外汇周报：美元指数挑战100关口，仍预判人民币年内难破7.1
货币对行情观点*注：USDCNH为美元兑离岸人民币，根据国际通用的报价方法，当USDCNH上涨时，意为人民币兑美元贬值，反之则为升值。2016年11月14日操作评级：驱动力美元指数观望美国12月加息几乎板上钉钉，市场的讨论重点将逐渐转向2017年加息的次数，建议在100整数关口保持观望。AUDNZD偏多新西兰当局最新利率决议降低利率，并强调纽元汇率被高估，影响经济。澳大利亚方面维持中性货币政策，随着国际通胀预期上升，预计身为商品货币的澳元将上涨，兑纽元经调整后再次迎来做多时机。*USDCNH观望离岸人民币突破6.8关口，主要与美元美元指数上涨有关，且人民币兑一篮子货币稳中有升。目前汇率变动主要在美元端，依旧维持年底难达7.1的预判。【人民币与外汇】周度报告美元指数挑战100关口，仍预判人民币年内难破7.1外汇周报USDCNH--观望美元指数--观望AUDNZD--偏多相关报告：1.外汇周报20161010：人民币贬值预期再起，但料年内跌幅有限2.英国退欧进程存疑，或不是“硬退欧”_国投安信期货外汇点评20161014国投安信期货金融衍生品组黎伟杰research@zgqh.com.cn●上周走势：美元兑离岸人民币上涨0.72%,人民币承压；美元指数走强，上涨2.13%，其中欧元兑美元下跌2.59%,美元兑日元上涨3.42%，英镑兑美元上涨0.65%，美元兑加元上涨0.96%,美元兑瑞典克朗上涨1.40%，美元兑瑞郎上涨2.016%，澳元兑美元下跌1.61%。●上周事件及点评：上周日，英国首相特雷莎梅无惧法庭裁定，承诺“彻底”退欧特雷莎梅在英国星期日电讯报撰文暗示，对于强迫她改变退欧态度的一切意图，她将予以抵抗。上周二，意大利央行执委称，ECB正考虑延长QE而不是缩减；中国央行报告称保持稳健中性适度的货币环境，注重抑制资产泡沫；上周三，英国首相表示经济基本面非常牢固，政府承诺遵守财政纪律，她周二在出访印度时对BBC表示：“英国经济基本面强劲，我们已经看到赤字减少了三分之二。我们决心量入为出”。上周四，新西兰央行降息至纪录低点1.75%，该行预计明年利率将在1.7%，暗示降息的机率仅有20%。央行重申汇率有必要下跌，因其高于可持续的水平。上周五，美联储布拉德称12月是合理升息时机，不担心新政府影响联储独立性，此外，里奇蒙联储总裁拉克尔指出，美联储无疑将在12月讨论升息。他表示，若实施财政刺激措施，则美联储可能会加速升息。美国上周初请失业金人数降幅大于预期，凸显就业强劲，这是一周初请失业金人数连续第88周低于30万人，劳工部称此为1970年以来持续最长时间。低于30万人，则显示就业市场稳健。日本11月制造业信心触及15个月高点，显示经济复苏，路透短观调查显示，日本11月制造业信心连续第三个月上升，触及15个月高位，服务业信心也从上月触及的三年半低点反弹，显示经济缓步复苏。法国第三季净增52,200个就业岗位，创九年来最大增幅。该就业报告表明，脆弱的经济复苏或许终于强劲到令处于10%左右的失业率开始下降的程度。●交易策略及驱动力：随着原油价格的企稳，加之特朗普当选后全球预计其欲推行的财政刺激政策。各国央行也开始预计本国通胀开始企稳回升，我们预计各国货币政策难以看到2014-2016年度的边际快速宽松，预计货币政策进入观望期，汇率市场在未来两个月将以事件驱动为主，难以见到货币政策端的驱动力。人民币汇率受美元指数走高影响，贬值速度有所加快，但根据我们的购买力平价模型测算，今年年底难破7.1。本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处 二、外汇市场行情周收盘价周涨跌周涨跌幅月涨跌幅年初至今涨跌幅美元兑离岸人民币6.82260.0490.72%0.66%3.87%美元兑在岸人民币6.8090.05550.82%0.52%4.92%美元指数98.97232.07072.14%0.63%0.27%欧元兑美元1.0856-0.0289-2.59%-1.10%0.02%美元兑日元106.623.533.42%1.79%-11.31%英镑兑美元1.25960.00820.66%2.93%-14.51%美元兑加元1.35330.01290.96%0.86%-2.18%美元兑瑞典克朗9.07460.12571.40%0.55%6.24%美元兑瑞郎0.98790.02092.16%-0.11%-1.47%澳元兑美元0.7546-0.0124-1.62%-0.80%3.53%三、人民币汇率相关情况【离在岸走势及价差】-600-400-200020040060080010001200140016006.16.26.36.46.56.66.76.86.9离岸-在岸（右轴）美元兑在岸人民币美元兑离岸人民币-0.1-0.0500.050.10.150.20.250.3USDCNH: NDF 6个月-即期汇率6.656.76.756.86.856.96.957NDF 即期NDF 1个月NDF 3个月NDF 6个月NDF 9个月NDF 一年上周本周本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处 