贵金属周报：金价维持高位银价大幅下挫 关注美联储会议

2024年7月29日 金价维持高位银价大幅下挫 关注美联储会议 核心观点及策略 ⚫上周金银价格走势分化，国际金价依然保持韧性高位震荡，国际银价则大幅下挫。主要是受到近期市场的风险偏好显著降低的影响，以铜代表的有色金属价格继续大幅下挫，银价也跟随跳水。在上周五略超预期的美国6月核心PCE数据公布之后，金银价格表现为利空落地后的止跌反弹。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫美国6月PCE报告释放了更多经济“软着陆”的信号。7月利率决议即将来袭，市场预计美联储本月将继续按兵不动，但押注9月将进行首次降息。 黄蕾huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 ⚫因近期金银跌幅已大，在超预期反弹的美国6月核心PCE数据公布之后，金银价格现止跌反弹的走势。预计短期市场将维持震荡偏强走势，等待7月30-31日的美联储利率决议，及会后鲍威尔的讲话落地，给予降息路径更多指引。 高慧gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 ⚫本周重点关注：美国7月非农就业数据，欧元区二季度GDP初值和欧元区7月CPI数据等。事件方面，美日英三大央行都将举行议息会议，重点关注7月30-31日的美联储利率决议，及会后鲍威尔的讲话。 王工建wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 赵凯熙zhao.kx@jyqh.com.cn从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 ⚫操作建议：金银暂时观望 ⚫风险因素：美联储会议鸽派超预期 一、上周交易数据 资料来源：iFinD、铜冠金源期货 二、市场分析及展望 上周金银价格走势分化，国际金价依然保持韧性高位震荡，国际银价则大幅下挫。主要是受到近期市场的风险偏好显著降低的影响，以铜代表的有色金属价格继续大幅下挫，银价也跟随跳水。在上周五略超预期的美国6月核心PCE数据公布之后，金银价格表现为利空落地后的止跌反弹。 上周G7国家降息的先行者加拿大再度如期降息25基点，暗示未来进一步降息。加拿大央行的立场发生了重大转变。 2019年曾呼吁美联储加息的前美联储三把手杜德利改口表示支持7月降息，美联储需要现在行动。 美国6月PCE报告释放了更多经济“软着陆”的信号。7月利率决议即将来袭，市场预计美联储本月将继续按兵不动，但押注9月将进行首次降息。 因近期金银跌幅已大，在超预期反弹的美国6月核心PCE数据公布之后，金银价格现止跌反弹的走势。预计短期市场将维持震荡偏强走势，等待7月30-31日的美联储利率决议，及会后鲍威尔的讲话落地，给予降息路径更多指引。 本周重点关注：美国7月非农就业数据，欧元区二季度GDP初值和欧元区7月CPI数据等。事件方面，美日英三大央行都将举行议息会议，重点关注7月30-31日的美联储利率决议，及会后鲍威尔的讲话。 操作建议：金银暂时观望 风险因素：美联储会议鸽派超预期 三、重要数据信息 1、美国7月Markit制造业PMI创7个月新低，服务业则创28个月新高。 2、欧元区7月制造业PMI初值创7个月新低，德国综合PMI意外陷入萎缩。 3、美国第二季度实际GDP年化季环比初值为2.8%，高于市场预期的2%，前值为1.4%。 4、美联储关注的通胀指标核心PCE物价指数在第二季度上升2.9%，较前值3.7%有所放缓，但仍高于预期的2.7%。另外，第二季度实际个人消费支出环比增长2.3%，预期为2%。 5、上周初请失业金人数下降1万至23.5万人，略低于预期。续请失业救济的四周平均人数上升至185.35万人，达2021年12月以来的最高水平。 6、6月耐用品订单环比意外大幅下降6.6%，预期为增长0.3%。由于非国防开支暴跌，6月份耐用品订单下降6.6%，为连续四次上涨后的首次下跌。不包括运输和国防等波动性较大的核心资本货物订单增长1%，扣除运输类耐用品订单意外上行，环比增加0.5%。 7、美国6月核心PCE同比升幅持平于2.6%，为2021年3月以来最低水平，但略超市场预期的2.5%；环比增速反弹至0.2%。整体PCE同比增速从前月的2.6%下滑至2.5%，为五个月来最低水平。 8、6月实际个人消费支出环比升0.2%，预期升0.3%，前值从升0.3%修正为升0.4%。 9、美国密歇根大学消费者信心指数在7月终值66.4，跌至八个月低点，因为高物价继续影响人们对个人财务的态度。 10、通胀预期方面，美国7月密歇根大学1年通胀预期终值2.9%，为四个月以来的最低水平，预期2.9%，初值2.9%，6月为3%。美国7月密歇根大学5年通胀预期终值3%，预期2.9%，初值2.9%，6月为3%。 11、印度政府周二宣布，计划将黄金和白银的进口关税从15%下调至6%。此举可能提振零售需求，并有助于遏制全球第二大黄金消费国的走私活动。 四、相关数据图表 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 贵金属周报 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 贵金属周报 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。