新能源汽车行业周报：优质供给频出，有望助力需求稳增

新能源汽车行业周报 投资评级：（）报告日期：推荐维持2023年12月31日 ◼分析师：黎江涛◼SAC编号：S1050521120002◼联系人：潘子扬◼SAC编号：S1050122090009 投 资 要 点 优质供给频出，有望保障需求稳增： 问界M9于12月26日发布，两小时大定破万，截至28日大定已破两万；极氪007于12月27日正式上市，零售价20.99万元起，从开启预售到正式上市，40天时间累计订单超5万单；小米汽车于12月28日举行技术发布会，小米SU7首次亮相，将于2024年量产。在优质供给带动下，国内新能源车销量有望保持稳步增长，带动产业链需求。 科技公司赋能，自主品牌力稳步向上： 华为、小米等科技公司入局新能源车，推动智能电动浪潮。问界M9通过百万像素智慧投影大灯、满配十屏、临境抬头显示系统、高阶智能驾驶辅助、全维安全、华为途零智能底盘、华为巨鲸800V高压电池平台、全新小艺智慧助手、卓越系列车载音响、超级增程系统等十大黑科技，打造全景智慧旗舰SUV；小米发布27200rpm超级电机、800V碳化硅高压平台、9100t超级大压铸、全场景智能辅助驾驶、智能座舱等五大核心技术，强势入局。在头部企业引领下，自主品牌在安全性、智能化、操控性、舒适性等方面持续创新，品牌力稳步向上。 行业评级及投资策略： 展望2024年，全球电动车仍有望实现可观增长，新技术不断推进，维持新能源汽车行业“推荐”评级。建议关注以下方向： 1）主材：新宙邦、星源材质、天赐材料、亿纬锂能等； 2）新方向：消费电池（珠海冠宇、豪鹏科技）、华为车链（江淮汽车、常青股份、铭科精技、天安新材）、新能源车检测（安车检测、南华仪器）、液冷散热（飞荣达、强瑞技术、英维克、同星科技、申菱环境）、氢能（华光环能、厚普股份、蜀道装备）、固态电池（金龙羽、上海洗霸）、复合集流体（骄成超声、三孚新科、东威科技、道森股份、宝明科技、英联股份）、超充（信德新材、鑫宏业）。 诚信、专业、稳健、高效 投 资 要 点 行情复盘： 1）行业层面：本周新能源汽车指数、锂电池指数、燃料电池指数、充电桩指数、储能指数分别上涨3.9%、4.4%、2.5%、5.1%、4.6%；2）公司层面：参考锂电池指数，本周涨幅前五为天赐材料（12%）、长虹能源（12%）、国光电器（10%）、中伟股份（9%）、天奈科技（9%）；本周跌幅前五为金杨股份(-5%)、尚太科技(-4%)、沧州明珠(-3%)、新宙邦(-0.5%)、贝特瑞(-0.3%)。 行业动态： 1）产业链价格：本周碳酸锂报价9.69万元/吨，氢氧化锂报价8.63万元/吨，均较上周有所下降，年初至今跌幅均超80%；LME镍报价1.63万美元/吨，下跌0.4%，钴报价22.4万元/吨，较上周上涨1.8%；正极材料方面，本周三元前驱体NCM523/622分别报价6.95/7.85万元/吨，均与上周持平，单晶三元622正极报价13.45万元/吨，下跌3.9%；电解液方面，本周六氟磷酸锂报价7.2万元/吨，下跌4%，铁锂电解液报价1.93万元/吨，下跌4.9%，三元圆柱2.6Ah电解液报价2.58万元/吨，下跌4.4%；隔膜方面，9μ湿法基膜报价1.1元/平方米，与上周持平，干法14μ报价0.55元/平方米，下跌8.3%；2）重点行业动态：华为发布问界M9；小米汽车举行技术发布会，小米SU7首次亮相；金美新材料举办铜复合集流体MC规模化产品落地仪式。 公司公告： 紫江企业拟终止分拆控股子公司紫江新材至创业板上市，并申请在新三板挂牌。 诚信、专业、稳健、高效 风 险 提 示 （1）政策波动风险；（2）需求低于预期；（3）产品价格低于预期；（4）推荐公司业绩不及预期；（5）系统性风险。 1.行情跟踪2.锂电产业链价格跟踪3.行业动态4.重点公司公告5.行业评级及投资策略 CONTENTS 0 1行情跟踪 1.