工业硅周报：北方小幅减产，关注后续供应端减产力度

研究院新能源&有色组 期货市场行情 研究员 本周龙头企业大幅下调现货报价，带动现货价格下跌。盘面价格创下历史新低后，受宏观情绪带动小幅反弹。截止周五收盘，总持仓量为37.72万手，主力合约2409收盘价为10405元/吨，较上周五下跌170元/吨。根据SMM报价，目前华东通氧553升水11800元/吨，华东421牌号均价12350元/吨，计算品质升水后，升水贴水55元/吨，昆明421牌号计算品质升贴水后，升水645元/吨，421与99硅价差400元/吨。本周新疆产区小幅减产，若后续价格长时间未有起色，北方地区减产规模或继续扩大。需求方面，预计本月多晶硅产量较上月小幅下滑，其余下游需求变化不大。截止到7月26号，已注册仓单66814手，折合成实物为334070吨。若后续仓单价格低于99硅现货价格，下游接货意愿或有所增强。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 现货市场行情 7月26号当周，成本端：本周硅石原料市场价格平稳，碳电极价格小幅下调，工业硅生产成本平稳。需求端：本周多晶硅价格持稳，询价成交有所好转，多晶硅企业暂无复产，个别企业有进一步减产计划，预计多晶硅产量小幅减少；本周有机硅价格小幅下降，市场较为低迷，原计划投产的产能推迟，预计近期偏弱运行；铝合金方面，本周铝价继续回落，但加工费小幅回升。本周铝棒产量继续减少，部分地区计划复产，预计对工业硅需求持稳。近期出口数据有所回落，据海关数据，2024年6月中国工业硅出口6.12万吨，环比减少14.69%，同比增28.33%。供应端：在硅价持续低迷的情况下，新疆地区开始减产，全国开炉数减少，但目前的减产不足以改变供应过剩的格局。库存端：行业库存维持高位，厂库库存累持续累积，交割库、港口库存均也有不同程度累库。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162, 价格方面：7月26号当周，北方大厂下调现货报价，带动现货价格下跌，实际成交多以低价单为主。当前价格已跌破多数企业生产完全成本，因此厂家出货意愿不一。短期内需关注主产区开工情况，仓单消化情况及宏观情绪。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 北方小幅减产，但过剩局面仍未改变。盘面回落后下游采购意愿有所增加，从成本计算，仓单出现一定性价比，短期继续回落空间或相对有限，盘面或随宏观情绪震荡，短期建议观望或区间操作。 风险 1、下游接仓单意愿；2、北方硅厂减产规模3、硅料企业开工率； 4、宏观及资金情绪5、能耗政策对成本及开工影响 目录 期货市场行情....................................................................................................................................................................................1现货市场行情....................................................................................................................................................................................1硅市场综述........................................................................................................................................................................................4期货盘面综述............................................................................................................................................................................4现货价格综述............................................................................................................................................................................4生产情况....................................................................................................................................................................................4消费情况....................................................................................................................................................................................4库存情况....................................................................................................................................................................................5 图表 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨...........................................................................................................................................5图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨....................................................................................................................................5图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克...........................................................................................................................................6图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨....................................................................................................................................6 硅市场综述 期货盘面综述 本周龙头企业大幅下调现货报价，带动现货价格下跌。盘面价格创下历史新低后，受宏观情绪带动小幅反弹。截止周五收盘，总持仓量为37.72万手，主力合约2409收盘价为10405元/吨，较上周五下跌170元/吨。根据SMM报价，目前华东通氧553升水11800元/吨，华东421牌号均价12350元/吨，计算品质升水后，升水贴水55元/吨，昆明421牌号计算品质升贴水后，升水645元/吨，421与99硅价差400元/吨。本周新疆产区小幅减产，若后续价格长时间未有起色，北方地区减产规模或继续扩大。需求方面，预计本月多晶硅产量较上月小幅下滑，其余下游需求变化不大。截止到7月26号，已注册仓单66814手，折合成实物为334070吨。若后续仓单价格低于99硅现货价格，下游接货意愿或有所增强。 现货价格综述 7月26号当周，成本端：本周硅石原料市场价格平稳，碳电极价格小幅下调，工业硅生产成本平稳。需求端：本周多晶硅价格持稳，询价成交有所好转，多晶硅企业暂无复产，个别企业有进一步减产计划，预计多晶硅产量小幅减少；本周有机硅价格小幅下降，市场较为低迷，原计划投产的产能推迟，预计近期偏弱运行；铝合金方面，本周铝价继续回落，但加工费小幅回升。本周铝棒产量继续减少，部分地区计划复产，预计对工业硅需求持稳。近期出口数据有所回落，据海关数据，2024年6月中国工业硅出口6.12万吨，环比减少14.69%，同比增28.33%。供应端：在硅价持续低迷的情况下，新疆地区开始减产，全国开炉数减少，但目前的减产不足以改变供应过剩的格局。库存端：行业库存维持高位，厂库库存累持续累积，交割库、港口库存均也有不同程度累库。 价格方面：7月26号当周，北方大厂下调现货报价，带动现货价格下跌，实际成交多以低价单为主。当前价格已跌破多数企业生产完全成本，因此厂家出货意愿不一。短期内需关注主产区开工情况，仓单消化情况及宏观情绪。。 生产情况 成本情况：当周硅石原料价格持稳，碳电极价格有所下降，工业硅成本平稳运行。目前硅价已跌破多数企业生产完全成本，因此部分地区开始小幅减产，产量及开工情况：据百川盈孚统计，7月26号当周工业硅产量10.45万吨，目前金属硅总炉数733台，本周金属硅开炉数量与上周相比减少8台，截至7月26日，中国金属硅开工炉数423台，整体开炉率57.71%，各地区开炉情况见表1所示。