宏观经济周报概要
国内宏观动态
经济增长与改革
- 二十届三中全会：会议强调全面深化改革，提出构建高水平社会主义市场经济体制、推动经济高质量发展、支持全面创新、完善宏观经济治理体系等。
基建与产业政策
- 设备更新与以旧换新：国家发改委与财政部宣布安排3000亿元特别国债资金，支持大规模设备更新和消费品以旧换新。
- 科技创新与REITs：实施支持科技创新专项担保计划，全面推动基础设施REITs项目常态化发行。
货币政策调整
- 降息与MLF操作：央行超预期降息10基点，调整公开市场操作利率，并下调一年期和五年期以上贷款市场报价利率(LPR)。
- MLF利率调整：本月罕见增开MLF操作，利率下调20基点，以提前补充流动性。
财政政策深化
- 财税体制改革：提出深化财税体制改革，包括完善预算制度、直接税体系、中央和地方财政关系等。
地产与消费政策
- 地产政策：提出加快建立租购并举的住房制度，赋予城市政府房地产市场调控自主权，放宽限购政策。
- 消费刺激：多地发放消费券，涵盖住房、旅游、汽车、家电等多个领域，举办消费节活动。
海外宏观动态
美联储决策
- 降息不确定性：美联储主席鲍威尔表示暂不考虑降息时间节点，关注通胀持续回落至目标水平的可能性。
欧央行决策
- 维持利率不变：欧央行维持关键利率不变，重申降息取决于数据，劳动力市场表现强劲。
风险提示
- 货币政策分化：国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度可能存在预期差异。
- 风险管控：重点关注房地产、地方政府债务、中小金融机构等领域风险的防范与化解。
主要政策与数据亮点
- 政策基调：强调深化改革，推动高质量发展，重视科技创新与消费刺激。
- 财政与货币政策：聚焦设备更新、消费券发放、降息与MLF操作等，旨在提振经济与市场信心。
- 地产政策：鼓励租购并举，优化房地产市场调控，支持居民住房需求。
- 消费政策：多地发放消费券，促进消费市场回暖。
结论
近期国内宏观政策聚焦于经济增长、产业支持、财政改革与货币宽松，旨在通过全面深化改革、强化基础设施投资、促进科技创新与消费刺激等手段，推动经济平稳健康发展。海外方面，美联储与欧央行的决策显示了对经济与通胀的谨慎态度，未来政策走向仍存不确定性。国内与海外的货币政策分化可能对全球金融市场产生影响，需密切关注相关政策执行效果与市场反应。
