/吨，环比下跌12，现货高低品PB粉-超特粉价差150元/吨。 需求端，上周高炉开工调整，铁水环比微降，由于钢厂盈利大幅下滑，检修意愿增加，铁矿需求偏弱。上周247家钢厂高炉开工率82.33%，环比上周减少0.30个百分点，同比去年增加0.19个百分点；高炉炼铁产能利用率89.61%，环比减少0.01个百分点，同比减少0.21个百分点；钢厂盈利率15.15%，环比减少16.88个百分点，同比减少49.35个百分点；日均铁水产量239.61万吨，环比减少0.04万吨，同比减少1.08万吨。 供应端，上周海外发运量回升，受前期高发运的影响，到港量止增转降，港口库存增加。上周澳洲巴西铁矿发运总量2382.5万吨，环比减少90.8万吨。澳洲发运量1673.6万吨，环比增加113.2万吨，其中澳洲发往中国的量1407.2万吨，环比增加155.2万吨。巴西发运量708.9万吨，环比减少204.0万吨。本期全球铁矿石发运总量2910.1万吨，环比增加97.3万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为15847.94，环比增141.93；日均疏港量335.34增9.75。 需求端，上周高炉开工调整，铁水环比微降，由于钢厂盈利大幅下滑，检修意愿增加，铁矿需求偏弱。供应端，海外发运量回升，受前期高发运的影响，到港量止增转降，港口库存增加。供需偏宽松，现货压力偏大，期价或震荡调整，操作上逢高做空为主，参考区间720-850元/吨。 三、行业要闻 1.国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，其中提到：降低超长期特别国债资金申报门槛，不再设置“项目总投资不低于1亿元”要求支持中小企业设备更新；统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新；对按照《汽车以旧换新补贴实施细则》要求，报废旧车并购买新车的个人消费者，购买新能源乘用车和燃油乘用车补贴分别提高至2万元和1.5万元。报废并更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴8万元；无报废只更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴3.5万元。 2.澳大利亚FMG预测2025财年铁矿石出货量将增加，并公布第四季度出货量环比增长20%，创历史新高。该公司目前预计，2025财年的铁矿石出货量将在1.9亿吨至2亿吨之间，高于2024财年的1.916亿吨。 3.国家发展改革委资源节约和环境保护司副司长李泰表示，2024年，我国将继续实施粗钢产量调控政策，建立健全基于效益、能耗、环保、质量、安全等标准的产量调控政策，积极支持符合要求的钢铁企业发挥产能，逐步压缩落后产能空间。 4.截至7月22日，2024年以来各地已发行地方政府债券规模合计约达到38562.2亿元，其中新增专项债券合计发行规模超过1.5万亿元，约达到15736.5亿元，占全年限额（39000亿元）的四成以上。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。