轻工纺服行业周报：阿迪达斯上调业绩指引，关注赛事经济下龙头业绩表现

纺织服饰与轻工制造行业周报摘要

行情回顾：

• 本周表现：A股SW纺织服饰行业指数下跌2.15%，轻工制造行业下跌2.81%，沪深300指数下跌3.67%，上证指数下跌3.07%。
• 行业排名：纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第16位和第20位。
• 北上资金动态：本周纺织服装行业北上资金增持幅度较大。

核心逻辑分析：

纺服行业：

• 运动消费趋势：体育赛事推动运动消费热潮，预计下半年出口将有所补库。
• 品牌服饰业绩：优质男装品牌业绩稳健增长，推荐品牌包括报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、波司登、锦泓集团等，PE估值分别为8X、13X、13X、13X、6X。
• 运动服饰亮点：阿迪达斯24Q2业绩亮眼，营业利润显著增长，上调全年业绩指引。看好中国运动品牌加速国际化进程，建议关注安踏、李宁、361度等。

纺织制造：

• 行业经济运行：纺织行业经济运行平稳，供需延续增长，出口持续恢复。
• 出口趋势：2024H1纺织服装累计出口1432.38亿美元，同比增长1.6%。
• 需求端分析：海外订单回暖，美国服装及服饰零售市场平稳，欧洲市场略有改善，法国、荷兰服装零售市场保持稳定增长。
• 行业政策：巴黎奥运会有望进一步刺激需求增长，建议关注华利集团、伟星股份、新澳股份等。

轻工制造：

• 出口链展望：轻工出口链如保温杯、办公椅、庭院产品等受益于海外补库需求重启，企业α（自身竞争力）和客户认可度成为关键。
• 跨境电商趋势：跨境电商头部平台竞争激烈，海外仓需求增加，建议关注跨境电商头部平台及海外仓板块成长，如拼多多（美股）、SHEIN（未上市）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技等。

风险提示：

• 原材料价格波动风险
• 终端消费疲软风险
• 行业政策变动风险
• 市场竞争加剧风险

投资建议：

• 纺织服饰板块建议关注伟星股份、华利集团、报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、新澳股份、锦泓集团、台华新材、歌力思、三夫户外等公司。
• 轻工制造板块建议关注欧派家居、志邦家居、匠心家居、嘉益股份、公牛集团、太阳纸业、华旺科技、顾家家居、慕思股份、五洲特纸、裕同科技、浙江自然等。
• 跨境电商领域建议关注拼多多（美股）、SHEIN（未上市）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技等。

此报告旨在提供行业动态、关键数据和投资建议，以助投资者把握市场趋势和机会。