行情跟踪——行业本周涨跌幅 本周（2023.12.25-2023.12.29）申万电力设备行业指数涨幅为5.46%，在全市场31个申万行业中处于第1位，跑赢沪深300指数2.65个百分点。 1.行情跟踪——行业年初至今涨跌幅 年内板块大幅下跌。2023年初至今，电力设备跌幅为-26.2%，在全市场31个申万行业中处于第28位，同期沪深300指数涨跌幅为-11.4%，电力设备跑输沪深300指数14.8个百分点。 1.行情跟踪——细分指数年初至今涨跌幅 细分指数表现出现分化。截止2023年12月29日，充电桩指数、燃料电池指数年内分别上涨19.1%、0.6%，大幅跑赢沪深300指数-11.4%的表现。新能源汽车指数下跌4.3%，小幅跑赢沪深300。储能指数、锂电池指数分别下跌29.8%、24.9%，跑输沪深300指数。整体来看，板块内部分化较大，充电桩、燃料电池等细分领域表现相对强劲。 1.行情跟踪——行业个股周度涨跌幅排名 从个股来看，参考锂电池指数，本周天赐材料、长虹能源涨幅靠前，分别上涨12%、11.9%，本周金杨股份、尚太科技跌幅靠前，分别下跌4.7%、3.7%。 0 2锂电产业链价格跟踪 2.锂电产业链价格跟踪 整体而言，本周锂、镍、正极材料、干法隔膜基膜、铝塑膜、电解液价格均有所下跌，其中国产中端铝塑膜价格调整幅度较大，其他材料中，钴价略有上涨，磷酸铁及三元前驱体价格保持稳定。 2.锂电产业链价格跟踪 本周锂价、镍价、磷酸铁锂/三元正极材料价格均继续下降，其中碳酸锂报价9.69万元/吨，较上周下降2.6%，氢氧化锂报价8.63万元/吨，较上周下降2.2%；LME镍报价1.63万美元/吨，较上周下降0.4%；磷酸铁锂正极报价4.43万元/吨，较上周下降2.6%，单晶622三元正极报价13.45万元/吨，较上周下降3.9%；磷酸铁、三元前驱体价格保持稳定 2.锂电产业链价格跟踪 本周干法基膜、负极材料、电解液价格继续下行，湿法基膜价格保持稳定，铝塑膜价格大幅下行。本周国产中端14μ干法基膜报价0.55元/平方米，较上周下降8.3%；国产中端铝塑膜报价14元/平方米，较上周下降26.3%，韩国中高端铝塑膜报价22.5元/平方米，较上周下降11.8%；六氟磷酸锂报价7.2万元/吨，较上周下降4%，磷酸铁锂电解液、三元圆柱2.6Ah电解液分贝报价1.93、2.58万元/吨，分别较上周下降4.9%、4.4%。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 0 3行业动态 3.行业动态 1、12月25日，极氪汽车宣布，其高速NZP新增佛山、东莞、中山、珠海四座城市。另外，用户在12月31日之前下定极氪001、009车型，还可享受12个月极氪NZP的免费使用权。 https://mp.weixin.qq.com/s/VcZAsY0TGR3L-8Vw01zY4A 2、12月25日，智己汽车官宣推出高速高架NOA全国开通限量福利，即日起至2024年1月31日，下定LS7全系车型，可享受4万元现金直减和价值3万元免费配置升级，限量2000台，权益价24.98万元起。 https://mp.weixin.qq.com/s/VcZAsY0TGR3L-8Vw01zY4A 3、12月25日，合创汽车宣布与缅甸MNEM有限公司签署经销协议，正式进军缅甸市场，推出合创Z03、A06、V09等产品。 https://mp.weixin.qq.com/s/VcZAsY0TGR3L-8Vw01zY4A 4、12月25日，长安汽车宣布与赣锋锂业签署《合作备忘录》，双方有意建立长期战略合作关系，加快推进（半）固态电池研发合资项目及制造产业化项目，并推进电池产业全链条战略合作。 https://mp.weixin.qq.com/s/VcZAsY0TGR3L-8Vw01zY4A 3.行业动态 5、12月26日，问界M9正式上市，共4款车型，售价46.98万-56.98万元，将于明年2月交付，上市2小时大定破万，截至12月28日，大定破两万。 