燃料油期货月报：8月高硫供应压力随季节性逐步增加，国内进口增加继续拖累高硫裂解走弱

8月高硫供应压力随季节性逐步增加，国内进口增加继续拖累高硫裂解走弱 联系方式：020-88818025张晓珍从业资格：F0288167投资咨询资格：Z0003135 2024年7月28日 燃料油期货观点回顾 燃料油期货走势：盘面多空博弈下，价格呈现高位回落 低硫裂解回升较快，但高硫裂解利多出尽后逐步回落 国内炼厂情况：主营炼厂开工持续回升，预计后续回归装置增加 舟山低高硫燃油价差预计仍有走强空间 燃油利润与成本：预计8月国内焦化利润还有回升空间 ◼山东地炼延迟焦化装置理论加工利润为329元/吨，较上周期279元/吨涨50元/吨，涨幅17.92%。周内焦化料原料价格下跌，成品价格涨跌互现，原料跌幅大于成品跌幅，焦化利润表现上涨。本周期柴油周均价较上周期下调60元/吨至6256.4元/吨，汽油周均价较上周期上调100元/吨至6884元/吨。焦化蜡油周均价较上周期持稳。地炼石油焦周均价较上周期上调50元/吨至1253元/吨。。 7月新加坡和鹿特丹港口船燃月差出现明显回落 美国和新加坡高硫掉期有所反弹 基本面维持偏强状态，新加坡和鹿特丹港口高硫裂解价差走强 临近8月亚洲和欧洲低高硫价差普遍反弹 7月末国内炼厂燃料油产回升幅度有限 新加坡渣油库存累库明显，富查伊拉库存有所去化 国产燃料油库存持续库存去化 ◼山东油浆市场库存率16.1%，较上周期持平。山东地区渣油库存率6.8%，较上周期涨0.6个百分点，山东地区蜡油库存率4.5%，较上周期跌0.3个百分点。下周，山东国产燃料油各产品库存率预计在5-17%区间水平。原油或仍有小跌风险，燃料油消息面偏空气氛不减，下游买气释放缓慢，预计下周期国产燃料油库存仍将有窄幅上涨。 受美国大选及地缘政治等多重因素影响，航运市场下行将削弱低硫加注 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、iFinD、Mysteel、SMM、彭博、隆众资讯、卓创资讯、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢聆听THANKS