【银行结售汇】【进出口数据】【投资数据】-1500-1000-500050010002014-012014-032014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-09银行结售汇差额0.30.350.40.450.50.550.60.650.70.750.82014-012014-032014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-09对人民币的需求意愿售汇意愿（对外汇的需求意愿）-300-200-10001002003004005006007002016年贸易差额2015年贸易差额2014年贸易差额贸易顺差：亿美元(25.00)(20.00)(15.00)(10.00)(5.00)0.005.0010.0015.0020.00进出口累计同比：%出口累计同比：%出口累计同比：%-120-100-80-60-40-2002040602016年2015年2014年投资净额：亿美元使用外资-非金融对外直投(5.0)0.05.010.015.020.025.030.035.00204060801001201401602014-012014-032014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-09当月值累计同比% （右轴）FDI:亿美元本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请标明出处 【经济数据】【国债走势】889092949698100102104106宏观经济景气一致指数-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.0000.511.522.532014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-10CPI：当月同比%PPI:当月同比右轴%-20.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.00-600-500-400-300-200-10001002003004002014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-09金融机构：新增外汇各项贷款亿美元：当月值金融机构：外汇贷款余额同比%（右轴）1.522.533.541年期3年期5年期7年期10年期国债收益率：%-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.0066.577.588.52015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-11美元兑人民币中美10年期利差（右轴）66.26.46.66.877.27.42014-012014-032014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-09即期汇率购买力平价理论汇率美元兑人民币基期：2010年本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据，转载请标明出处 四、主要货币对走势9192939495969798991001012015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-10美元指数：日9095100105110115120125130美元兑日元0.650.670.690.710.730.750.770.790.810.830.85澳元兑美元1.11.21.31.41.51.61.7英镑兑美元11.051.11.151.21.251.31.351.41.451.5美元兑加元11.051.11.151.21.25欧元兑美元本报告版权属于国投安信期货有限公司5不可作为投资依据，转载请标明出处 五、外汇相关数据及金融事项【CFTC持仓报告】-80000-60000-40000-200000200004000060000800001000001200001400002015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-10净头寸非商业多头非商业空头澳元兑美元-150000-100000-500000500001000001500002000002015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-10净头寸非商业多头非商业空头英镑兑美元-80000-60000-40000-200000200004000060000800001000001200002015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-10净头寸非商业多头非商业空头加元兑美元-250000-200000-150000-100000-500000500001000001500002000002500003000002015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-10净头寸非商业多头非商业空头欧元兑美元本报告版权属于国投安信期货有限公司6不可作为投资依据，转载请标明出处 20