https://mp.weixin.qq.com/s/Cc4Z-tdGQtDoEgxyDBOjbg 6、12月27日，速腾聚创（RoboSense）宣布正式开启招股，拟通过香港IPO全球发售约2291万股股票，发行价为每股43港元，最终预期将于2024年1月5日上市。 https://mp.weixin.qq.com/s/bL3z10kMeTGfp4wSavEuhw 7、12月27日，江淮钇为官宣全球首款钠电池量产车正式下线，将于元旦后开启批量交付。本次量产车型搭载的是中科海钠供应的钠离子圆柱电芯，并采用江淮钇为独有的蜂窝电池结构。 https://mp.weixin.qq.com/s/bL3z10kMeTGfp4wSavEuhw 8、12月27日，“吉利银河新能源”官方宣布，吉利将于2024年初发射11颗卫星，吉利银河E8率先搭载卫星通信技术，将全程护卫吉利未来出行星座第二轨卫星完成发射任务。 https://mp.weixin.qq.com/s/bL3z10kMeTGfp4wSavEuhw 3.行业动态 9、12月27日，极氪007上市，共推出4款车型，售价20.99万-29.99万元，1月31日前下定智驾版ZAD可终身使用。https://mp.weixin.qq.com/s/bL3z10kMeTGfp4wSavEuhw 10、12月27日，位于茂名的欣旺达电白基地正式开园。该基地由欣旺达动力科技股份有限公司投资建设。该基地占地约100亩，总建筑面积14.5万平方米，主要从事新能源汽车电子智能制造，实现电池管理系统（BMS）、车身控制器（BCM）、整车控制器（VCU）等产品的研发及制造。项目于今年9月28日就完成了首线产品试产，当前一期已经全部建设完成，首线完成生产。二期预计明年7月份能够全部建成。 https://mp.weixin.qq.com/s/cKMeDQZelVtIS3Jxd2a-WQ 11、12月27日上午，蜂巢能源达州锂电零碳产业园在达州高新区正式投产。该项目总投资170亿元，主要建设锂离子动力电池及其正极材料、储能电池、相关集成产品生产线及配套设施。项目共分三期建设，一期建设年产15万吨磷酸铁锂、7万吨无钴电池正极材料生产线；二期建设年产15万吨磷酸铁锂前驱体生产线、年产5万吨电解液生产线和2万吨电池回收拆解生产线；三期预计规划动力电池30GWh组装生产线。 https://mp.weixin.qq.com/s/cKMeDQZelVtIS3Jxd2a-WQ 3.行业动态 12、12月27日智利锂生产商SQM与智利国有矿业公司Codelco签署了一份谅解备忘录，将通过一家合资企业在矿产资源丰富的阿塔卡马地区勘探锂。SQM于27日表示，两公司将于2025年至2060年签订协议，其中包括在2025年成立一家新公司，负责SQM从智利生产开发公司(Corfo)租赁的碳酸锂和氢氧化锂的生产。该合资公司还将负责不同项目的执行和锂的销售。 https://mp.weixin.qq.com/s/3ZPEP4diIAJfsfW825sMLw 13、12月28日，小米召开小米汽车技术发布会，小米SU7首次亮相，新车分为标准版和MAX版两个版本，CLTC续航里程800km，将于明年量产。此外，小米在发布会上分享了自研V8s转机、800V碳化硅高压平台、全栈自研9100t大压铸集群、智能驾驶、智能座舱五项核心技术信息。 https://mp.weixin.qq.com/s/WMOvnyeLsoGKklfiMxmDAw 14、12月28日，孚能科技配套的首款江铃易至EV3(青春版) 251km版本钠电车型下线，电池能量密度在140-160Wh/kg之间，零下20°C放电容量保持率可以达到91%以上。根据规划，孚能科技将于2024年带来第二代钠离子电池，能量密度将达160-180Wh/kg;2026